Khóa học này là gì và cách sử dụng nó
Đây là khóa học thứ hai trong chuỗi Kinh doanh Đại học: kế toán tài chính — ngành chuyên môn biến một năm giao dịch thành ba bản báo cáo mà người lạ có thể tin tưởng. Kế toán không phải là phép tính; nó là một tập hợp các định nghĩa được áp dụng nhất quán, và máy móc trung tâm của nó là sự đối chiếu: mọi bản báo cáo trong tài liệu này liên kết chặt chẽ theo cấu trúc — bảng cân đối kế toán cân bằng vì phép tính không còn lựa chọn nào khác, và máy móc kiểm chứng cho mỗi ví dụ minh họa đã giải quyết đều xác nhận điều đó.
The running case continues course 1: Nimbus Bakery Ltd, the two-shop bakery from course 1, now incorporated. On 1 January the founders mua lại công ty từ chính họ: phát hành 20,000 cổ phiếu trị giá £1 bằng tiền mặt và ký hợp đồng vay ngân hàng £15,000 với lãi suất 6% mỗi năm. Mỗi đơn vị vận hành giống hệt công ty tiến tới — giao dịch, sổ cái, điều chỉnh, báo cáo, dòng tiền, tỷ lệ — vì vậy những con số bạn gặp trong đơn vị 2.4 chính là những gì bạn đã xây dựng trong đơn vị 2.1.
- Các đơn vị 2.1–2.2 xây dựng máy móc: phương trình kế toán và phương pháp ghi sổ kép.
- Các đơn vị 2.3–2.4 áp dụng thời gian: các khoản accruals, điều chỉnh, và các báo cáo liên kết.
- Các đơn vị 2.5–2.6 đọc kết quả: dòng tiền và tỷ số — cùng những hạn chế của chúng.
Cách đọc từng đơn vị: kể một câu chuyện trước, sau đó là hình ảnh, rồi đến các định nghĩa chính xác, tiếp theo là hai ví dụ có lời giải tăng dần về mức độ khó mà số liệu đã được máy tính kiểm chứng, những sai lầm thực tế mà người học hay mắc phải, và một bản tóm tắt ba dòng. Khung tham chiếu dựa trên IFRS; các ghi chú về thẩm quyền pháp lý xuất hiện khi cần thiết.
Phương trình kế toán và các thành phần
Các đồng sáng lập của Nimbus có £35,000 vốn ban đầu gộp lại — bao gồm tiết kiệm và khoản vốn vay đã được phê duyệt. Ngay khi số tiền này vào công ty, một bài toán xuất hiện: công ty có £35,000 và nợ £35,000. Nợ ai? Nợ những người đã tài trợ cho nó. Sự phân chia — những gì doanh nghiệp nắm giữ so với những ai có quyền yêu cầu — chính là toàn bộ nội dung kế toán bảng cân đối kế toán, được vẽ dưới dạng cái cân phải nằm ngang: phương trình kế toán.
Năm thành phần được định nghĩa một cách chính xác, không dựa trên cảm tính:
- Một tài sản là nguồn lực kinh tế hiện tại do thực thể kiểm soát như hệ quả của các sự kiện trong quá khứ (chiếc lò nướng đã mua, số tiền mặt đang giữ, loại bột sẽ biến thành bánh mì).
- Một nợ phải trả là nghĩa vụ hiện tại phải chuyển giao một nguồn lực kinh tế (khoản vay ngân hàng, nhà cung cấp chưa thanh toán).
- Vốn chủ sở hữu là phần dư: tài sản trừ nợ phải trả — chính là quyền yêu cầu của các nhà tài trợ.
- Doanh thu làm tăng lợi ích kinh tế và mở rộng vốn chủ sở hữu; còn **chi phí làm giảm nó. Lợi nhuận = doanh thu − chi phí, và lợi nhuận được ghi nhận vào vốn chủ sở hữu.
Sự suy diễn. Mọi giao dịch đều được ghi nhận thông qua tác động kép trên phương trình — đó không phải là quy tắc do ai đó sáng tạo ra mà chỉ có cách duy nhất để phương trình này tồn tại. Phát hành cổ phiếu: tài sản tăng (tiền mặt) và vốn chủ sở hữu tăng (vốn điều lệ) — cả hai bên đều mở rộng. Mua lò nướng bằng tiền mặt: một tài sản đổi lấy tài sản khác — tổng không thay đổi. Mua bột mì theo tín dụng: tài sản tăng và nợ phải trả tăng. Bán bánh mì: tiền mặt tăng (tài sản) và lợi nhuận tăng (vốn chủ sở hữu), trong khi lượng bột mì sử dụng rời khỏi doanh nghiệp (hàng tồn kho giảm, vốn chủ sở hữu giảm thông qua giá vốn bán hàng). Năm bước di chuyển, một bất biến: $\text{Assets} = \text{Liabilities} + \text{Equity}$, luôn luôn.
