التضخم والبطالة وتقييم السياسات

بيسون إديكسل الاقتصاد الدولي AS (WEC12)، المواصفة 2، يونيو 2018. يغطي هذا الموضوع القسم 2.3.6 بالكامل: الأهداف الكلية الستة. الأهداف، والصراعات الأربعة بينها، والسياسات الجانبية للعرض (اقتصاد السوق الحر والسياسات التدخلية) والسياسات الجانبية للطلب (المالية والنقدية، مع البنك المركزي). الأمثلة المحلولة أصلية أو مستوحاة من مواد التقييم النموذجي WEC12/01 ومُصنَّفة بعلامة SAM.

ما يجب معرفته لهذا الموضوع:

تسعى الحكومات لتحقيق ستة أهداف (2.3.6.1): النمو الاقتصادي (ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي)؛ انخفاض معدل التضخم واستقراره (يعمل هدف التضخم على anchored التوقعات)؛ انخفاض معدل البطالة (هدر للموارد، PPF داخل المنحنى)؛ توازن دفع المعاملات على الحساب الجاري (استدامة الديون الخارجية)؛ موازنة عامة متوازنة (استدامة الدين عبر الدورة) وزيادة المساواة في الدخل (العدالة والتماسك الاجتماعي). لكل هدف له ما يلزمه والمزيد من مساواة الدخل (العدالة والتماسك). لكل هدف من هذه الأهداف قياس من موضوع 3 — نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، تضخم مؤشر أسعار المستهلكين، معدل بطالة منظمة العمل الدولية السعر، ورصيد الحساب الجاري، ورصيد الميزانية، ومقياس عدم المساواة — لكل منها تبادل ضد هدف واحد على الأقل آخر.

التضخم مقابل البطالة: يُظهر منحنى فيليبس قصير الأجل أن المفاضلة — النقاط (4, 8)، (6, 5)، (8, 3)، (10, 2) ترسم التضخم مقابل البطالة، فإن خفض التضخم من 8% إلى 3% يكلف ارتفاع البطالة من 4% إلى 8% في المدى القصير (2.3.6.2a). النمو مقابل البيئة: وتسعيرًا مرتفعًا، مما يضر التنافسية — وكلاهما (7ب). التضخم مقابل الحساب الجاري: إعادة التشنيع ترفع الدخل، مما يستورد الواردات ويرفع الأسعار، مما يضر التنافسية — وكلاهما (2.3.6.2ب). التضخم مقابل الحساب الجاري: إعادة التشنيع ترفع الدخل، مما يستورد الواردات ويرفع الأسعار، مما يضر التنافسية — وكلاهما النمو الذي تقوده القطاعات الماهرة يمكن أن يوسع فجوات الدخل حتى مع ارتفاع incomes المتوسطة، يدفعان الحساب الجاري نحو العجز (2.3.6.2ج). النمو مقابل المساواة: النمو المدفوع من قطاعات مهارة يمكن أن يوسع الفجوات دخلية حتى مع ارتفاع incomes المتوسطة تغيير مستويات المعونات الاجتماعية (الحوافز لقبول العمل)؛ وخفض (2.3.6.2د). أسئلة الحكم تتطلب تسمية التعارض، وتوضيح الآلية، ووزن المفاضلة — حيث تكمن علامات التقييم. أسئلة الحكم تتطلب تسمية التعارض، وتوضيح الآلية، ووزن المفاضلة — حيث تكمن علامات التقييم. حيث تكمن علامات التقييم.

سياسة جانب العرض ترفع الإنتاجية والمنافسة والحوافز — فهي تُزيح منحنى العرض الكلي طويل الأجل (2.3.6.3a). سياسات السوق الحرة (2.3.6.3b): إزالة القيود التنظيمية على أسواق السلع والعمل (خفض التكاليف، تسهيل الدخول)؛ الخصخصة (انضباط الربحية)؛ تخفيض الضرائب (حوافز العمل والاستثمار)؛ تغيير مستويات مدفوعات الرخاء (حوافذ قبول العمل)؛ وخفض التكاليف البيروقراطية للشركات. سياسات التدخل (2.3.6.3c): الاستثمار في التعليم والتدريب والمهارات (إنتاجية العمالة)؛ حوافز لتشجيع الاستثمار (حوافز ضريبية أو إعانات)؛ استثمار البنية التحتية (خفض تكاليف الشركات)؛ تمويل المشاريع الناشئة؛ السياسة الإقليمية (توزيع النشاط على المناطق المتأخرة). نقاط القوة: السياسات السوقية رخيصة وسريعة الإعلان ويمكنها رفع الحوافز؛ السياسات التدخلية تحل قيود السعة الحقيقية. نقاط الضعف: السياسات السوقية قد ت worsening المساواة وحوافزها غير مؤكدة؛ السياسات التدخلية بطيئة، غالية الثمن، وتتعرض لفشل الحكومة (فجوات المعلومات، تجاوز التكاليف) باهظة التكلفة، وعرضة لفشل الحكومة (فجوات معلومات، تجاوزات تكاليف) غالي الثمن، وتتعرض لـالفشل الحكومي (فجوات المعلومات، تجاوز التكاليف) (2.3.6.3d).

