Determinación del Ingreso Nacional y los Precios

Demanda agregada (DA) muestra la cantidad total de producción real ($C+I+G+X_n$) que los compradores desean a cada nivel de precios. Tiene pendiente negativa por tres razones especiales para toda la economía:

• el efecto riqueza (un nivel de precios más alto reduce el valor real del dinero, por lo que la gente compra menos),
• el efecto tasa de interés (un nivel de precios más alto aumenta la demanda de dinero y las tasas de interés, reduciendo la inversión),
• el efecto de exportaciones netas (un nivel de precios doméstico más alto hace que las exportaciones sean más caras y las importaciones más baratas).

Un cambio en el nivel de precios es un movimiento a lo largo de la DA. La DA se desplaza cuando cualquier componente de $C+I+G+X_n$ cambia por otra razón – confianza del consumidor, expectativas empresariales, gasto gubernamental, impuestos o ingresos extranjeros.

Un cambio en el gasto desencadena nuevas rondas de gasto, por lo que el cambio final en el PIB es mayor que el cambio inicial: el efecto multiplicador. Depende de la propensión marginal al consumo (PMC), la fracción del ingreso adicional que se gasta (el resto es la propensión marginal al ahorro, PMA, con $MPC+MPS=1$):

Una reducción de impuestos funciona a través del multiplicador también, pero más débilmente, porque parte de la reducción de impuestos se ahorra:

El multiplicador de impuestos es más pequeño en tamaño y negativo (una reducción de impuestos aumenta el PIB; un aumento de impuestos lo reduce). Cambio total en el PIB $=$ (multiplicador) $\times$ (cambio inicial).

Ejemplo resuelto. Si $MPC=0.8$, el multiplicador del gasto es $\dfrac{1}{1-0.8}=5$, por lo que un aumento de $\$10$ mil millones de dólares en el gasto gubernamental eleva el PIB real en $5\times\$10=\$50$ mil millones de dólares. El multiplicador impositivo es $-\dfrac{0.8}{0.2}=-4$, por lo que una reducción de impuestos de $\$10$ mil millones de dólares aumenta el PIB en solo $\$40$ mil millones de dólares – menor efecto, porque parte de la reducción de impuestos se ahorra.

Habilidad de examen: calcular ambos multiplicadores a partir de la PMC y encontrar el cambio resultante en el PIB real – un cálculo casi asegurado.

Ejemplo resuelto: gasto e impuestos juntos. El gobierno aumenta el gasto en $100 mil millones y, en lugar de endeudarse, aumenta los impuestos en $100 mil millones. Con $MPC=0.75$:

• gasto: $+100\times\dfrac{1}{0.25}=+\$400$ mil millones;
• impuestos: $+100\times\left(-\dfrac{0.75}{0.25}\right)=-\$300$ mil millones;
• efecto neto: el PIB real puede aumentar como máximo $\$100$ mil millones.

Un aumento igual de $G$ y $T$ sigue aumentando el PIB exactamente en la cuantía del gasto (el multiplicador del presupuesto equilibrado es $1$), porque los impuestos reducen el gasto en una cantidad menor que la que añade el gobierno. La palabra «máximo» en una pregunta significa: usa el multiplicador simple, sin tener en cuenta el efecto desplazamiento ni las fugas hacia las importaciones.

Errores frecuentes. Usar $\tfrac{1}{MPC}$ en lugar de $\tfrac{1}{1-MPC}$; olvidar el signo negativo del multiplicador de los impuestos; multiplicar un cambio en los impuestos por el multiplicador del gasto.

La oferta agregada a corto plazo (OAEP) tiene pendiente ascendente: en el corto plazo algunos precios de insumos (especialmente los salarios nominales) son rígidos, por lo que un mayor nivel de precios de salida amplía los márgenes de beneficio y las empresas producen más. La OAEP se desplaza con cambios en los precios de insumos, la productividad, los impuestos o subsidios a los productores y los choques de oferta (p. ej., cambios en el precio del petróleo). Un aumento en los costos de insumos desplaza la OAEP hacia la izquierda.