Ví dụ minh họa 1 (tuần đầu tiên, từng dòng một). Tháng Giêng, từng ngày, :
- Phát hành 20,000 cổ phiếu với giá £1: tiền mặt +20,000, vốn chủ sở hữu +20,000. Kiểm tra: 20,000 = 0 + 20,000 ✓.
- Nhận khoản vay £15,000: tiền mặt +15,000, nợ phải trả +15,000. Kiểm tra: 35,000 = 15,000 + 20,000 ✓.
- Mua lò nướng, £6,000 tiền mặt: thiết bị +6,000, tiền mặt −6,000. Kiểm tra: 35,000 = 15,000 + 20,000 ✓ (sự hoán đổi tài sản không làm thay đổi tổng).
- Mua bột và nguyên liệu, £4,000 trên tín dụng: hàng tồn kho +4,000, khoản phải trả +4,000. Kiểm tra: 39,000 = 19,000 + 20,000 ✓.
- Bánh mì của tuần đó bán hết giá £3,000 bằng tiền mặt, sử dụng £1,200 nguyên liệu: tiền mặt +3,000, hàng tồn kho −1,200, vốn chủ sở hữu +1,800 (doanh thu 3,000 − giá vốn hàng bán 1,200). Kiểm tra: 40,800 = 19,000 + 21,800 ✓.
Ví dụ minh họa 2 (bảng cân đối kế toán cuối tuần). Ghi sổ năm giao dịch vào vị thế đóng: tài sản = tiền mặt 32,000 + thiết bị 6,000 + hàng tồn kho 2,800 = 40,800; nợ phải trả = vay 15,000 + khoản phải trả 4,000 = 19,000; vốn chủ sở hữu = vốn điều lệ 20,000 + lợi nhuận tuần 1,800 = 21,800. Sự khớp nối: 19,000 + 21,800 = 40,800 ✓ (đã kiểm tra bằng máy). Hai cách đọc cùng một con số: £40,800 là cả những gì Nimbus giữ và những gì đòi hỏi — ngân hàng và nhà cung cấp đòi £19,000; phần sở hữu của các người sáng lập đã tăng từ 20,000 lên 21,800 trong một tuần, và sự gia tăng này chính xác là lợi nhuận. Phương trình không phải là công thức để học thuộc lòng; nó là hai danh sách của cùng một công ty.
Những sai lầm thường gặp. Gọi khoản đầu tư của chủ sở hữu là doanh thu (đó là góp vốn — vốn chủ sở hữu, không phải doanh thu). Đọc "tài sản" theo nghĩa "có giá trị" (định nghĩa yêu cầu quyền kiểm soát và sự kiện quá khứ — danh tiếng của một thợ làm bánh tài năng chưa phải là tài sản). Và nghĩ rằng phương trình có thể mất cân bằng do lỗi — điều đó không xảy ra; một giao dịch ghi sai sẽ phá vỡ một vế, đó chính là cách các sai sót được phát hiện (mục 2.2).
Tóm tắt: năm thành phần, một bất biến — tài sản bằng nợ phải trả cộng vốn chủ sở hữu; mọi giao dịch đều có hai tác động; lợi nhuận là doanh thu trừ chi phí và thanh toán vào vốn chủ sở hữu; bảng cân đối kế toán là hai danh sách của một công ty.
Kế toán kép và sổ cái
Phương trình chỉ ra rằng mỗi giao dịch có hai tác động; sổ cái giúp hai tác động này có thể ghi nhận. Mỗi thành phần đều có các tài khoản dạng chữ T: bên trái là nợ, bên phải là có. Quy tắc rút ra từ phương trình: tài sản và chi phí tăng ở phía nợ; nợ phải trả, vốn chủ sở hữu và doanh thu tăng ở phía có** — và mọi giao dịch đều ghi nhận số tiền nợ và có bằng nhau. Sự cân đối này, chứ không phải thói quen, là lý do phương pháp được gọi là kế toán kép.