تدير سياسة جانب الطلب الطلب الكلي (2.3.6.4a): السياسة المالية تستخدم الإنفاق الحكومي والضرائب؛ السياسة النقدية تستخدم أسعار الفائدة وشراء الأصول (الكمي الميسر)، ومعايير الإقراض والأصول الاحتياطية (السيولة) (التيسير الكمي)، ومعايير الإقراض، وأصول الاحتياطيات (السيولة) أسعار الفائدة، والتيسير الكمي)؛ السياسة المضادة للتضخم تقلل الطلب الكلي (العكس). في نموذج AD/LRAS يحدث ذلك عند المتطلبات. السياسة التوسعية ترفع الطلب الكلي (زيادة الإنفاق الحكومي G، تخفيض الضرائب T، تخفيض أسعار الفائدة، والتيسير الكمي QE)؛ المعدلات، والتيسير الكمي)؛ السياسة الانكماشية تقلل الطلب الكلي (العكس). في نموذج AD/LRAS يحدث التضخم مع المضاعف 2 — زيادة الإنفاق 10 ترفع الدخل 20 — ترفع الإنتاج فقط طالما وجود طاقة فائغة؛ مقابل منحنى عرض طويل الأمد عمودي، ترفع بشكل رئيسي مستوى الأسعار. (SAM WEC12/01 Q10، مستوحى) الشراء الكمي هو شراء البنك المركزي لـالأسهم الحكومية أو للشركات: فهو يحسن توفر القروض، وتحفيز الاستهلاك والاستثمار، ورفع الطلب الكلي ومستوى الأسعار — استخدمتها اليابان لمكافحة الانكماش. (SAM Q12(a)، معدّل) معدل الأساس هو تكلفة الاقتراض التي تحددها البنك المركزي؛ خفّض الهند 6.5% إلى 6.25% (نوفمبر 2016) تكاليف الاقتراض لدعم الطلب. لدعم الطلب.

المصرف المركزي (2.3.6.4د): يطبق السياسة النقدية (تحديد المعدل الأساسي، وإجراء الكمية الكمية); ويهدف إلى استقرار التضخم (مرجعية المصداقية — التي تُرسّخ التوقعات — وهو المحور الرئيسي لتخفيف مقايضة فيليبس مع مرور الوقت); ويعمل كمصرف للحكومة (إدارة حساباتها وديونها); وكـمصرف للبنوك — قاضي الإقراض الأخير لوقف انهيار البنوك السليمة في أوقات الذعر. المعدلات، وإجراء الكمية الكمية); ويهدف إلى استقرار التضخم (مرجعية المصداقية — التي تُرسّخ التوقعات — وهو المحور الرئيسي لتخفيف مقايضة فيليبس مع مرور الوقت); ويعمل كمصرف للحكومة (إدارة حساباتها وديونها); وكـمصرف للبنوك — التضخم (مرجعية المصداقية — التي تُرسّخ التوقعات — وهو المحور الرئيسي لتخفيف مقايضة فيليبس مع مرور الوقت); ويعمل كمصرف للحكومة (إدارة حساباتها وديونها); وكـمصرف للبنوك — قاضي الإقراض الأخير لوقف انهيار البنوك السليمة في أوقات الذعر. الحكومة (إدارة حساباتها وديونها); وكـمصرف للبنوك — قاضي الإقراض الأخير لوقف انهيار البنوك السليمة في أوقات الذعر. البنوك — قاضي الإقراض الأخير لوقف انهيار البنوك السليمة في أوقات الذعر. قوة سياسة جانب الطلب: السياسة النقدية سريعة، تقنية، ومحصنة ضد السياسة الحزبية؛ والسياسة المالية تستهدف الطلب والتوزيع مباشرةً. ضعفها: تعمل السياسة النقدية فقط عبر قنوات غير مباشرة ذات تأخر طويل ومتغير؛ والسياسة المالية بطيئة في التشريع، السياسة المالية تستهدف الطلب والتوزيع مباشرةً. ضعفها: تعمل السياسة النقدية فقط عبر قنوات غير مباشرة ذات تأخر طويل ومتغير؛ والسياسة المالية بطيئة في التشريع، التوزيع مباشرةً. ضعفها: تعمل السياسة النقدية فقط عبر قنوات غير مباشرة ذات تأخر طويل ومتغير؛ والسياسة المالية بطيئة في التشريع، القنوات ذات التأخير الطويل والمتغير؛ السياسة المالية بطيئة في التشريع، وتزاحم الإنفاق الخاص، وتوسع عجز الميزانية (2.3.6.4e).

