Revenu national et détermination des prix

La demande agrégée (DA) représente la quantité totale de production réelle ($C+I+G+X_n$) que les acheteurs souhaitent acquérir à chaque niveau des prix. Elle est pente descendante pour trois raisons spécifiques à l'économie dans son ensemble :

• l'effet de richesse (un niveau de prix plus élevé réduit la valeur réelle de la monnaie, ce qui diminue les achats),
• l'effet du taux d'intérêt (un niveau de prix plus élevé augmente la demande de monnaie et les taux d'intérêt, réduisant ainsi l'investissement),
• l'effet des exportations nettes (un niveau de prix intérieur plus élevé rend les exportations plus chères et les importations moins chères).

Une variation du niveau des prix provoque un déplacement le long de la courbe DA. La DA se déplace lorsque l'un des composantes de $C+I+G+X_n$ change pour une autre raison – la confiance des consommateurs, les attentes des entreprises, les dépenses publiques, les impôts, ou les revenus étrangers.

Une variation des dépenses déclenche d'autres vagues de dépenses, de sorte que la variation finale du PIB est supérieure à la variation initiale : c'est l'effet multiplicateur. Il dépend de la propension marginale à consommer (PMC), fraction du revenu supplémentaire dépensée (le reste constituant la propension marginale à épargner, PME, avec $MPC+MPS=1$) :

Une réduction d'impôts fonctionne aussi via le multiplicateur, mais plus faiblement, car une partie de la réduction d'impôts est épargnée :

Le multiplicateur fiscal est plus petit en magnitude et négatif (une réduction d'impôts augmente le PIB ; une hausse diminue le PIB). Variation totale du PIB $=$ (multiplicateur) $\times$ (variation initiale).

Exemple résolu. Si $MPC=0.8$, le multiplicateur des dépenses est $\dfrac{1}{1-0.8}=5$, donc une hausse de $\$10$ milliards des dépenses publiques élève le PIB réel de $5\times\$10=\$50$ milliards. Le multiplicateur fiscal est $-\dfrac{0.8}{0.2}=-4$, ainsi une réduction d'impôts de $\$10$ milliards n'augmente le PIB que de $\$40$ milliards – un effet plus faible, car une partie de la réduction d'impôts est épargnée.

Compétence d'examen : calculez les deux multiplicateurs à partir de la MPC et trouvez la variation résultante du PIB réel – un calcul quasi garanti.

Exemple détaillé : dépenses et impôts simultanément. L’État augmente ses dépenses de $100 milliards et, au lieu d’emprunter, augmente les impôts de $100 milliards. Avec $MPC=0.75$ :

• dépenses : $+100\times\dfrac{1}{0.25}=+\$400$ milliards ;
• impôts : $+100\times\left(-\dfrac{0.75}{0.25}\right)=-\$300$ milliards ;
• effet net : le PIB réel peut augmenter d’au maximum $\$100$ milliards.

Une hausse égale de $G$ et de $T$ augmente tout de même le PIB, d’un montant exactement égal à celui des dépenses (le multiplicateur du budget équilibré est de $1$), car l’impôt réduit les dépenses de moins que ce que l’État ajoute. Le mot « maximum » dans une question signifie qu’il faut utiliser le multiplicateur simple, sans tenir compte de l’effet d’éviction ni des fuites vers les importations.

Erreurs fréquentes. Utiliser $\tfrac{1}{MPC}$ au lieu de $\tfrac{1}{1-MPC}$ ; oublier le signe moins du multiplicateur fiscal ; multiplier une variation des impôts par le multiplicateur des dépenses.

L'offre agrégée à court terme (OACT) a une pente ascendante : à court terme, certains coûts des facteurs (notamment les salaires nominaux) sont rigides, donc un niveau de prix de production plus élevé élargit les marges bénéficiaires et les entreprises produisent davantage. L'OACT se déplace en fonction des coûts des facteurs, de la productivité, des impôts ou subventions aux producteurs, et des chocs d'offre (ex. : variation du prix du pétrole). Une hausse des coûts des facteurs déplace l'OACT vers la gauche.