Sự suy diễn. Viết phương trình kế toán dưới dạng lưới với tài sản và chi phí tự nhiên nằm ở bên trái, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu và doanh thu nằm ở bên phải. Giao dịch làm tăng tài sản sẽ ghi nhận một khoản ghi có bên trái (nợ); giao dịch làm tăng nợ phải trả sẽ ghi nhận một khoản có bên phải (có); giảm đi sẽ ghi nhận ở phía đối diện. Vì mọi giao dịch đều giữ nguyên phương trình, nên tổng tất cả các khoản ghi nợ phải bằng tổng tất cả các khoản ghi có — đó bảng cân đối kế toán chính là tổng đó, và sự bằng nhau của nó là một định lý, chứ không phải là hy vọng.
Ví dụ hướng dẫn 1 (ghi chép tuần, trích xuất bảng cân đối kế toán). Năm giao dịch đơn vị 2.1, được ghi nhận:
- Nợ Tiền mặt 20,000 / Có Vốn cổ phần 20,000; sau đó Nợ Tiền mặt 15,000 / Có Khoản vay 15,000; sau đó Nợ Thiết bị 6,000 / Có Tiền mặt 6,000; sau đó Nợ Hàng tồn kho 4,000 / Số dư cuối kỳ: Tiền mặt 4,000 Nợ; Thiết bị 3,000 Nợ; Hàng tồn kho 3,000 Nợ; Doanh thu bán hàng 1,200 / Có Hàng tồn kho 1,200.
32,000 Có; Doanh thu 6,000 Có. **Bảng cân đối kế toán: Tổng Nợ 2,800 = Tổng Có Giá vốn hàng bán 1,200 Nợ; Vay nợ 15,000 Có; Công nợ phải trả 4,000 Có; Vốn chủ sở hữu 20,000 Có; Doanh thu 3,000 Có. Bảng cân đối thử: tổng Nợ 42,000 = tổng Có 42,000 ✓ (kiểm tra tự động — 32,000 + 6,000 + 2,800 + 1,200 so với 15,000 + 4,000 + 20,000 + 3,000).
Ví dụ minh họa 2 (nâng cao: những sai sót mà bảng cân đối thử phát hiện — và những sai sót mà nó không thể phát hiện). Ba sai sót cố ý, mỗi sai sót đều được phân tích:
- Sai số hoán vị. Một khoản bán hàng của quán cà phê trị £3,100 được ghi vào doanh thu là £1,300 (tiền mặt đã ghi đúng 3,100): bảng cân đối thử 1,800, nên khi chia độ chênh lệch cho 9, bạn hãy tìm kiếm các chữ số bị hoán vị. (1,800 = 9 × 200) — hoán đổi hai chữ số sẽ thay đổi một số theo bội số của 9, do đó sự chênh lệch chia hết cho 9 sẽ khiến bạn tìm kiếm các chữ số bị hoán vị.
- Thiếu một bên. Việc mua bột trị £4,000 chưa bao giờ được ghi nhận vào phải trả người bán: sự chênh lệch bằng chính xác số tiền của bút toán thiếu (4,000), chỉ ra một dòng bị thiếu trong tài khoản.
- Người vô hình. Lương £52,000 được đăng ký hai lần: Nợ và Có cả hai đều tăng thêm 52,000 — bảng cân đối thử vẫn khớp, và lợi nhuận bị thấp hơn thực tế 52,000 mà không có cảnh báo sai sót. Bài học: Bảng cân đối thử phát hiện được sự bất đối xứng khi đăng ký, chứ không phải phân loại sai hoặc nhân đôi — lớp kiểm tra (bảng điều tra của đơn vị 2.3) cần bắt những lỗi còn lại.
Lỗi thường gặp. Đọc "Nợ" là "trừ" — từ này chỉ có nghĩa bên trái và bên phải, không hơn; việc một khoản Nợ làm tăng hay giảm tài khoản phụ thuộc vào phía nào của phương trình mà tài khoản đó nằm. Đi tìm chênh lệch mà chưa kiểm chứng trước: Chênh lệch bằng đúng một khoản ghi cho thấy phía bên kia của khoản đó chưa từng được đăng; Chênh lệch bằng một nửa một khoản ghi cho thấy khoản ghi này đã đăng nhầm phía (ví dụ: Hai khoản Nợ); Chênh lệch chia hết cho 9 gợi ý số chữ số bị đảo ngược. Và tin rằng bảng cân đối thử khớp là bằng chứng sổ sách chính xác — ví dụ lỗi thứ ba ở 2 chính là bằng chứng phản chứng.
