أدوات السياسة النقدية وحدود نقلها
مُقدَّم| English | المعنى |
|---|---|
| quantitative easing/ˈkwɒntɪteɪtɪv ˈiːzɪŋ/ | الاسترخاء الكمي |
| central-bank reserves/ˈsentrəl bæŋk rɪˈzɜːvz/ | احتياطي البنك المركزي |
قرار يمكنك التحقيق فيه
- يمكن أن يؤدي انخفاض معدل القروض إلى تقليل تكاليف التمويل، ومع ذلك قد ترفض الشركة الاستثمار إذا لم تتوقع وجود عملاء. يمكن لشراء الأصول تغيير الظروف المالية دون ضمان زيادة الائتمان البنكي الجديد.
- تتبع الأداة نحو القرارات والطلب، بدلاً من الوعد بنتيجة ميكانيكية.
بناء التفسير
- يمكن لتغيرات أسعار الفائدة أن تؤثر على تكاليف الاقتراض وعوائد الادخار وقيم الأصول والثقة وأسعار الصرف. قد تدعم المعدلات المنخفضة الاستهلاك والاستثمار؛ بينما قد تقيد المعدلات المرتفعة ذلك، مع تفاوت التأثيرات بناءً على عقود الديون والمواقع الأسرية. التيسير الكمي هو شراء للبنك المركزي لأصوله ممولاً بأموال تم إنشاؤها حديثاً في البنك المركزي، وغالباً ما يكون موجهاً لتسهيل الظروف المالية الأوسع. يمكن للشراء أن يؤثر على أسعار الأصول/العوائد وخيارات المحفظة؛ ولا يضمن الرصيد الإضافي زيادة مقابلة في القروض.
- يمكن لمعايير الائتمان المرونة أن توسع الوصول إلى الائتمان، بينما يمكن للمعايير الصارمة أن تقيد الاقتراض عالي المخاطر؛ وتظل الجدارة الائتمانية والضمانات والحمايات ذات صلة. يمكن أن تخفف المتطلبات الفعلية المنخفضة للحد الأدنى من الاحتياطيات أو السيولة قيد البنك، بينما يمكن للمتطلبات الأعلى أن تقيده أو تحسن مقاومته. تختلف الإطارات الفعلية: لا تستخدم كل بنوك مركزية نفس القاعدة، ولا تمثل الاحتياطيات صندوق أموال يتم تسليمه مباشرة إلى المقترضين غير البنوك.
تحليل الأدلة
- قرض خيالي برأس مال ثابت 1000 له فائدة بسيطة سنوية 50 عند 5%، مقابل 30 عند 3%، مما يوفر 20 قبل الرسوم أو تغييرات السداد. هذا لا يثبت زيادة في إنفاق الأسر 20: فقد يوفر الفرق أو يسدد الديون.
- سندات دائمة مبسطة بفوائد ثابتة تدفع 5 سنوياً: السعر 100 يشير إلى عائد حالي 5%؛ السعر 125 يشير إلى 4%. يمكن لشراء الأصول أن يرفع السعر ويخفض هذا العائد، لكن العائد الكامل للسند المؤرخ يعتمد أيضاً على الاسترداد والتوقيت.
- في عملية شراء مبسطة للتيسير الكمي 100 من مستثمر غير بنك عبر بنكهم، يستبدل المستثمر السند بإيداع 100. يتلقى البنك احتياطيات 100 ويدين بإيداع إضافي 100؛ يكتسب البنك المركزي السند ويصدر الاحتياطيات. هذه المعاملة في الميزانية العمومية ليست بحد ذاتها قرضا جديدا للعميل. بنك مستقل بإيداعات 1000 وأصول سيولة مؤهلة 100 يلبي قاعدة بسيطة 10%؛ تتطلب قاعدة 20% مقدار 200، وهو نقص 100 قبل التعديل.
ما هو توفير الفائدة السنوية البسيطة؟
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
50−30=20.
ما هي العائد الحالي الموضح عند سعر 125 وقسيمة 5؟
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
5/125×100=4٪؛ هذا ليس حساباً كاملاً لعائد السندات المؤرخة.
لا يضمن زيادة احتياطيات البنك المركزي زيادة مماثلة في قروض العملاء الجدد.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
تعتمد قرارات الائتمان أيضًا على الطلب والمخاطر ورأس المال والتمويل والحوافز.
اختبار الحدود
- حالات السندات والبنوك هي حسابات تعليمية، وليست توصية بالتداول أو وصفاً لعمليات كل ولاية قضائية. لا تصف متطلبات الاحتياطيات المبسطة النظام البريطاني الحالي؛ بل إن قواعد رأس المال/السيولة الأوسع، والتمويل، والربحية، وطلب الائتمان مهمة. قد تستغرق تغيرات الأسعار وقتاً وقد لا تنتقل بالكامل إلى المقترضين بأسعار فائدة ثابتة.