L'offre agrégée à long terme (LAOL) est verticale au niveau de la pleine-emploi (production potentielle) de l'économie $Y_f$. À long terme, tous les prix et salaires sont entièrement flexibles (seulement à court terme certains prix d'entrées sont fixes), donc la production dépend uniquement des facteurs réels – ressources, technologie, institutions – et non du niveau des prix. LAOL ne se déplace qu'avec la croissance économique (plus ou meilleures ressources). LAOL correspond à la courbe des possibilités de production (CPP) : toutes deux marquent la capacité maximale durable de l'économie, donc un déplacement vers l'extérieur de LAOL et celui de CPP sont le même événement dessiné sous deux angles. La verticalité de LAOL explique pourquoi, à long terme, la politique de demande modifie les prix, pas la production.

L'économie s'établit là où la DA rencontre l'OASC, fixant le niveau des prix d'équilibre et le PIB réel. En comparant cette production à $Y_f$ (la ligne OALT), on obtient l'état de l'économie :

• production $<Y_f$ : un écart de récession (chômage cyclique),
• production $>Y_f$ : un écart inflationniste (surchauffe),
• Production $=Y_f$ : équilibre de long terme.

Comment étiqueter le graphique pour obtenir la note maximale. Étiquetez l'axe vertical niveau des prix (jamais « prix ») et l'axe horizontal PIB réel (jamais « quantité »). Tracez la LAO comme une ligne verticale, étiquetez la production d'équilibre $Y_1$ et la production au plein emploi $Y_f$ sur l'axe horizontal, et le niveau des prix $PL_1$ sur l'axe vertical. Un déficit conjoncturel nécessite $Y_1$ à gauche de la LAO ; un excès conjoncturel nécessite qu'il soit à droite. Les lecteurs vérifient la position de $Y_1$ par rapport à $Y_f$, tracez donc cette relation clairement.

Chômage et écart conjoncturel. Dans un déficit conjoncturel, le taux de chômage effectif est supérieur au taux naturel (il y a un chômage cyclique). Dans un excès conjoncturel, il est inférieur au taux naturel : les entreprises font des heures supplémentaires et embauchent des personnes qui chercheraient normalement encore un emploi.

• Un choc de la demande déplace DA : un choc positif (plus de dépenses) augmente le niveau des prix et la production (et réduit le chômage) ; un choc négatif les diminue tous les deux.
• Un choc d'offre déplace l'OACT : un choc négatif (hausse des coûts des facteurs de production) fait augmenter le niveau des prix et diminuer la production simultanément – stagflation – le cas le plus difficile pour les décideurs, car corriger l'un aggrave l'autre.

Exemple concret. Lors de l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, les prix mondiaux du pétrole, du gaz et du blé ont bondi. Pour les économies importatrices d'énergie telles que la zone euro, ce fut un choc d'offre négatif : l'inflation dans la zone euro a atteint 10.6 % en octobre 2022, tandis que la croissance de la production a ralenti jusqu'à quasi zéro. Une histoire fondée uniquement sur la DA ne peut pas expliquer des prix qui augmentent tandis que la production faiblit ; c'est le déplacement vers la gauche de l'OACT qui explique ce phénomène.

Quelle courbe bouge ? Demandez ce qui a changé en premier.

La dernière ligne est le piège classique : une variation du niveau des prix ne déplace jamais la DA ni l'OACT.

Laissez faire, l'économie se corrige elle-même grâce à la flexibilité des salaires :

• Dans un gap de récession, le chômage élevé finit par faire baisser les salaires nominaux, déplaçant l'OASC vers la droite jusqu'à ce que la production revienne à $Y_f$ à un niveau de prix plus bas.
• Dans un gap inflationniste, les pénuries de main-d'œuvre font monter les salaires, déplaçant la RAS vers la gauche jusqu'à $Y_f$ à un niveau de prix plus élevé.

Remarquez ce qui bouge et ce qui ne bouge pas. Dans l'auto-ajustement, seule la SRAS se déplace ; la DA reste en place, et la LRLS ne bouge pas car la capacité de l'économie n'a pas changé. Le nouvel équilibre à long terme se situe toujours sur la LRLS, où la DA, la SRAS et la LRLS se croisent toutes.

Exemple détaillé (sans intervention publique). Le pays X connaît un écart récessionniste et son gouvernement ne fait rien. À long terme : la demande globale reste inchangée ; l’offre globale à court terme se déplace vers la droite à mesure que les salaires nominaux baissent ; l’offre globale à long terme reste inchangée. Le PIB réel revient à $Y_f$, le chômage revient à son taux naturel et le niveau des prix finit à un niveau inférieur à celui observé pendant l’écart récessionniste.

