Efficiency, gearing and limitations · Efficacité, endettement et limites
| English | Français |
|---|---|
| efficiency/ɪˈfɪʃənsi/ | efficacité |
| inventory turnover/ˈɪnvəntri ˈtɜːnəʊvə/ | rotation des stocks |
| gearing/ˈɡɪərɪŋ/ | l'effet de levier financier |
| capital employed/ˈkæpɪtl emˈplɔɪd/ | capital employé |
| qualitative/ˈkwɒlɪteɪtɪv/ | qualitative |
How hard are the assets working?
- Beyond profit and cash, owners want to know: is the firm using its resources efficiently, and is it over-borrowed?
- A second set of ratios answers these — but every ratio has limits.
À quel point les actifs travaillent-ils ?
- Au-delà du bénéfice et de la trésorerie, les propriétaires veulent savoir : l'entreprise utilise-t-elle ses ressources efficacement et est-elle sur-endettée ?
- Un second groupe de ratios répond à ces questions — mais chaque ratio a ses limites.
Business case lab · Cas pratique sur la taille des entreprises
Classify real decisions so the main business concept becomes concrete. · Classer les décisions réelles afin que le concept principal d'entreprise devienne concret.
Cost of sales is 240 and average inventory is 40. What is the inventory turnover (times)? · Le coût des ventes est de 240 et les stocks moyens sont de 40. Quelle est la rotation des stocks (fois) ?
240 ÷ 40 = 6 times a year. · 240 ÷ 40 = 6 fois par an.
Efficiency 效率 ratios
- Inventory turnover 存货周转率 = cost of sales ÷ average inventory — how many times stock is sold and replaced.
- A higher turnover usually means stock isn't sitting idle.
Worked example. Cost of sales 120, average inventory 30 → inventory turnover = 120 ÷ 30 = 4 times a year. The firm sells and replaces its stock four times annually.
Efficiency ratios measure how hard a firm's assets are working, read from the balance sheet
Ratios d'efficacité 效率
- Rotation des stocks 存货周转率 = coût des ventes ÷ stocks moyens — nombre de fois où les stocks sont vendus et remplacés.
- Une rotation plus élevée signifie généralement que les stocks ne restent pas inactifs.
Exemple résolu. Coût des ventes 120, stocks moyens 30 → rotation des stocks = 120 ÷ 30 = 4 fois par an. L'entreprise vend et remplace ses stocks quatre fois annuellement.
Les ratios d'efficacité mesurent à quel point les actifs d'une entreprise travaillent, lus depuis le bilan
Long-term liabilities are 80 and capital employed is 200. What is the gearing (%)? · Les passifs à long terme sont de 80 et les capitaux employés sont de 200. Quel est l'endettement (%) ?
80 ÷ 200 × 100 = 40%.
A highly geared business is most at risk when: · Une entreprise très endettée est la plus exposée quand :
High gearing means large interest payments — dangerous if rates rise. · Un endettement élevé signifie de gros paiements d'intérêts — dangereux si les taux augmentent.
A business that relies heavily on borrowing is said to be highly ______. · Une entreprise qui repose fortement sur l'emprunt est dite très ______.
High gearing = heavy debt relative to capital employed. · Endettement élevé = forte dette par rapport aux capitaux employés.
Gearing 杠杆比率
- Gearing = non-current (long-term) liabilities ÷ capital employed 所用资本 × 100.
- High gearing (over ~50%) means heavy reliance on borrowing — risky if interest rates rise.
Endettement 杠杆比率
- Endettement = passifs immobilisés (long terme) ÷ capitaux employés 所用资本 × 100.
- Un endettement élevé (> ~50%) signifie une forte dépendance aux emprunts — risqué si les taux d'intérêt augmentent.
Which are limitations of ratio analysis? (Select all that apply.) · Quelles sont les limites de l'analyse par ratio ? (Sélectionner toutes les options.)
Ratios are backward-looking and need context; they do not predict perfectly. · Les ratios sont rétrospectifs et nécessitent du contexte ; ils ne prédisent pas parfaitement.
Limitations of ratios
- Ratios use past data and ignore the future.
- They miss qualitative 定性 factors (staff morale, brand, market trends).
- They are only useful compared — to past years, rivals, or targets.
A ratio means nothing on its own. A current ratio of 1.5 is only "good" compared with something — last year, a competitor, or the industry norm. Always interpret ratios in context.
Limitations des ratios
- Les ratios utilisent des données passées et ignorent l'avenir.
- Ils négligent les facteurs qualitatifs 定性 (morale du personnel, marque, tendances du marché).
- Ils ne sont utiles que comparés — aux années précédentes, aux concurrents ou aux objectifs.
Un ratio n'a aucun sens isolément. Un ratio courant de 1.5 n'est « bon » que par comparaison avec autre chose — l'année précédente, un concurrent ou la norme du secteur. Interprétez toujours les ratios en contexte.
You've got it
- inventory turnover = cost of sales ÷ average inventory (higher = stock moving)
- gearing = long-term liabilities ÷ capital employed × 100 (high = borrowing-reliant, risky)
- ratios use past data, miss qualitative factors, and need comparison to mean anything
Vous avez compris
- rotation des stocks = coût des ventes ÷ stocks moyens (plus élevé = rotation rapide des stocks)
- endettement = passifs long terme ÷ capitaux employés × 100 (élevé = dépendance aux emprunts, risqué)
- les ratios utilisent des données passées, négligent les facteurs qualitatifs et nécessitent une comparaison pour avoir du sens