Tóm tắt: Sổ cái T, Nợ bên trái và Có bên phải; Tài sản và Chi phí tăng trên phía Nợ, ba phía còn lại trên phía Có; Bảng cân đối thử là một định lý về tính đối xứng; nó phát hiện sự bất đối xứng, không bao giờ phát hiện phân loại sai.
Khoản accrual và điều chỉnh
Sổ cái ghi nhận những gì đã xảy ra; câu hỏi cuối năm là khi nào nó xảy ra. đã xảy ra. Nimbus thanh toán tiền thuê cửa hàng một năm vào 1 tháng 10; nguyên tắc phát sinh cho rằng chi phí thuộc về các tháng mà cửa hàng được sử dụng, không phải là tháng tiền mặt bị chi trả. Điều chỉnh là hành động chuyển các bút ghi sổ từ timeline của tiền mặt sang timeline của công việc.
Bốn loại điều chỉnh lặp lại, được định nghĩa:
- Thanh toán trước: tiền đã trả nhưng chi phí chưa phát sinh — phần chưa sử dụng là tài sản (Nimbus đã mua quyền sử dụng).
- Phát sinh: chi phí đã phát sinh nhưng tiền mặt chưa được thanh toán — một khoản nợ phải trả (lương nhân viên kiếm được trong tháng 12, thanh toán vào tháng 1).
- Khấu hao: giá trị của tài sản dài hạn phân bổ trong vòng thời gian sử dụng hữu ích — lò nướng của Nimbus, đường thẳng: (giá gốc − giá trị còn lại) ÷ số năm.
- Doanh thu phải thu: công việc đã hoàn thành nhưng chưa tính phí hoặc thu được — là một tài sản, chỉ áp dụng ở đây khi Nimbus bắt đầu bán cho các quán cà phê theo hình thức tín dụng.
Cách tính. Khấu hao đường thẳng là sự trung thực về mặt toán học: chiếc lò nướng có giá £6,000 và sẽ còn giá trị £600 sau năm năm, vì vậy trong năm năm sẽ tiêu hao £5,400 giá trị sử dụng — tương đương £1,080 mỗi năm, £90 mỗi tháng. Logic gia tăng là nguyên tắc phù hợp: chi phí được ghi nhận khi khoản doanh thu liên quan được tạo lập hoặc lợi ích được tiêu thụ — đó là lý do tại sao khoản tiền thuê £12,000 Thanh toán vào 1 tháng 10 chỉ để lại £3,000 là chi phí của năm nay, với £9,000 đứng trên bảng cân đối kế toán như một tài sản trả trước.
Ví dụ minh họa 1 (ba điều chỉnh độc lập).
- Tiền thuê: năm £12,000 trả trước 1 tháng 10 cho năm đến hết 30 tháng 9 năm sau; ngày kết thúc năm là 31 tháng 12. Chi phí ba tháng = 12,000 × 3/12 = 3,000; prepayment asset = 12,000 × 9/12 = 9,000. Kiểm tra: 3,000 + 9,000 = 12,000, tiền mặt đã trả ✓.
- Khấu hao: (6,000 − 600)/5 = 1,080 mỗi năm; giá trị còn lại của máy nướng tại ngày 31 tháng 12 = 6,000 − 1,080 = 4,920.
- Loan interest: 15,000 × 6% = 900 for the year, payable each 1 January — sử dụng trước khi thanh toán. được sử dụng trước khi thanh toán.
Ví dụ minh họa 2 (nâng cao: bộ điều chỉnh ngày kết thúc năm đầy đủ). Năm 1 đầy đủ: doanh thu tiền mặt 156,000; nguyên vật liệu mua vào 66,000, trong đó 3,600 còn tồn kho (giá vốn = 66,000 − 3,600 = 62,400); lương 52,000, trong đó 400 chưa thanh toán (lịch làm việc nhân viên tháng 12 trả trong tháng 1); tiền thuê 12,000 đã trả như trên; chi phí vận hành khác 8,000 đã trả; hóa đơn điện cho quý, 250, đã nhận nhưng chưa thanh toán; khấu hao năm đầu tiên của máy nướng 1,080; lãi vay 900 đã phát sinh. Lợi nhuận trong năm 1 = 156,000 − 62,400 − 52,000 − 3,000 − 8,000 − 1,080 − 250 − 900 = 28,370 (đã được xác minh bằng máy). Mọi sự điều chỉnh có thể thấy rõ: tiền thuê là 3,000, không phải 12,000; giá trị lò nướng là 1,080, không phải 6,000; điện và lãi suất xuất hiện mặc dù chưa có dòng tiền nào di chuyển. Một bẫy: số lương 52,000 đã bao gồm khoản trả chậm 400, do đó sự ghi nhận thay đổi tiền mặt đã chi (51,600), chứ không phải chi phí. Trừ đi thêm 400 là một lỗi điển hình cuối năm, làm giảm thiểu lợi nhuận đi đúng bằng 400.