Le débat porte sur la vitesse de ce processus : cela justifie (ou non) une politique active ; l'auto-ajustement est lent et douloureux, ce qui est l'argument pour intervenir.

La politique budgétaire consiste pour le gouvernement à utiliser les dépenses et les impôts pour déplacer la DA :

• Expansionniste (plus de dépenses ou baisses d'impôts) déplace la DA vers la droite pour combler un écart récessionnel.
• Contractive (moins de dépenses ou hausses d'impôts) déplace la DA vers la gauche pour combler un écart inflationniste.

Dimensionnez la politique avec les multiplicateurs : pour combler un gap d'une taille donnée, la variation requise des dépenses est (gap) $\div$ (multiplicateur des dépenses). Les limites incluent les délais temporels, l'effet d'éviction (ci-dessous) et la difficulté politique.

Exemple résolu. Une économie présente un écart récessionnel de $\$100$ milliards et une demande globale de $MPC=0.75$ (multiplicateur des dépenses $=\dfrac{1}{0.25}=4$). Pour le combler, le gouvernement doit augmenter ses dépenses de $\dfrac{\$100\text{ billion}}{4}=\$25$ milliards. Utiliser une réduction d'impôts à la place (multiplicateur fiscal $-3$) nécessiterait une réduction plus grande de $\dfrac{100}{3}\approx\$33$ milliards.

Exemple détaillé (une baisse d’impôt). L’État réduit les taux d’imposition sur le revenu pour combler un écart récessionniste. Le revenu disponible augmente, de sorte que la consommation et la demande globale augmentent. À court terme, le PIB réel et le niveau des prix augmentent tous deux, et le chômage baisse. L’offre globale à long terme reste inchangée : une politique de demande à court terme ne modifie ni les ressources ni la technologie de l’économie. (Les questions sur les incitations fiscales qui augmentent le travail ou l’investissement sur de nombreuses années constituent une exception ; lisez bien la question.)

Exemple détaillé (variation minimale). L’écart récessionniste est de $300 milliards et $MPC=0.8$. La hausse minimale des dépenses publiques est de $\dfrac{300}{5}=\$60$ milliards. En utilisant uniquement les impôts, la baisse doit être de $\dfrac{300}{4}=\$75$ milliards, soit une variation supérieure à celle des dépenses, car le multiplicateur fiscal est plus faible.

Compétence d'examen : vous devez dessiner le graphique AD-AS correctement étiqueté, identifier l'écart, prescrire la bonne action budgétaire et sa direction, et souvent calculer le changement exact en dépenses ou en taxes nécessaire.

Cette question d'entraînement est de style QRC longue AP. Essayez chaque partie avant de lire la réponse.

L'économie de Lumeria est en équilibre à court terme avec un PIB réel de $900 milliards. La production au plein emploi est de $1,000 milliards. La propension marginale à consommer est de 0.8.

(a) Tracez un graphique AD-AS correctement étiqueté montrant la situation actuelle de Lumeria. Dessinez AD, SRAS et une LRAS verticale. Étiquetez les axes niveau des prix et PIB réel. Marquez la production d'équilibre $Y_1$ à gauche de $Y_f$ sur LRAS, et le niveau des prix $PL_1$. (Il s'agit du panneau de gauche de la figure sur les écarts de production ci-dessus.)

(b) Le taux de chômage est-il supérieur, inférieur ou égal au taux naturel ? Expliquez. Supérieur au taux naturel. La production est inférieure au plein emploi, donc il y a un chômage cyclique.

(c) Calculez le changement maximal du PIB réel qu'une augmentation des dépenses publiques de $20 milliards pourrait entraîner. Multiplicateur des dépenses $=\dfrac{1}{1-0.8}=5$, donc variation maximale de $=5\times\$20\text{ billion}=\$100$ milliards. Cela correspond exactement à la taille de l’écart. Écrivez « maximum », car l’effet d’éviction ou une hausse du niveau des prix peuvent réduire la variation réelle.