نص. بلغت التضخم في منطقة اليورو 10.6% في أكتوبر 2022، مدفوعًا أساسًا بأسعار الطاقة والغذاء بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. رفعت البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدل إيداعه من −0.5% في يوليو 2022 إلى 4.0% بحلول سبتمبر 2023، وهو أسرع ارتفاع في تاريخه. وبحلول نوفمبر 2023 انخفض التضخم إلى 2.4%. نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة تقارب 0.5% فقط في 2023، لكن معدل البطالة ظل قريبًا من قياسي منخفض يقارب 6.5%. انخفضت أسعار الغاز بالجملة في أوروبا، التي ارتفعت أكثر من عشرة أضعاف منذ بداية 2021 إلى ذروتها في أغسطس 2022، بشكل حاد خلال 2023. احتفظت العديد من الشركات بعمالها رغم ضعف المبيعات، لأن العمال المهرة كان يصعب العثور عليهم.

الأسئلة

• (أ) احسب التغير في معدل إيداع البنك المركزي الأوروبي بين يوليو 2022 وسبتمبر 2023، بـالنقاط المئوية. [2]
• (ب) باستخدام رسم بياني للطلب الكلي/العرض الكلي، اشرح كيف يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى خفض التضخم. [6]
• (ج) افحص سببين لعدم ارتفاع البطالة في منطقة اليورو بشكل كبير بينما انخفض التضخم. [8]
• (د) قيّم ما إذا كانت أسعار الفائدة المرتفعة هي السبب الرئيسي لانخفاض تضخم منطقة اليورو. [12]

الإجابات النموذجية

(أ) $4.0 - (-0.5) = 4.5$ نقاط مئوية.

(ب) يرفع ارتفاع أسعار الفائدة تكلفة الاقتراض وعائد الادخار. تقطع الأسر استهلاكها، خاصة على السلع المشتراة بالائتمان؛ وتؤجل الشركات الاستثمارات؛ وقد ترفع أسعار الفائدة أيضًا سعر الصرف لعملة اليورو، مما يقلل من صافي الصادرات. ينزاح الطلب الكلي إلى اليسار من $AD_1$ إلى $AD_2$. على الرسم البياني للطلب الكلي/العرض الكلي القصير الأجل، ينخفض مستوى الأسعار دون المستوى الذي كان سيحدث لولا ذلك، وينخفض الناتج الحقيقي: فيتباطأ التضخم. تعمل هذه الآلية بفترات تأخير، غالبًا سنة أو أكثر.

(ج) انخفاض تكاليف الطاقة أزال العرض الكلي القصير الأجل. يشير النص إلى انخفاض حاد في أسعار الغاز في 2023. تؤدي التكاليف الأقل إلى إزاحة العرض الكلي القصير الأجل إلى اليمين، مما يخفض مستوى الأسعار ويرفع الإنتاج، وبالتالي انخفض التضخم دون الارتفاع المعتاد في البطالة. هذا عكس الصدمة الدافعة للتكاليف في 2022. احتكار العمالة ونقص العمالة. احتفظت الشركات بالعاملين المهرة رغم ضعف المبيعات لأنها صعبة الاستبدال؛ ومع شيخوخة السكان، فإن عرض العمل ضيق. لذا تجلى الانخفاض في الطلب في ساعات عمل أقل وإنتاجية أقل بدلاً من فقدان الوظائف. التقييم: لا يمكن أن يستمر احتكار العمالة طالما استمر الطلب الضعيف؛ وستقوم الشركات بخفض الوظائف إذا انخفضت الأرباح لفترة طويلة.

