Market failure and externalities · Fallo del mercado y externalidades
| English | Español |
|---|---|
| externality/ekˈstɜːnælɪti/ | externalidad |
| market failure/ˈmɑːkɪt ˈfeɪlɪə/ | falla de mercado |
| third party/θɜːd ˈpɑːti/ | tercer parte |
| negative externality/ˈneɡətɪv ekˈstɜːnælɪti/ | externalidad negativa |
| overproduction/ˌəʊvəprəˈdʌkʃn/ | sobreproducción |
| positive externality/ˈpɒzɪtɪv ekˈstɜːnælɪti/ | externalidad positiva |
| underproduction/ˌʌndəprəˈdʌkʃn/ | subproducción |
| marginal social cost/ˈmɑːdʒɪnl ˈsəʊʃl kɒst/ | coste social marginal |
| social optimum/ˈsəʊʃl ˈɒptɪməm/ | óptimo social |
The cost no one pays
- A factory dumps smoke; the price of its product never counts the cost to people downwind. The market price is "wrong".
- That gap between private and social costs is an externality 外部性 — the most important kind of market failure 市场失灵.
El costo que nadie paga
- Una fábrica emite humo; el precio de su producto nunca incluye el costo para las personas situadas bajo el viento. El precio de mercado está "incorrecto".
- Esa brecha entre los costos privados y sociales es una externalidad — el tipo más importante de falla de mercado.
Market failure means the free market: · El fallo del mercado significa que el libre mercado:
It produces too much or too little of a good for society — an inefficient allocation. · Produce demasiado o demasiado poco de un bien para la sociedad — una asignación ineficiente.
Market failure
- Market failure is when a free market allocates resources inefficiently — too much or too little is produced.
- Externalities, public goods, and information gaps are the main causes.
Cigarettes are a demerit good: people overconsume them because they misjudge the harm
Falla de mercado
- La falla de mercado ocurre cuando un mercado libre asigna recursos de manera ineficiente, produciendo demasiado o demasiado poco.
- Las externalidades, los bienes públicos y las asimetrías de información son sus causas principales.
Los cigarrillos son un bien demérito: las personas los consumen en exceso porque subestiman los daños
The market and where it fails · El mercado y dónde falla
Supply and demand set the market price and quantity at their intersection. Market failure is when this free-market outcome is not the best one for society. · La oferta y la demanda establecen el precio de mercado y la cantidad en su intersección. El fallo del mercado ocurre cuando este resultado de libre mercado no es el óptimo para la sociedad.
A negative externality (like pollution) leads a free market to: · Una externalidad negativa (como la contaminación) lleva al libre mercado a:
Social cost exceeds private cost, so the market makes more than is socially optimal. · El costo social supera al costo privado, por lo que el mercado produce más de lo que es socialmente óptimo.
A positive externality (like vaccination) tends to be under-produced by the free market. · Una externalidad positiva (como la vacunación) tiende a ser subproducida por el libre mercado.
Social benefit exceeds private benefit, so the market produces too little. · El beneficio social supera al beneficio privado, por lo que el mercado produce demasiado poco.
Externalities
- An externality is a cost or benefit that falls on a third party 第三方 not involved in the transaction.
- Negative externality 负外部性 (pollution): the social cost exceeds the private cost → overproduction 生产过多.
- Positive externality 正外部性 (vaccination, education): the social benefit exceeds the private → underproduction 生产不足.
With a negative externality, marginal social cost 边际社会成本 (MSC) lies above private cost (MPC); the market over-produces, creating a welfare loss.
A positive externality: the market under-produces, causing welfare loss
Externalidades
- Una externalidad es un costo o beneficio que recae sobre un tercero no involucrado en la transacción.
- Externalidad negativa (contaminación): el costo social supera al costo privado → sobreproducción.
- Externalidad positiva (vacunación, educación): el beneficio social supera al privado → subproducción.
Con una externalidad negativa, el costo social marginal (CSM) se sitúa por encima del costo privado (CMP); el mercado sobreproduce, creando una pérdida de bienestar.
Una externalidad positiva: el mercado subproduce, causando pérdida de bienestar
Match each case to its externality. · Asocia cada caso con su externalidad.
Costs on third parties are negative (over-produced); benefits to third parties are positive (under-produced). · Los costos sobre terceros son negativos (sobreproducido); los beneficios para terceros son positivos (subproducido).
Private vs social
- Marginal private cost/benefit = what the individual bears or gains.
- Marginal social cost/benefit = private plus the externality.
- The market sets output where private cost = private benefit; the social optimum 社会最优 is where social cost = social benefit.
Negative externality = over-production, not under. The classic slip is to reverse them. Pollution → too much is made (MSC above MPC); positive externalities → too little.
A negative externality: the market over-produces, causing welfare loss
Privado vs. social
- Costo/beneficio marginal privado = lo que soporta o obtiene el individuo.
- Costo/beneficio marginal social = el privado más la externalidad.
- El mercado fija la producción donde el costo privado iguala al beneficio privado; el óptimo social es donde el costo social iguala al beneficio social.
Externalidad negativa = sobreproducción, no subproducción. El error clásico es invertirlos. La contaminación → se produce demasiado (CSM por encima del CMP); las externalidades positivas → se produce demasiado poco.
Una externalidad negativa: el mercado sobreproduce, causando pérdida de bienestar
Marginal social cost = marginal private cost plus the ______. · Costo social marginal = costo privado marginal más el ______.
MSC = MPC + the external cost imposed on third parties. · MSC = MPC + el costo externo impuesto a terceros.
You've got it
- market failure = inefficient allocation; externalities are costs/benefits on third parties
- negative externality → social cost > private → over-production (welfare loss)
- positive externality → social benefit > private → under-production
Lo has entendido
- falla de mercado = asignación ineficiente; externalidades = costos/beneficios para terceros
- externalidad negativa → costo social > privado → sobreproducción (pérdida de bienestar)
- externalidad positiva → beneficio social > privado → subproducción