Oferta agregada a largo plazo (OALP) es vertical en la producción plena (potencial) de la economía $Y_f$. En el largo plazo, todos los precios y salarios son totalmente flexibles (solo en el corto plazo algunos precios de insumos son fijos); por tanto, la producción depende únicamente de factores reales: recursos, tecnología, instituciones, no del nivel de precios. La OALP se desplaza solo ante crecimiento económico (más o mejores recursos). La OALP corresponde a la curva de posibilidades de producción (CPP): ambas marcan la capacidad máxima sostenible de la economía, por lo que un desplazamiento externo de la OALP y uno de la CPP son el mismo evento representado de dos formas. La verticalidad de la OALP explica que, en el largo plazo, la política de demanda afecte los precios, no la producción.

La economía se asienta donde DA se encuentra con OASC, fijando el nivel de precios de equilibrio y el PIB real. Comparando esa producción con $Y_f$ (la línea de OALP) da el estado de la economía:

• producción $<Y_f$: una brecha recesiva (desempleo cíclico),
• producción $>Y_f$: una brecha inflacionaria (sobrecalentamiento),
• producción $=Y_f$: equilibrio a largo plazo.

Cómo etiquetar el gráfico para obtener la puntuación completa. Etiqueta el eje vertical como nivel de precios (nunca "precio") y el eje horizontal como PIB real (nunca "cantidad"). Dibuja la LRAS como una línea vertical, etiqueta la producción de equilibrio $Y_1$ y la producción al pleno empleo $Y_f$ en el eje horizontal, y el nivel de precios $PL_1$ en el eje vertical. Un desfase recesivo necesita que $Y_1$ esté a la izquierda de la LRAS; un desfase inflacionario necesita que esté a la derecha. Los lectores verifican la posición de $Y_1$ frente a $Y_f$, así que dibuja esa relación claramente.

Desempleo y el desfase. En un desfase recesivo, la tasa de desempleo real es superior a la tasa natural (hay desempleo cíclico). En un desfase inflacionario, es inferior a la tasa natural: las empresas trabajan horas extra y contratan personas que normalmente seguirían buscando empleo.

• Un choque de demanda desplaza DA: uno positivo (más gasto) eleva tanto el nivel de precios como la producción (y reduce el desempleo); uno negativo reduce ambos.
• Un choque de oferta desplaza la OAEP: un choque negativo (mayores costos de insumos) eleva el nivel de precios y reduce la producción simultáneamente: estancación inflacionaria, el caso más difícil para los policy makers, porque resolver uno empeora el otro.

Un ejemplo real. Cuando Rusia invadió Ucrania en febrero de 2022, los precios mundiales del petróleo, el gas y el trigo aumentaron. Para economías importadoras de energía como la zona euro, esto fue un choque negativo de oferta: la inflación en la zona euro alcanzó el 10.6 % en octubre de 2022, mientras que el crecimiento de la producción se desaceleró hasta cerca de cero. Una explicación basada únicamente en AD no puede justificar que los precios suban mientras la producción se debilita; el desplazamiento hacia la izquierda de SRAS sí puede.

¿Qué curva se mueve? Pregúntate qué cambió primero.

La última fila es la trampa clásica: un cambio en el nivel de precios nunca desplaza AD ni SRAS.

Dejada a sí misma, la economía se autocorrige mediante salarios flexibles:

• En una brecha recesiva, el alto desempleo eventualmente empuja los salarios nominales hacia abajo, desplazando la ASR a la derecha hasta que la producción regrese a $Y_f$ a un nivel de precios más bajo.
• En una brecha inflacionaria, la escasez de mano de obra empuja los salarios hacia arriba, desplazando la ASR a la izquierda de vuelta a $Y_f$ a un nivel de precios más alto.

Observa qué se mueve y qué no. En el autoajuste solo se desplaza SRAS; AD permanece en su lugar y LRAS no se mueve porque la capacidad de la economía no ha cambiado. El nuevo equilibrio a largo plazo siempre está sobre LRAS, donde AD, SRAS y LRAS se cruzan todas.

Ejemplo resuelto (sin medidas de política económica). El país X tiene una brecha recesiva y su gobierno no hace nada. A largo plazo: la demanda agregada permanece igual; la oferta agregada a corto plazo se desplaza a la derecha a medida que bajan los salarios nominales; la oferta agregada a largo plazo permanece igual. El PIB real vuelve a $Y_f$, el desempleo vuelve a la tasa natural y el nivel de precios termina por debajo de su nivel actual durante la brecha recesiva.