(د) بالنسبة لأسعار الفائدة كسبب رئيسي: كان ارتفاع 4.5 نقطة مئوية كبيرًا وسريعًا. لقد قلل من نمو الائتمان والاستثمار، وأدى الإشارة القوية لمصرف مركزي موثوق إلى منع ارتفاع التضخم المتوقع، فبقيت مطالب الأجور معتدلة. وبدون رفع أسعار الفائدة، قد ينتشر التضخم العالي نحو الأجور ويصبح مستمرًا (آثار ثانوية).

ضد: كان التضخم دافعًا للتكاليف بشكل رئيسي من الطاقة والغذاء، وأدى انخفاض أسعار الغاز إلى إزالة جزء كبير من السبب، بغض النظر عن تأثير أسعار الفائدة. تعمل السياسة النقدية بفترات تأخير طويلة تبلغ 12–24 شهرًا، لذا لم يكن بإمكان رفع أسعار الفائدة في أواخر 2022 و2023 أن يكون له سوى جزء من تأثيره بحلول نوفمبر 2023. بقيت البطالة منخفضة، مما يشير إلى أن الطلب لم ينخفض كثيرًا، لذا قد تكون قناة الطلب ضعيفة.

الموازنة: يشير التوقيت إلى أن انخفاض أسعار الطاقة يفسر معظم انخفاض التضخم الإجمالي في 2023، بينما كانت أسعار الفائدة المرتفعة أكثر أهمية بالنسبة للتضخم الجوهري (باستثناء الطاقة والغذاء) ولإبقاء التوقعات مستقرة. عمل الاثنان معًا: لو بقيت أسعار الطاقة مرتفعة، لكان من الضروري رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر بكثير، مع بطالة أعلى بكثير.

الحكم: لم تكن أسعار الفائدة المرتفعة السبب الرئيسي لانخفاض التضخم الإجمالي، لكنها كانت سببًا مهمًا لعدم بقاء التضخم مرتفعًا بعد زوال صدمة الطاقة. كان مساهمتها الرئيسية هي تثبيت التوقعات، وهو أمر يصعب قياسه لكنه يفسر why جاء الانخفاض دون ارتفاع في البطالة.

ما يكافئه المصححون: الحساب بالنقاط المئوية (وليس بالمائة)، والرسم البياني المستخدم في الشرح، والأسباب المرتبطة بأدلة النص مع التقييم في الجزء (ج)، وفي الجزء (د) موازنة الأسباب التي تستخدم التوقيت وفترات التأخير، لتنتهي بحكم مدعوم.

• الأهداف الستة مع مقاييسها (2.3.6.1).
• الصراعات الأربعة: نقاط منحنى فيليبس (4, 8) إلى (10, 2)؛ النمو مقابل البيئة (ضباب دلهي)؛ التضخم مقابل الحساب الجاري؛ النمو مقابل المساواة (2.3.6.2).
• جانب العرض: خمس أدوات السوق الحرة وخمس أدوات التدخلية؛ نقاط القوة والضعف لكل عائلة (2.3.6.3).
• جانب الطلب: مالي مقابل نقدي؛ إعادة انتفاخ مقابل انكماش؛ أربع أدوات نقدية؛ تعريف الكمية الكمية الآلية (SAM Q10)؛ سعر الفائدة الأساسي (SAM Q12a, الهند 6.5 → 6.25).
• أدوار البنك المركزي الأربعة بما في ذلك المقرض الأخير؛ نقاط القوة والضعف لسياسة جانب الطلب (2.3.6.4).

ملاحظات الحدود: إجابات المقالات تتبع مقياس WEC — المعرفة والتطبيق، التحليل والتقييم يُدرَجان بشكل منفصل (مقالات 20-علامة: 12 KAA + 8 تقييم، مع حدود مستوية للرسوم البيانية أو السياق الناقص). جانب العرض مقابل تقييم جانب الطلب يجب أن يشار إلى الأفق الزمني: جانب الطلب يعمل على المدى القصير، وجانب العرض على المدى الطويل. الأمثلة المحلولة هي أصلية أو مُعدّلة حسب SAM كما هو مُصنَّف، مع إعادة اشتقاق الحسابات.