Intervention macroéconomique du gouvernement

Un gouvernement a généralement cinq objectifs principaux :

• stabilité des prix 物价稳定 — une inflation 通货膨胀 faible et stable (souvent une cible d'environ 2 % par an).
• plein emploi 充分就业 — des emplois pour presque tous ceux qui veulent travailler.
• croissance économique 经济增长 — une augmentation de la production réelle au fil du temps.
• stabilité de la balance des paiements 国际收支 — ne pas importer beaucoup plus que le pays n'exporte sur plusieurs années consécutives.
• redistribution du revenu 收入再分配 — réduire l'écart entre riches et pauvres.

Conflits entre objectifs

Les objectifs peuvent entrer en conflit 冲突 — atteindre l'un peut nuire à l'autre :

• croissance contre inflation : une croissance rapide augmente la demande agrégée 总需求, ce qui peut faire monter les prix.
• croissance contre balance des paiements : lorsque les revenus augmentent, les gens achètent plus d'importations, aggravant le solde commercial.
• chômage contre inflation : réduire le chômage en augmentant la demande peut causer plus d'inflation.
• croissance contre environnement : plus de production signifie souvent plus de pollution.

Le gouvernement dispose de trois ensembles d'outils. La politique budgétaire et monétaire sont des politiques côté demande 需求侧政策 (elles agissent sur la DA). La politique côté offre agit sur l'offre agrégée 总供给.

la politique budgétaire 财政政策 est l'utilisation des dépenses publiques et de la taxation pour influencer l'économie.

Le budget 预算 compare les deux :

• non déficit budgétaire 预算赤字 est lorsque les dépenses sont supérieures aux recettes fiscales. L'État doit emprunter, augmentant la dette nationale 国债.
• non excédent budgétaire 预算盈余 est lorsque les recettes fiscales sont supérieures aux dépenses.

Types d'impôts

• non impôt direct 直接税 est payé directement à l'État sur les revenus ou les bénéfices (impôt sur le revenu, impôt sur les sociétés).
• non impôt indirect 间接税 est un impôt sur la dépense (ajouté au prix des biens).

Les impôts sont également classés selon la façon dont le taux change avec les revenus :

Utiliser la politique budgétaire

• la politique budgétaire expansionniste 扩张性 augmente les dépenses publiques ou coupe les taxes. Cela augmente la DA, pour lutter contre la récession et le chômage.
• la politique budgétaire contractionniste 紧缩性 réduit les dépenses ou augmente les taxes. Cela réduit la DA, pour lutter contre l'inflation.

Efficacité. La politique budgétaire peut agir rapidement sur la DA, mais elle présente des problèmes : délais de mise en œuvre (un budget est établi une fois par an), grands déficits et dette, et effet d'éviction 挤出效应 — lorsque d'importantes emprunts publics font monter les taux d'intérêt et réduisent l'investissement privé.

politique monétaire 货币政策 est mise en œuvre par la banque centrale 中央银行. Son principal outil est le taux d'intérêt 利率, mais elle peut également modifier l'offre de monnaie 货币供给 ou influencer le taux de change 汇率.

Le mécanisme de transmission

Le mécanisme de transmission 传导机制 est le processus par lequel un changement du taux d'intérêt affecte l'économie dans son ensemble. Si la banque centrale augmente le taux d'intérêt :

• l'emprunt devient plus cher, donc les ménages et les entreprises dépensent et investissent moins.
• l'épargne est rémunérée, donc les gens dépensent moins.
• la devise a tendance à s'apprécier, donc les exportations baissent.

Tous ces facteurs réduisent la DA (Demande Agrégée), ce qui ralentit l'inflation. Une baisse du taux d'intérêt produit l'effet inverse, augmentant la DA.

Efficacité. La politique monétaire est flexible (le taux peut changer à tout moment), mais elle fonctionne avec un délai d'un an ou plus. En cas de récession profonde, même des taux très bas peuvent ne pas inciter les entreprises et les ménages inquiets à emprunter.

politique structurelle 供给侧政策 vise à augmenter la capacité de production 生产能力 de l'économie — afin de déplacer l'offre agrégée à long terme vers la droite. Elle vise à faire fonctionner mieux les marchés et à accroître la productivité 生产率.

Il existe deux types.

Politiques fondées sur le marché permettant aux marchés de fonctionner plus librement :

• réduction de l'impôt sur le revenu et des prestations pour renforcer l'incitation 激励 au travail.
• privatisation 私有化 — vente d'entreprises publiques à des propriétaires privés, qui les gèrent dans un but lucratif.
• dérégulation 放松管制 — suppression des règles bloquant la concurrence.

Politiques interventionnistes utilisant directement le gouvernement :

• dépenses en éducation et formation 培训 pour améliorer les compétences des travailleurs.
• dépenses en infrastructures 基础设施 — routes, ports et fibre optique.
• soutien à la recherche et aux nouvelles technologies.

Efficacité. La politique structurelle est puissante car elle peut accroître la croissance et réduire l'inflation simultanément, sans compromis. Mais elle est lente (l'éducation met des années à porter ses fruits), coûteuse, et certaines mesures, comme la réduction des prestations, peuvent élargir les inégalités.

Exemple résolu. Une économie est en récession profonde avec un grand écart de production, et les taux d'intérêt sont déjà proches de zéro. Quelle politique le gouvernement devrait-il utiliser, et pourquoi l'autre est-elle faible ici ? La politique monétaire est faible : avec le taux directeur déjà proche de zéro, il y a presque aucune marge de manœuvre pour baisser davantage, et même du crédit bon marché ne fera pas investir les entreprises quand elles n'attendent aucune demande. La politique budgétaire est plus forte : les dépenses publiques augmentent la demande agrégée directement, sans attendre que quelqu'un choisisse d'emprunter, et le ** multiplicateur** signifie que chaque livre dépensée élève le revenu national de plus qu'une livre lorsqu'elle est réinjectée. Pesez les coûts contre les bénéfices - un déficit budgétaire plus important et une dette croissante, ainsi que des délais sur les grands projets. Adaptez la politique à la contrainte nommée dans la question : ici c'est le plancher zéro, et c'est précisément cela qui fait de la politique budgétaire la réponse.

• Associer une politique à un objectif : la politique budgétaire et monétaire agit sur la demande ; la politique structurelle augmente la capacité à long terme.
• Expliquer comment un changement de taux d'intérêt agit via la DA, et la politique budgétaire via $G$ et $T$.
• Évaluer la politique avec des délais, des effets secondaires et des conflits entre objectifs.
• Les mesures structurelles (éducation, incitations fiscales) sont à long terme et agissent lentement.