Profitability and liquidity ratios · Ratios de rentabilidad y liquidez
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|---|---|
| profitability/ˌprɒfɪtəˈbɪlɪti/ | rentabilidad |
| liquidity/lɪˈkwɪdɪti/ | liquidez |
| gross profit margin/ɡrəʊs ˈprɒfɪt ˈmɑːdʒɪn/ | margen de beneficio bruto |
| ROCE/ˌɑː əʊ siː ˈiː/ | ROCE |
| capital employed/ˈkæpɪtl emˈplɔɪd/ | capital empleado |
| operating margin/ˈɒpəreɪtɪŋ ˈmɑːdʒɪn/ | margen operativo |
| current ratio/ˈkʌrənt ˈreɪʃɪəʊ/ | ratio corriente |
| acid-test ratio/ˈæsɪd test ˈreɪʃɪəʊ/ | prueba ácida |
Reading between the lines
- Raw profit figures don't tell you if a business is doing well relative to its size. Ratios do.
- Two families matter most: profitability 盈利能力 and liquidity 流动性.
Leer entre líneas
- Las cifras brutas de beneficio no indican si un negocio está funcionando bien en relación con su tamaño. Los ratios sí lo hacen.
- Dos familias son las más importantes: la rentabilidad 盈利能力 y la liquidez 流动性.
Accounts ratio diagnosis · Diagnóstico de ratios contables
Classify ratios by the question they answer about a business. · Clasificar los ratios según la pregunta que responden sobre una empresa.
Gross profit is 90 and revenue is 300. What is the gross profit margin (%)? · El beneficio bruto es 90 y los ingresos son 300. ¿Cuál es el margen de beneficio bruto (%)?
90 ÷ 300 × 100 = 30%.
Operating profit is 40 and capital employed is 200. What is ROCE (%)? · El beneficio operativo es 40 y el capital empleado es 200. ¿Cuál es el ROCE (%)?
40 ÷ 200 × 100 = 20%.
Profitability ratios
- Gross profit margin 毛利率 = gross profit ÷ revenue × 100.
- Operating (net) profit margin = operating profit ÷ revenue × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = operating profit ÷ capital employed 所用资本 × 100 — the key return measure.
Worked example. Operating profit 30, revenue 200 → operating margin 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. With capital employed of 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
An income statement falls from revenue down to net profit
Ratios de rentabilidad
- Margen de beneficio bruto 毛利率 = beneficio bruto ÷ ingresos × 100.
- Margen de beneficio operativo (neto) = beneficio operativo ÷ ingresos × 100.
- ROCE 已动用资本回报率 = beneficio operativo ÷ capital empleado 所用资本 × 100 — la medida clave de rendimiento.
Ejemplo resuelto. Beneficio operativo 30, ingresos 200 → margen operativo 营业利润率 = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. Con un capital empleado de 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
Un estado de resultados desciende desde los ingresos hasta el beneficio neto
Current assets are 120 and current liabilities are 60. What is the current ratio? · Los activos corrientes son 120 y los pasivos corrientes son 60. ¿Cuál es el ratio corriente?
120 ÷ 60 = 2 (i.e. 2:1). · 120 ÷ 60 = 2 (es decir, 2:1).
The liquidity ratio that excludes inventory is the ______-test ratio. · El ratio de liquidez que excluye las existencias es el ratio de prueba ______.
Acid-test = (current assets − inventory) ÷ current liabilities. · Prueba ácida = (activos corrientes − existencias) ÷ pasivos corrientes.
Liquidity ratios
- Current ratio 流动比率 = current assets ÷ current liabilities (around 1.5–2 is healthy).
- Acid-test ratio 速动比率 = (current assets − inventory) ÷ current liabilities — a stricter test.
Ratios de liquidez
- Ratio corriente 流动比率 = activos corrientes ÷ pasivos corrientes (entre 1,5 y 2 es saludable).
- Ratio ácido 速动比率 = (activos corrientes − existencias) ÷ pasivos corrientes — una prueba más estricta.
A profitable business can still have poor liquidity if its cash is tied up in stock and debtors. · Una empresa rentable puede tener aún una baja liquidez si su efectivo está inmovilizado en existencias y deudores.
Profit and cash are different — check liquidity separately. · La rentabilidad y el efectivo son distintos; verifique la liquidez por separado.
What the ratios reveal
- Profitability ratios show how well the firm turns sales and capital into profit.
- Liquidity ratios show whether it can pay its short-term debts.
High profit doesn't guarantee good liquidity. A firm can be very profitable yet unable to pay this month's bills if its cash is tied up in stock or unpaid invoices. Check both ratio types.
Lo que revelan los ratios
- Los ratios de rentabilidad muestran qué tan bien la empresa transforma ventas y capital en beneficios.
- Los ratios de liquidez muestran si puede pagar sus deudas a corto plazo.
Un alto beneficio no garantiza buena liquidez. Una empresa puede ser muy rentable pero incapaz de pagar las facturas del mes si su efectivo está inmovilizado en existencias o facturas sin cobrar. Revise ambos tipos de ratios.
You've got it
- profitability: gross margin, operating margin, and ROCE (operating profit ÷ capital employed)
- liquidity: current ratio and the stricter acid-test (excludes inventory)
- profitability and liquidity are different — a profitable firm can still run short of cash
Ya lo dominas
- Rentabilidad: margen bruto, margen operativo y ROCE (beneficio operativo ÷ capital empleado)
- Liquidez: ratio corriente y el ratio ácido más estricto (excluye existencias)
- La rentabilidad y la liquidez son diferentes — una empresa rentable aún puede quedar sin efectivo