Lỗi thường gặp. Đếm trùng một khoản ghi nhận đã nằm trong tổng chi phí được nêu (chênh lệch giữa "tiền lương đã trả 51,600" và "chi phí lương 52,000" chính là khoản ghi nhận — hãy chỉ ra cái bạn đã được cung cấp). Khấu hao đến giá trị bằng không thay vì giá trị dư. Và gọi khoản thanh toán trước là chi phí vì "tiền mặt đã mất" — thời điểm tiền mặt là việc của đơn vị 2.5; đơn vị này đối ứng tác phẩm.
Tóm tắt: các điều chỉnh di chuyển các mục từ timeline tiền mặt sang timeline công việc; thanh toán trước là tài sản, ghi nhận là nợ phải trả, khấu hao phân bổ chi phí theo vòng đời; lợi nhuận là những gì nguyên tắc đối ứng để lại.
Báo cáo tài chính
Ba báo cáo, một công ty, không có số liệu độc lập: báo cáo kết quả kinh doanh trả lời "năm qua đã tạo ra bao nhiêu", báo cáo tình hình tài chính trả lời "điều gì tồn tại vào cuối năm", và cầu nối giữa chúng là một con số duy nhất — lợi nhuận — chảy vào vốn chủ sở hữu dưới dạng lãi giữ lại. Xây dựng cho năm 1 của Nimbus và xem sự khớp nối.
Sự suy diễn. Báo cáo kết quả kinh doanh là phần vốn chủ sở hữu của năm trong chuyển động: vốn chủ sở hữu đầu kỳ 20,000, cộng thu nhập 156,000, trừ chi phí 127,630, bằng vốn chủ sở hữu cuối kỳ trước khi trả cổ tức 48,370 — trong đó 28,370 là lợi nhuận giữ lại của năm. Báo cáo tình hình tài chính là cùng một phương trình tại một thời điểm, với lợi nhuận đã nằm bên trong: tài sản 68,920 = nợ phải trả 20,550 + vốn chủ sở hữu 48,370. Báo cáo lưu chuyển tiền (đơn vị 2.5) khớp dòng cân bằng kế toán khác đã thay đổi — tiền mặt.
Ví dụ minh họa 1 (báo cáo kết quả kinh doanh, dưới dạng mà người không chuyên kế toán có thể đọc hiểu).
| Nimbus Bakery Ltd — báo cáo kết quả kinh doanh, năm 1 | £ |
|---|---|
| Doanh thu | 156,000 |
| Giá vốn hàng bán | (62,400) |
| Lợi nhuận gộp | 93,600 |
| Tiền lương | (52,000) |
| Thuê nhà (3 của 12 tháng) | (3,000) |
| Chi phí vận hành khác | (8,000) |
| khấu hao | (1,080) |
| Điện đã phát sinh nhưng chưa thanh toán | (250) |
| Lãi vay accrue | (900) |
| Lợi nhuận sau thuế năm nay | 28,370 |
Kiểm tra: lợi nhuận gộp 60.0% doanh thu; tám dòng chi phí tái tạo 28,370 chính xác ✓.