(d) Au lieu des dépenses, le gouvernement réduit les impôts. Quel est le plus petit coupure fiscale capable de combler l'écart ? Multiplicateur fiscal $=-\dfrac{0.8}{0.2}=-4$. L'écart est de $100 milliards, donc la réduction d'impôt est de $\dfrac{\$100\text{ billion}}{4}=\$25$ milliards. Une réduction d'impôt doit être plus importante qu'une hausse des dépenses ($25 milliards contre $20 milliards), car les ménages épargnent une partie de ce revenu.

(e) Si le gouvernement ne fait rien, que deviennent les salaires nominaux et la SRAS à long terme ? Que devient le niveau des prix ? Un chômage élevé pousse les salaires nominaux à la baisse, de sorte que l’offre globale à court terme se déplace vers la droite. Le PIB réel revient à $1,000 milliards et le niveau des prix baisse.

Erreurs fréquentes faisant perdre le point : écrire « prix » sur l’axe vertical ; placer $Y_1$ du mauvais côté de l’offre globale à long terme ; augmenter les impôts alors que l’écart exige une baisse d’impôt (le multiplicateur fiscal est négatif, donc une baisse augmente le PIB) ; dire que la demande globale se déplace lors de l’ajustement automatique (seule l’offre globale à court terme se déplace).

Les stabilisateurs automatiques sont des mécanismes qui amortissent le cycle sans nouvelle législation. Lors d'une récession, les impôts progressifs perçoivent moins et les transferts sociaux (allocations chômage, aides sociales) augmentent automatiquement – atténuant les pertes de revenus et de consommation ; lors d'un boom, ils font l'inverse. Ils adoucissent le cycle et agissent instantanément, évitant les délais inhérents à la politique discrétionnaire.

• La demande agrégée est décroissante en raison des effets de richesse, du taux d'intérêt et des exportations nettes ; elle se déplace lorsque $C$, $I$, $G$, ou $X_n$ changent.
• Calculez le multiplicateur des dépenses $\tfrac{1}{1-MPC}$ et le multiplicateur fiscal plus petit et négatif $-\tfrac{MPC}{1-MPC}$.
• Dessinez un graphique AD–AS correctement étiqueté, identifiez une récession ou une inflation, et prescrivez la bonne action budgétaire.
• L'offre agrégée à court terme est croissante (salaires rigides) ; l'offre agrégée à long terme est verticale au niveau de production plein-emploi.
• Dimensionnez une politique avec les multiplicateurs : dépenses requises = écart ÷ multiplicateur des dépenses.

Pratique.

1. $MPS=0.25$. Calculez les multiplicateurs des dépenses et des impôts.
2. L’investissement baisse de $20 milliards et $MPC=0.9$. Quelle est la variation maximale du PIB réel ?
3. Indiquez le sens du déplacement : (a) une hausse du prix des matières premières importées ; (b) une baisse du patrimoine des ménages après un krach boursier ; (c) une hausse de la productivité.
4. Une économie connaît un écart inflationniste et l’État ne fait rien. Qu’arrive-t-il à l’offre globale à court terme, au niveau des prix et au PIB réel à long terme ?
5. Le PIB réel est inférieur de $500 milliards à son niveau de plein emploi et $MPC=0.75$. Calculez la plus petite variation des dépenses publiques et des impôts qui pourrait combler l’écart.
6. L’État augmente ses dépenses et les impôts de $50 milliards chacun. Avec $MPC=0.8$, quelle est la variation maximale du PIB réel ?

Réponses.

1. Multiplicateur des dépenses $\tfrac{1}{0.25}=4$ ; multiplicateur fiscal $-\tfrac{0.75}{0.25}=-3$.
2. Multiplicateur $10$ : le PIB réel baisse d’au maximum $200 milliards.
3. (a) Offre globale à court terme vers la gauche ; (b) demande globale vers la gauche ; (c) offre globale à long terme et offre globale à court terme vers la droite.
4. Les salaires nominaux augmentent, l’offre globale à court terme se déplace vers la gauche, le niveau des prix augmente davantage et le PIB réel redescend à son niveau de plein emploi.
5. Dépenses : $+\tfrac{500}{4}=\$125$ milliards ; ou baisse d’impôt de $\tfrac{500}{3}\approx\$167$ milliards.
6. $50\times5-50\times4=+\$50$ milliards.