Can thiệp vĩ mô của chính phủ (A Level)

Chính phủ hướng tới nhiều mục tiêu kinh tế vĩ mô cùng lúc:

Để đạt được các mục tiêu này, chính phủ sử dụng ba nhóm công cụ:

• chính sách tài khóa — thay đổi chi tiêu và thuế của chính phủ.
• chính sách tiền tệ — thay đổi lãi suất và nguồn cung tiền.
• chính sách bên cung — nâng cao năng lực và năng suất của nền kinh tế.

Chính sách tài khóa và tiền tệ chủ yếu tác động lên tổng cầu, nên nhanh chóng nhưng có thể gây lạm phát. Chính sách bên cung tác động lên năng lực, nên chậm chạp nhưng bền vững.

Các mục tiêu liên quan lẫn nhau — đạt được mục tiêu này có thể ảnh hưởng đến mục tiêu khác. Thường thì tồn tại sự đánh đổi, một xung đột nơi đạt được mục tiêu này lại mất mát ở mục tiêu khác.

• thất nghiệp so với lạm phát. Tăng tổng cầu để giảm thất nghiệp thường đẩy giá lên. Đường cong Phillips minh họa sự đánh đổi ngắn hạn này. (Trong dài hạn nó có thể biến mất.)
• tăng trưởng so với lạm phát. Tăng trưởng dựa trên nhu cầu quá mức có thể khiến nền kinh tế nóng lên và gây lạm phát.
• tăng trưởng so với cân bằng thanh toán. Khi thu nhập tăng, người dân mua nhiều hàng nhập khẩu hơn, nên tài khoản hiện hành có thể xấu đi.
• tăng trưởng so với môi trường. Sản lượng cao hơn thường đồng nghĩa với ô nhiễm nhiều hơn và khai thác tài nguyên nhiều hơn.
• tăng trưởng so với bình đẳng. Tăng trưởng không phải lúc nào cũng lan tỏa đến mọi người, nên khoảng cách giàu nghèo có thể mở rộng.

Vì các mục tiêu liên kết với nhau, chính phủ thường phải chấp nhận "giải pháp tốt thứ hai" cho một mục tiêu để bảo vệ mục tiêu khác. Một tổ hợp chính sách thông minh cố gắng giảm nhẹ các sự đánh đổi — ví dụ, chính sách bên cung có thể tăng cùng lúc tăng trưởng và giảm lạm phát, làm dịu sự xung đột thông thường.

Mỗi công cụ đều có điểm mạnh và điểm yếu.

Chính sách tài khóa

Nó có thể tác động trực tiếp và mạnh mẽ lên nhu cầu, và có thể nhắm vào các nhóm hoặc khu vực cụ thể. Nhưng:

• nó gặp khoảng trễ thời gian — ngân sách chỉ được lập mỗi năm, và các hiệu quả cần thời gian.
• thặng deficit lớn làm tăng nợ quốc gia.
• nó có thể gây hiệu ứng擠出 (crowding out) — vay vốn chính phủ nặng nề làm tăng lãi suất và giảm đầu tư tư nhân.

Đường cong Laffer là một lời cảnh báo hữu ích. Nó cho thấy khi thuế suất tăng, doanh thu thuế ban đầu tăng nhưng sau đó giảm: mức thuế rất cao làm giảm động lực lao động và khuyến khích trốn thuế, dẫn đến doanh thu sụt giảm. Có một mức thuế suất tối ưu mang lại nhiều doanh thu nhất, và vượt qua mức đó sẽ tự phản tác dụng.

Chính sách tiền tệ

Nó linh hoạt — lãi suất có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Nhưng nó cũng hoạt động với khoảng trễ dài, và trong giai đoạn suy thoái sâu, ngay cả lãi suất cực thấp cũng có thể không đủ để khiến các doanh nghiệp và hộ gia đình lo lắng đi vay.

Chính sách bên cung

Nó là công cụ duy nhất có thể tăng trưởng và giảm lạm phát cùng lúc, không có sự đánh đổi. Nhưng nó chậm chạp (giáo dục và đào tạo mất nhiều năm), tốn kém, và một số biện pháp (như cắt giảm phúc lợi) có thể làm gia tăng bất bình đẳng.

Tổng hợp

Không có chính sách đơn lẻ nào có thể chạm đến mọi mục tiêu. Các mục tiêu xung đột, các hiệu quả bị trì hoãn, và tương lai không chắc chắn. Vì vậy, các chính phủ thường kết hợp chính sách bên cầu (tài khóa và tiền tệ) cho ngắn hạn với chính sách bên cung cho dài hạn, và chấp nhận rằng một số mục tiêu phải được đánh đổi.

Ví dụ minh họa. Chính phủ cắt giảm lãi suất để giảm tỷ lệ thất nghiệp. Mục tiêu nào khác đang bị đe dọa, và tại sao? Lãi suất thấp hơn làm cho việc vay vốn trở nên rẻ hơn và tiết kiệm kém hấp dẫn hơn, do đó tiêu dùng và đầu tư tăng lên: tổng cầu tăng, sản lượng tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm. Nhưng sự gia tăng nhu cầu này cũng kéo giá cả lên cao, đặc biệt khi nền kinh tế tiến gần đến năng lực đầy đủ - vì vậy mục tiêu bị đe dọa là lạm phát thấp. Đây là sự đánh đổi điển hình của đường cong Phillips: giảm tỷ lệ thất nghiệp với cái giá là lạm phát cao hơn. Nó cũng thường làm xấu đi tài khoản hiện hành, vì người tiêu dùng giàu có hơn sẽ mua nhiều hàng nhập khẩu hơn. Hãy nêu tên mục tiêu bị đe dọa và cơ chế kết nối hai yếu tố này - và nhớ rằng một chính sách bên cung là công cụ duy nhất có thể cải thiện đồng thời cả hai mục tiêu, điều này thường là phần đánh giá mà câu hỏi muốn tìm kiếm.

• Trình bày các sự đánh đổi giữa các mục tiêu (ví dụ tăng trưởng so với lạm phát, thất nghiệp so với lạm phát).
• Đánh giá hiệu quả của chính sách dựa trên độ trễ, kỳ vọng và tình trạng của nền kinh tế.
• Gắn công cụ (chính sách tài khóa, tiền tệ, bên cung, tỷ giá) với mục tiêu, và phân tích các xung đột.