**Ví dụ minh họa 2 (mở rộng: báo cáo tình hình tài chính đóng vốn đúng đến đồng). Theo dõi dòng tiền: dòng vào 20,000 vốn góp + 15,000 vay
- 156,000 bán hàng = 191,000; dòng ra 6,000 lò nướng + 62,000 thanh toán mua hàng (66,000 đã mua, 4,000 đang nợ) + 51,600 thanh toán lương + 12,000 tiền thuê + 8,000 khác = 139,600; tiền mặt cuối kỳ 51,400. Báo cáo tình hình tài chính tại ngày 31 tháng 12:
| Tài sản | £ | Nợ và Vốn chủ sở hữu | £ |
|---|---|---|---|
| Tiền mặt | 51,400 | Khoản vay | 15,000 |
| Hàng tồn kho | 3,600 | Nợ phải trả | 4,000 |
| Tiền thuê nhà trả trước | 9,000 | Lương chưa trả | 400 |
| Thiết bị (6,000 − 1,080) | 4,920 | Điện chưa thanh toán | 250 |
| Lãi suất chưa trả | 900 | ||
| Nợ | 20,550 | ||
| Vốn điều lệ | 20,000 | ||
| Lợi nhuận giữ lại | 28,370 | ||
| Vốn chủ sở hữu | 48,370 | ||
| Tổng cộng | 68,920 | Tổng cộng | 68,920 |
Sự cân bằng: 20,550 + 48,370 = 68,920 ✓ (đã được máy kiểm tra). Every number is one bạn đã xây dựng: 9,000 là khoản trả trước của đơn vị 2.3, 4,920 là giá trị ghi sổ, 28,370 là lợi nhuận đã điều chỉnh. Không có gì mới được phát minh ở giai đoạn lập báo cáo — các báo cáo chỉ sắp xếp lại sổ cái.
Lỗi thường gặp. Bỏ qua khấu hao khỏi dòng thiết bị trong báo cáo tình hình tài chính (nó thuộc về cả hai báo cáo: chi phí và giảm giá trị ghi sổ). Đặt khoản trả trước vào nợ vì cảm thấy nó giống như "tiền đã chi tiêu". Và tìm kiếm số "thiếu" lợi nhuận khi báo cáo tình hình tài chính không cân bằng — nó luôn là một trong: một điều chỉnh lợi nhuận được ghi nhận kép, hoặc cổ tức (làm giảm vốn chủ sở hữu bên ngoài báo cáo kết quả kinh doanh, như đơn vị 2.6 sẽ minh họa).
Tóm tắt: báo cáo kết quả kinh doanh = doanh thu và các khoản chi phí phù hợp của năm; bảng cân đối kế toán = phương trình cuối kỳ với lợi nhuận nằm trong vốn chủ sở hữu; hai báo cáo chia sẻ mọi số liệu do cấu trúc xây dựng; cổ tức làm giảm vốn chủ sở hữu trực tiếp.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Nimbus tạo ra 28,370 lợi nhuận và tiền mặt tăng thêm 51,400 — và không số nào giải thích được số kia cho đến khi bạn xây dựng cầu nối. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ** phân loại mọi biến động vào hoạt động (kinh doanh cốt lõi), đầu tư (mua tài sản dài hạn) và vốn hóa (cổ phiếu và vay nợ), đồng thời điều chỉnh lợi nhuận thành tiền từ hoạt động — phép tính có ý nghĩa nhất trong các báo cáo tài chính. tiền từ hoạt động — phép tính toán đơn giản nhưng mang tính quyết định nhất trong các báo cáo tài chính.
Sự suy diễn. Lợi nhuận được đo lường theo cơ chế accrual; tiền mặt thì không.
Cây cầu này hoàn lại các khoản accrual từng bước một: cộng lại khấu hao (một khoản chi phí không liên quan đến dòng tiền), cộng lại các khoản accrual (chi phí đã ghi nhận trước khi thanh toán), trừ đi sự gia tăng của tồn kho và chi phí trả trước (tiền đã chi cho những thứ chưa tiêu thụ hết), cộng lại sự gia tăng của phải trả (hàng đã tiêu thụ nhưng chưa thanh toán). Phần còn lại chính là tiền mà các hoạt động thực tế đã tạo ra. (một khoản chi không làm thay đổi dòng tiền), cộng thêm các khoản phải trả (các khoản chi đã được ghi nhận trước khi (đã chi trả), trừ đi sự gia tăng của hàng tồn kho và tiền ứng trước (tiền đã chi cho những thứ chưa tiêu thụ hết), cộng thêm sự gia tăng của các khoản phải trả (hàng đã tiêu thụ nhưng chưa thanh toán). Phần còn lại chính là dòng tiền mà hoạt động thực tế tạo ra.
