Monetary policy · Politique monétaire
| English | Français |
|---|---|
| central bank/ˈsentrəl bæŋk/ | banque centrale |
| interest rates/ˈɪntrest reɪts/ | taux d'intérêt |
| monetary policy/ˈmʌnɪtəri ˈpɒlɪsi/ | politique monétaire |
| money supply/ˈmʌni səˈplaɪ/ | offre monétaire |
| inflation target/ɪnˈfleɪʃn ˈtɑːɡɪt/ | objectif d'inflation |
| transmission mechanism/trænˈsmɪʃn ˈmekənɪzəm/ | mécanisme de transmission |
| quantitative easing/ˈkwɒntɪteɪtɪv ˈiːzɪŋ/ | assouplissement quantitatif |
The most powerful number in the economy
- When a central bank 中央银行 nudges interest rates 利率, mortgages, business loans and savings all move — and with them, spending across the whole economy.
- Monetary policy 货币政策 — controlling interest rates and the money supply 货币供给 — is the main day-to-day tool for hitting the inflation target 通胀目标.
Le nombre le plus puissant de l'économie
- Quand une banque centrale 中央银行 ajuste les taux d'intérêt 利率, les hypothèques, les prêts aux entreprises et l'épargne bougent tous — et avec eux, les dépenses dans toute l'économie.
- La politique monétaire 货币政策 — contrôlant les taux d'intérêt et l'offre monétaire 货币供给 — est l'outil principal au quotidien pour atteindre l'objectif d'inflation 通胀目标.
Monetary policy is set by the central bank, whereas fiscal policy is set by the government. · La politique monétaire est fixée par la banque centrale, tandis que la politique budgétaire est fixée par le gouvernement.
Central bank = monetary (rates); government = fiscal (spending/taxes). · Banque centrale = monétaire (taux) ; gouvernement = budgétaire (dépenses/impôts).
The central bank and interest rates
- An independent central bank sets the base interest rate to meet an inflation target (often ~2%).
- Raise rates → borrowing dearer, saving more attractive → spending falls (contractionary).
- Cut rates → borrowing cheaper → spending rises (expansionary).
A central bank, like the Bank of England, sets the interest rate, the main tool of monetary policy
La banque centrale et les taux d'intérêt
- Une banque centrale indépendante fixe le taux directeur pour atteindre un objectif d'inflation (souvent ~2 %).
- Augmenter les taux → l'emprunt devient plus cher, l'épargne plus attractive → les dépenses baissent (contractionniste).
- Réduire les taux → l'emprunt devient moins cher → les dépenses augmentent (expansionniste).
Une banque centrale, comme la Bank of England, fixe le taux d'intérêt, l'outil principal de la politique monétaire
Monetary policy shifts AD · La politique monétaire déplace la DA
Changing interest rates moves aggregate demand. Lower rates → more borrowing and spending → AD shifts right. · Le changement des taux d'intérêt fait bouger la demande agrégée. Taux plus bas → plus d'emprunts et de dépenses → DA se déplace vers la droite.
Monetary policy is mainly conducted by changing: · La politique monétaire est principalement conduite par le changement de :
The central bank uses interest rates and the money supply; spending/taxes are fiscal policy. · La banque centrale utilise les taux d'intérêt et l'offre monétaire ; les dépenses/impôts relèvent de la politique budgétaire.
Cutting interest rates tends to: · Baisser les taux d'intér tends à :
Cheaper borrowing and lower saving rewards boost consumption and investment → AD right. · Emprunts moins chers et primes d'épargne réduites stimulent la consommation et l'investissement → DA vers la droite.
To reduce high inflation, a central bank would typically: · Pour réduire une forte inflation, une banque centrale appliquera généralement :
Higher rates cool borrowing and spending, reducing demand-pull inflation. · Des taux plus hauts freinent les emprunts et les dépenses, réduisant l'inflation par la demande.
The transmission mechanism 传导机制
- Lower rates → cheaper loans + lower saving reward → more consumption and investment → AD shifts right.
- A weaker currency (from lower rates) also boosts net exports.
Lower interest rates raise consumption and investment, shifting AD right toward higher output.
Le mécanisme de transmission 传导机制
- Baisse des taux → prêts moins chers + récompense d'épargne réduite → plus de consommation et d'investissement → DA se déplace vers la droite.
- Une monnaie affaiblie (due à des taux plus bas) booste aussi les exportations nettes.
Des taux d'intérêt plus bas augmentent la consommation et l'investissement, déplaçant la DA vers la droite vers une production plus élevée.
Quantitative easing 量化宽松
- When rates are already near zero, the bank can use quantitative easing (QE) — creating money to buy bonds, lowering long-term rates and boosting lending.
Monetary ≠ fiscal. Monetary policy is the central bank (interest rates, money supply); fiscal policy is the government (spending, taxes). Exam answers must keep them separate.
How a higher interest rate works through to slow inflation
Quantitative easing 量化宽松
- Lorsque les taux sont déjà proches de zéro, la banque peut recourir à l'assouplissement quantitatif (AQ) — création monétaire pour acheter des obligations, abaissant les taux à long terme et stimulant le crédit.
Monétaire ≠ fiscal. La politique monétaire est du banque centrale (taux d'intérêt, offre monétaire) ; la politique fiscale est du gouvernement (dépenses, impôts). Les réponses aux examens doivent les distinguer clairement.
Comment un taux d'intérêt plus élevé agit pour freiner l'inflation
Creating money to buy bonds when rates are near zero is called quantitative ______. · Créer de l'argent pour acheter des obligations lorsque les taux sont proches de zéro s'appelle quantitatif ______.
Quantitative easing (QE) lowers long-term rates and boosts lending. · L'assouplissement quantitatif (QE) abaisse les taux à long terme et stimule les prêts.
You've got it
- monetary policy = the central bank setting interest rates / money supply for the inflation target
- lower rates → more borrowing/spending → AD right; higher rates restrain AD
- QE (creating money to buy bonds) is used when rates are near zero
Vous avez compris
- politique monétaire = la banque centrale fixant les taux d'intérêt / l'offre monétaire pour atteindre l'objectif d'inflation
- Des taux plus bas → plus d'emprunts/dépenses → DA déplace vers la droite ; des taux plus hauts freinent la DA
- L'AQ (création monétaire pour acheter des obligations) est utilisé lorsque les taux sont proches de zéro