- قد يواجه التيسير الكمي انتقالاً غير مؤكد، وتأثيرات توزيعية من خلال امتلاك الأصول ومخاطر الخروج/الميزانية العمومية. يمكن لمعايير الائتمان الصارمة أن تقلل الهشاشة لكنها تنكر المشاريع القابلة للتنفيذ؛ بينما يمكن للمعايير المرنة أن تزيد من حالات الفشل في السداد. تعتمد تحركات أسعار الصرف على السياسات النسبية والتوقعات. لا يمكن التحفيز الطلبي وحده إصلاح المهارة المفقودة أو القدرة الإنتاجية التالفة. مرجع إضافي: شرح بنك إنجلترا للتيسير الكمي وأهداف عمليات السوق.
ما هو عجز الأصول السائلة تحت قاعدة 20% المستقلة؟
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
المطلوب ⟨200⟩ ناقص الموجود ⟨100⟩ يساوي ⟨100⟩.
تطبيق وإجابة شرح إجابتك
- لماذا لا يُعد الشراء المبسط للتيسير الكمي دليلاً على أن البنوك تقدم قرضاً إضافياً 100 للأسر؟
- يخلق الشراء احتياطيات وإيداعاً بينما ينقل أصولاً. يتطلب أي قرض لاحق قرار ائتمانياً منفصلاً وطلباً وتمويلاً وظروف احترازية.
طابق المصطلحات مع معانيها.
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
استخدم كل مصطلح according to his stated economic relationship.
استخدام المصطلحات بدقة
- التيسير الكمي: شراء لبنك المركزي لأصوله ممولاً بإنشاء أموال البنك المركزي، والمقصود به تسهيل الظروف النقدية.
- احتياطيات البنك المركزي: أرصدة المؤسسات المالية المؤهلة التي تحتفظ بها عند البنك المركزي لأغراض التسوية والأغراض ذات الصلة.
قرض خيالي برأس مال ثابت 1000 له فائدة سنوية بسيطة 50 بمعدل 5%، مقابل 30 بمعدل 3%، مما يوفر 20 قبل الرسوم أو تغييرات السداد. هذا لا يثبت زيادة في الإنفاق المنزلي 20: فقد يقوم بتوفير الفرق أو سداد الدين. سندات دائمة مبسطة بفوائد ثابتة تدفع 5 سنوياً: السعر 100 يشير إلى عائد حالي 5%؛ السعر 125 يشير إلى 4%. يمكن لشراء الأصول أن يرفع السعر ويخفض هذا العائد، لكن العائد الكامل للسند المؤرخ يعتمد أيضاً على الاسترداد والتوقيت. في عملية شراء مبسطة للتيسير الكمي 100 من مستثمر غير بنك عبر بنكهم، يستبدل المستثمر السند بإيداع 100. يتلقى البنك احتياطيات 100 ويدين بإيداع إضافي 100؛ يكتسب البنك المركزي السند ويصدر الاحتياطيات. هذه المعاملة في الميزانية العمومية ليست بحد ذاتها قرضا جديدا للعميل. بنك مستقل بإيداعات 1000 وأصول سيولة مؤهلة 100 يلبي قاعدة بسيطة 10%؛ تتطلب قاعدة 20% مقدار 200، وهو نقص 100 قبل التعديل.
حالات السندات والبنوك هي حسابات تعليمية، وليست توصية بالتداول أو وصفاً لعمليات كل ولاية قضائية. لا تصف متطلبات الاحتياطيات المبسطة النظام البريطاني الحالي؛ بل إن قواعد رأس المال/السيولة الأوسع، والتمويل، والربحية، وطلب الائتمان مهمة. قد تستغرق تغيرات الأسعار وقتاً وقد لا تنتقل بالكامل إلى المقترضين بأسعار فائدة ثابتة. قد يواجه التيسير الكمي انتقالاً غير مؤكد، وتأثيرات توزيعية من خلال امتلاك الأصول ومخاطر الخروج/الميزانية العمومية. يمكن لمعايير الائتمان الصارمة أن تقلل الهشاشة لكنها تنكر المشاريع القابلة للتنفيذ؛ بينما يمكن للمعايير المرنة أن تزيد من حالات الفشل في السداد. تعتمد تحركات أسعار الصرف على السياسات النسبية والتوقعات. لا يمكن التحفيز الطلبي وحده إصلاح المهارة المفقودة أو القدرة الإنتاجية التالفة. مرجع إضافي: شرح بنك إنجلترا للتيسير الكمي وأهداف عمليات السوق.
تؤثر تغييرات أسعار الفائدة على تكاليف الاقتراض وعوائد الادخار وقيم الأصول والثقة ومعدلات التحويل. قد تدعم المعدلات المنخفضة الاستهلاك والاستثمار، بينما قد تكبدها المعدلات المرتفعة، مع تفاوت التأثيرات حسب عقود الديون والمراكز الأسرية. يُعد التخفيف الكمي شراء للبنوك المركزية لأصولها ممولاً بأموال بنكية مركزية جديدة، وغالباً ما يهدف إلى تخفيف الظروف المالية الأوسع. يمكن أن تؤثر عمليات الشراء على أسعار/عوائد الأصول وخيارات المحفظة؛ ولا يضمن زيادة الاحتياطيات بالضرورة زيادة مقابلة في القروض.