Ví dụ minh họa 1 (cầu nối, từng bước một). Năm 1, phương pháp gián tiếp: lợi nhuận 28,370 + khấu hao 1,080 + lương accrue 400 + điện 250 + lãi suất tích lũy 900 − tăng kho hàng 3,600 − tiền thuê trả trước 9,000 + tăng khoản phải trả 4,000 = dòng tiền hoạt động 22,400 (kiểm tra dấu: chi phí không có tiền mặt cộng lại; dòng tiền không đi kèm chi phí trừ đi; khoản phải trả tăng là tiền được giữ lại). Sau đó đầu tư: lò nướng −6,000. Tài chính: cổ phiếu +20,000, vay +15,000. Thay đổi ròng 22,400 − 6,000 + 35,000 = 51,400 — và dòng tiền trên bảng cân đối kế toán ghi 51,400 ✓ các báo cáo khớp nhau, được máy xác minh.
Ví dụ minh họa 2 (nâng cao: tại sao lợi nhuận và dòng tiền tách biệt). Ba nguyên nhân phân ly, đều thấy rõ trong số liệu của Nimbus. Thời điểm: tiền thuê trả trước đã di chuyển 9,000 dòng tiền sớm một năm. Lợi nhuận 28,370 so với dòng tiền hoạt động 22,400 — một khoảng cách 5,970, và cầu giải thích chính xác điều này: tiền thuê trả trước 9,000 và tích lũy kho hàng 3,600 (hấp thụ 12,600 dòng tiền) so với 1,080 khấu hao, 1,550 khoản tích lũy và 4,000 tăng khoản phải trả (6,630 bù trừ không dùng tiền mặt), và 12,600 − 6,630 = 5,970 ✓ (máy xác minh). Tăng trưởng: một doanh nghiệp gấp đôi kho hàng sẽ gấp đôi dòng tiền bị nhốt lại trong đó trong khi lợi nhuận trông như chưa bị ảnh hưởng. Cấu trúc vốn: 35,000 dòng tiền tài chính hoàn toàn không liên quan đến lợi nhuận. Năm 2 sẽ tác động mạnh nguyên nhân thời điểm khi Nimbus bắt đầu bán cho quán cà phê theo điều kiện tín dụng 24 ngày.
Lỗi thường gặp. Cộng lại toàn bộ khoản tiền thuê thành "một điều chỉnh" (chỉ khấu hao và các khoản phải trả được cộng lại; khoản thanh toán trước nằm trong các dòng vốn lưu động). Phân loại hoàn trả vay là hoạt động (nó thuộc tài chính; chỉ lãi suất mới là hoạt động). Và đọc một con số tiền mặt hoạt động mạnh mẽ như bằng chứng về sự khỏe mạnh mà không xem xét vai trò của tài chính — một công ty có thể trông rất giàu tiền mặt trong khi ngân hàng đang đòi vay.
Tóm tắt: ba nhóm — hoạt động, đầu tư, tài chính; cầu nối từ lợi nhuận thêm vào các chi phí không phải tiền mặt và các khoản phải trả, sau đó điều chỉnh vốn lưu động; sự phân kỳ đã đặt tên cho các động cơ: thời điểm, tăng trưởng, cấu trúc vốn.
Tỷ lệ và giới hạn của chúng
Các báo cáo đã được xây dựng; tỷ lệ là cách đọc hiểu. Một tỷ lệ là một con số trong báo cáo chia cho một con số khác — biên lợi nhuận, thanh khoản, đòn bẩy, return — và mỗi cái là một câu hỏi, không phải phán quyết. Các số liệu năm 1 của Nimbus minh họa điều này rất rõ ràng, vì các tỷ lệ của một công ty trẻ thường đi theo hai hướng.
Bộ cốt lõi, được định nghĩa:
- Biên lợi nhuận gộp = lợi nhuận gộp ÷ doanh thu — sức mạnh định giá và kỷ luật chi phí sản xuất.
- Biên lợi nhuận hoạt động = lợi nhuận ÷ doanh thu — phần còn lại của mỗi pound sau khi vận hành toàn bộ kinh doanh.
- Tỷ số hiện hành = tài sản ngắn hạn ÷ nợ ngắn hạn — khả năng đáp ứng ngắn hạn.
- Độ đòn bẩy tài chính = nợ ÷ (nợ + vốn chủ sở hữu) — tỷ lệ phần vốn của công ty được huy động từ vay nợ. là do vay vốn tài trợ.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) = lợi nhuận ÷ vốn chủ sở hữu — mức sinh lời của các nhà đầu tư. rate of return.