El debate sobre qué tan rápido ocurre esto es el argumento a favor (o en contra) de la política activa: el autoajuste es lento y doloroso, lo cual sostiene la intervención.

Política fiscal es el uso que hace el gobierno del gasto y los impuestos para desplazar la Demanda Agregada:

• Expansiva (más gasto o menores impuestos) desplaza la DA hacia la derecha para cerrar una brecha recesiva.
• Contractiva (menos gasto o mayores impuestos) desplaza la DA hacia la izquierda para cerrar una brecha inflacionaria.

Dimensione la política con los multiplicadores: para cerrar una brecha de un tamaño dado, el cambio requerido en el gasto es (brecha) $\div$ (multiplicador del gasto). Las limitaciones incluyen rezagos temporales, desplazamiento (abajo) y dificultad política.

Ejercicio resuelto. Una economía tiene una brecha recesiva de $\$100$ mil millones y un multiplicador del gasto de $MPC=0.75$ (PMC = $=\dfrac{1}{0.25}=4$). Para cerrarla, el gobierno debe aumentar el gasto en $\dfrac{\$100\text{ billion}}{4}=\$25$ mil millones. Usar una reducción de impuestos en su lugar (multiplicador impositivo = $-3$) requeriría una reducción mayor de $\dfrac{100}{3}\approx\$33$ mil millones.

Ejemplo resuelto (una reducción de impuestos). El gobierno reduce las tasas del impuesto sobre la renta para cerrar una brecha recesiva. El ingreso disponible aumenta, por lo que aumentan el consumo y la demanda agregada. A corto plazo, el PIB real y el nivel de precios suben, y el desempleo baja. La oferta agregada a largo plazo permanece igual: una política de demanda a corto plazo no cambia los recursos ni la tecnología de la economía. (Las preguntas sobre incentivos fiscales que aumentan el trabajo o la inversión a lo largo de muchos años son la excepción; lee la pregunta).

Ejemplo resuelto (cambio mínimo). La brecha recesiva es de $300 mil millones y $MPC=0.8$. El aumento mínimo del gasto público es de $\dfrac{300}{5}=\$60$ mil millones. Si se usan solo los impuestos, la reducción debe ser de $\dfrac{300}{4}=\$75$ mil millones, mayor que el cambio en el gasto, porque el multiplicador de los impuestos es menor.

Habilidad de examen: debe dibujar el gráfico DA-AS correctamente etiquetado, identificar la brecha, prescribir la acción fiscal adecuada y su dirección, y a menudo calcular el cambio exacto en el gasto o los impuestos necesario.

Esta pregunta de práctica sigue el estilo de la larga pregunta de respuesta libre AP. Intenta cada parte antes de leer la respuesta.

La economía de Lumeria está en equilibrio a corto plazo con un PIB real de $900 mil millones. La producción al pleno empleo es de $1,000 mil millones. La propensión marginal al consumo es 0.8.

(a) Dibuja un gráfico AD-AS correctamente etiquetado que muestre la situación actual de Lumeria. Dibuje AD, SRAS y una LRAS vertical. Etiquete los ejes como nivel de precios y PIB real. Marque la producción de equilibrio $Y_1$ a la izquierda de $Y_f$ en LRAS, y el nivel de precios $PL_1$. (Este es el panel izquierdo de la figura sobre brechas de producción anterior.)

(b) ¿La tasa de desempleo está por encima, por debajo o es igual a la tasa natural? Explique. Por encima de la tasa natural. La producción está por debajo del pleno empleo, por lo que existe desempleo cíclico.

(c) Calcule el cambio máximo en el PIB real que un aumento del gasto público de $20 billones podría causar. Multiplicador del gasto $=\dfrac{1}{1-0.8}=5$, por lo que el cambio máximo es $=5\times\$20\text{ billion}=\$100$ billones. Ese es exactamente el tamaño del déficit. Escriba "máximo" porque el efecto desplazante o los aumentos en el nivel de precios pueden hacer que el cambio real sea menor.

