财务与会计

企业资金(business finance)是一个企业开办、运营和成长所需的钱。一个新企业需要钱来买经营场所(premises)和设备;一个成长的企业需要钱用于新项目;而每个企业都需要钱来支付日常账单。

支出分成两种类型:

• 资本性支出(capital expenditure)——花在长期持续的固定资产(fixed assets)上的钱,如机器、车辆和建筑。
• 收益性支出(revenue expenditure)——花在日常运营上的钱,如工资、租金和原材料。

营运资本(working capital)是一个企业用于它日常需要的钱。它从资产负债表(balance sheet)求得:

这里流动资产(current assets)是一年内变成现金的东西(现金、库存、顾客欠的钱),而流动负债(current liabilities)是一年内到期的债务。太少的营运资本很危险——企业可能不能支付它的账单。

这是一个关键的思想。

• 利润(profit)是一段时间内从总收益中取出总成本时剩下的。
• 现金(cash)是企业现在实际拥有可花的钱。

一个企业能有利可图但仍用完现金——例如,若它出售商品但顾客还没付钱。许多企业失败不是因为低利润,而是因为用完现金。

资金能来自企业内部(内部来源(internal sources))或来自外部(外部来源(external sources))。它也能是短期(short-term,一年内偿还)或长期(long-term)。

没有单一的最佳来源。选择取决于:

• 所需的数额——大数额可能需要股份或一个长期贷款。
• 目的——长期资产应当用长期资金。
• 成本——利息和费用在来源之间不同。
• 法律结构——只有一个公司能出售股份。
• 企业已经欠多少,以及它是否能提供抵押品(collateral,若贷款不被偿还贷款人能拿走的一个资产)。

一个现金流量预测(cash-flow forecast)预测每个月进来和出去的现金。它帮助一个企业尽早发现一个短缺。

• 现金流入(cash inflows)——进来的钱,大多来自销售。
• 现金流出(cash outflows)——出去的钱,如工资和租金。
• 净现金流(net cash flow)——这段时间的流入减流出。

期初余额(opening balance)是月初的现金。加上净现金流给出期末余额(closing balance),它变成下个月的期初余额。

现金流问题的常见原因是:太多的赊销、持有太多的存货、一次买太多的资产,以及过度交易(overtrading,增长得对可用的现金来说太快)。

改善现金流的方式:

• 更快地把现金收进来——要求顾客更快付款,或为快速付款提供折扣。
• 延迟现金出去——与供应商约定更长的商业信用。
• 安排一个透支或短期贷款来覆盖一个缺口。
• 持有更少的存货以腾出现金。

好的营运资本管理保持足够的现金以保持安全,而不持有那么多以至于钱闲置。

一个成本(cost)是企业花来制造它产品的钱。我们以几种方式给成本分类:

• 固定成本(fixed costs)——不随产出改变的成本,如租金。
• 可变成本(variable costs)——随产出上升和下降的成本,如原材料。
• 直接成本(direct costs)——清晰地与一个产品联系的成本,如它的材料。
• 间接成本(indirect costs,间接费用)——不与一个产品联系的成本,如经理薪水。
• 边际成本(marginal cost)——制造多一单位的成本。
• 平均成本(average cost)——每单位的成本,由总成本 ÷ 单位数求得。

成本信息帮助管理者设定价格、选择制造什么,并控制支出。

贡献(contribution)是每次销售为支付固定成本增加多少:

盈亏平衡(break-even)是总收益等于总成本的点,所以利润为零。以单位计的盈亏平衡点(break-even point)是:

安全边际(margin of safety)是当前销售在盈亏平衡点之上多远:

例题。 一个产品以 £20 出售,每单位可变成本 £12。固定成本是 £40,000,而企业制造 6,000 单位。求每单位贡献、盈亏平衡产出和安全边际。

一个大的安全边际意味着销售在企业亏损之前能下降很多。盈亏平衡分析快速而有用,但它有局限性(limitations):它假设售价和成本保持不变,以及制造的一切都被出售。

一个预算(budget)是未来的一个财务计划——一个收入或支出的标的。预算帮助一个企业规划、控制钱,并检查绩效。两种类型是:

• 增量预算(incremental budget)——去年的预算改变一个小的数额。
• 零基预算(zero-based budget)——每个成本每年都必须从零解释。

一个差异(variance)是预算数字和实际数字之间的差:

例题。 一个企业为工资预算 £30,000,但实际花了 £34,000。求差异并说它是有利还是不利。

成本比计划的更高,所以这是一个不利差异。

• 一个有利差异(favourable variance)对利润更好(成本比计划的更低,或收益更高)。
• 一个不利差异(adverse variance)对利润更坏(成本比计划的更高,或收益更低)。

研究差异向管理者显示计划哪里出错了,所以他们能行动。

• 显示现金不是利润——一个有利可图的企业仍能因一个现金流短缺而失败。
• 对于盈亏平衡:每单位贡献 $=$ 价格 $-$ 可变成本;盈亏平衡 $=$ 固定成本 $\div$ 贡献;安全边际 $=$ 实际 $-$ 盈亏平衡产出。
• 把一个资金来源匹配到需要(短期用于现金流,长期或股权用于资产)和企业的类型。
• 计算一个差异并把它标为有利或不利(实际对预算)。