Ví dụ tính toán 1 (đọc dữ liệu năm 1, đã được tính). Từ báo cáo tài chính: biên lợi nhuận gộp = 93,600/156,000 = 60.0%; biên lợi nhuận ròng = 28,370/156,000 = 18.2%; tài sản lưu động = 51,400 + 3,600 + 9,000 = 64,000 so với nợ ngắn hạn là 4,000 + 400 + 250 + 900 = 5,550, nên tỷ số thanh khoản hiện tại = 11.5; độ đòn bẩy tài chính trên vốn đang sử dụng = 15,000/(15,000 + 48,370) = 23.7%. Kiểm tra nhanh ngay lập tức: tỷ số hiện tại là 11.5 không phải là "xuất sắc", nó vô lý — £64,000 nguồn lực ngắn hạn chống chọi với £5,550 hóa đơn có nghĩa là phần lớn tiền mặt này đang bị nhàn rỗi, và tiền mặt bị nhàn rỗi không sinh lời. Tỷ số không nói dối; người đọc dừng lại ở câu "trên 2 là tốt" mới là người nói dối.
Ví dụ có lời giải 2 (bị đẩy lên: năm 2 thay đổi câu chuyện, và các giới hạn hạn bắt đầu phát huy tác dụng).** Năm 2: Nimbus ký hợp đồng quán cà phê — doanh thu 182,000, giá vốn bán hàng 78,300 (biên lợi nhuận gộp 57.0% — giá bán buôn bánh cà phê thấp hơn dưới mức bán lẻ), lợi nhuận 30,100; vào cuối năm các khoản phải thu là 12,000, hàng tồn kho 4,400, tiền mặt 22,000 (đã trả cổ tức £20,000 và hoàn lại £5,000 của vốn vay — do đó vốn chủ sở hữu = 48,370 + 30,100 − 20,000 = 58,470 và khoản vốn vay còn lại ở mức 10,000, tỷ lệ đòn bẩy tài chính 14.6%). Các tỷ số vốn lưu động được xem xét: ngày thu hồi công nợ = 12,000/182,000 × 365 = 24.1 ngày (thời hạn tín dụng là 24 — việc thu hồi đúng tiến độ); ngày hàng tồn kho = 4,400/78,300 × 365 = 20.5 ngày. Bây giờ hãy nhìn vào những giới hạn một cách trung thực: ROE năm-1 là 28,370/48,370 = 58.7% cho thấy nhiều hơn về cổ phần nhỏ £20,000 của các nhà sáng lập hơn là về nhà máy làm bánh: lợi nhuận năm đầu tiên được so sánh với cơ sở vốn chỉ tồn tại từ ngày đầu tiên sẽ làm tăng cao mức sinh lời (trung bình trên vốn chủ sở hữu là 83%, không tốt hơn); ROE năm-2 là 56.3% trên vốn chủ sở hữu vẫn bị biến dạng bởi cổ phần nhỏ của các nhà sáng lập. Các tỷ số cần thời gian (xu hướng, không phải mức độ), đối thủ cạnh tranh (một Biên lợi nhuận gộp 60% mang một ý nghĩa trong ngành bánh mì, nhưng hoàn toàn khác trong phần mềm), và Lỗi thường gặp. Tính trung bình các tỷ số thay vì tính toán dựa trên các giá trị bình quân. So sánh giữa các ngành hoặc định nghĩa khác nhau mà không kiểm tra kỹ. Và cái bẫy năm đầu tiên mà các số liệu trong đơn vị này thể hiện: đánh giá khả năng thanh khoản và mức sinh lời dựa trên
bảng cân đối kế toán mà trong đó tiền mặt được huy động chứ chưa được tạo ra. Mọi tỷ số trong đơn vị này đều được tính toán từ các báo cáo bạn đã xây dựng — sự nghiêm ngặt trong phân tích là như nhau dù quy mô doanh nghiệp lớn hay nhỏ. bẫy năm đầu tiên: các số liệu của đơn vị này hiển thị: đọc thanh khoản và lợi nhuận từ một bảng cân đối kế toán mà tiền mặt được huy động chứ không phải sinh ra. Every ratio in this unit được tính toán từ các báo cáo bạn đã xây dựng — nguyên tắc này giống nhau ở mọi kích thước.
Tóm tắt: biên độ hỏi về định giá, thanh khoản hỏi về khả năng chi trả, đòn bẩy hỏi về vốn hóa, lợi nhuận hỏi về nhà tài trợ; một tỷ lệ là câu hỏi đặt ra giữa hai con số — thời gian, đối thủ cạnh tranh và định nghĩa quyết định liệu nó có thể được giải đáp hay không.