(d) En lugar de gastar, el gobierno recorta impuestos. ¿Cuál es el recorte de impuestos más pequeño que podría cerrar la brecha? Multiplicador fiscal $=-\dfrac{0.8}{0.2}=-4$. El déficit es de $100 billones, por lo que la reducción de impuestos es de $\dfrac{\$100\text{ billion}}{4}=\$25$ billones. Una reducción de impuestos debe ser mayor que un aumento del gasto ($25 billones frente a $20 billones), porque los hogares ahorran parte de ese ingreso.

(e) Si el gobierno no hace nada, ¿qué sucede con los salarios nominales y con SRAS a largo plazo? ¿Qué sucede con el nivel de precios? El alto desempleo empuja los salarios nominales hacia abajo, por lo que la SRAS se desplaza hacia la derecha. El PIB real vuelve a $1,000 billones y el nivel de precios cae.

Formas comunes de perder puntos: escribir "precio" en el eje vertical; mostrar $Y_1$ en el lado incorrecto de la LRAS; aumentar los impuestos cuando el déficit requiere una reducción (el multiplicador fiscal es negativo, por lo que una reducción aumenta el PIB); afirmar que la AD se desplaza internamente (solo la SRAS se desplaza).

Estabilizadores automáticos son mecanismos que amortiguan el ciclo sin nueva legislación. En una recesión, los impuestos progresivos recaudan menos y los pagos transferidos (subsidios de desempleo, asistencia social) aumentan automáticamente, amortiguando ingresos y gasto; en un auge hacen lo contrario. Suavizan el ciclo y actúan instantáneamente, evitando los rezagos de la política discrecional.

• La demanda agregada desciende debido a los efectos de riqueza, tasa de interés y exportaciones netas; se desplaza cuando $C$, $I$, $G$ o $X_n$ cambian.
• Calcule el multiplicador del gasto $\tfrac{1}{1-MPC}$ y el multiplicador de los impuestos, más pequeño y negativo, $-\tfrac{MPC}{1-MPC}$.
• Dibuje un gráfico DA–AS correctamente etiquetado, identifique una brecha recesiva o inflacionaria y prescriba la acción fiscal adecuada.
• La oferta agregada a corto plazo asciende (salarios rígidos); la oferta agregada a largo plazo es vertical en la producción de pleno empleo.
• Dimensione una política con los multiplicadores: gasto requerido = brecha ÷ multiplicador del gasto.

Práctica.

1. $MPS=0.25$. Calcula los multiplicadores del gasto y de los impuestos.
2. La inversión disminuye en $20 mil millones y $MPC=0.9$. ¿Cuál es el cambio máximo en el PIB real?
3. Indica la dirección del desplazamiento: (a) un aumento del precio de las materias primas importadas; (b) una disminución de la riqueza de los hogares después de una caída de la bolsa; (c) un aumento de la productividad.
4. Una economía tiene una brecha inflacionaria y el gobierno no hace nada. ¿Qué sucede a largo plazo con la oferta agregada a corto plazo, el nivel de precios y el PIB real?
5. El PIB real está $500 mil millones por debajo del nivel de pleno empleo y $MPC=0.75$. Calcula el menor cambio en el gasto público y en los impuestos que podría cerrar la brecha.
6. El gobierno aumenta el gasto y los impuestos en $50 mil millones cada uno. Con $MPC=0.8$, ¿cuál es el cambio máximo en el PIB real?

Respuestas.

1. Multiplicador del gasto $\tfrac{1}{0.25}=4$; multiplicador de los impuestos $-\tfrac{0.75}{0.25}=-3$.
2. Multiplicador $10$: el PIB real disminuye hasta $200 mil millones.
3. (a) Oferta agregada a corto plazo hacia la izquierda; (b) demanda agregada hacia la izquierda; (c) oferta agregada a largo plazo y oferta agregada a corto plazo hacia la derecha.
4. Los salarios nominales suben, la oferta agregada a corto plazo se desplaza a la izquierda, el nivel de precios sube aún más y el PIB real vuelve a bajar hasta la producción de pleno empleo.
5. Gasto $+\tfrac{500}{4}=\$125$ mil millones; o una reducción de impuestos de $\tfrac{500}{3}\approx\$167$ mil millones.
6. $50\times5-50\times4=+\$50$ mil millones.