Tỷ giá hối đoái
Đã giới thiệu| English | Ý nghĩa |
|---|---|
| fixed/fɪkst/ | Cố định |
| floating/ˈfləʊtɪŋ/ | Tự do biến động |
| managed float/ˈmænɪdʒd fləʊt/ | Tỷ giá thả có quản lý |
| depreciation/dɪˌpriːʃɪˈeɪʃn/ | sự mất giá |
| appreciation/əˌpriːʃɪˈeɪʃn/ | Tăng giá |
| speculation/ˌspekjʊˈleɪʃn/ | đầu cơ |
Giá cả liên kết các nền kinh tế
- Tỷ giá hối đoái âm thầm định giá mọi hàng nhập khẩu và xuất khẩu — và chính phủ phải quyết định liệu có để nó tự do hay cố định.
- Những biến động của nó tạo sóng lan truyền qua lạm phát, thương mại và tăng trưởng.
Tỷ giá cố định được duy trì thông qua:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Một tỷ giá neo được bảo vệ bằng dự trữ ngoại hối; tỷ giá thả nổi do thị trường quyết định.
Tỷ giá浮动 có kiểm soát chủ yếu do thị trường quyết định nhưng có sự can thiệp đôi khi của ngân hàng trung ương.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Nó kết hợp giữa tỷ giá浮动 với sự can thiệp tùy ý.
Hệ thống tỷ giá
- Tự do: do cung cầu thị trường quyết định.
- Cố định: do ngân hàng trung ương neo giữ, mua/bán dự trữ để duy trì.
- Tự do quản lý: chủ yếu do thị trường chi phối, nhưng ngân hàng trung ương can thiệp vào những thời điểm nhất định.
Trong hệ thống tự do, nhu cầu và cung của đồng tiền sẽ quyết định tỷ giá; tỷ giá cố định cần dự trữ để bảo vệ.
Tỷ giá trong thị trường ngoại hối
Tỷ giá được xác định bởi cung và cầu đối với đồng tiền. Dịch chuyển một trong hai để tỷ giá tăng hoặc giảm.
Nếu 1 bảng = 1.25 đô la, thì 400 bảng bằng bao nhiêu đô la?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
400 × 1.25 = 500 đô la.
Sự giảm giá đồng tiền thường dẫn đến việc:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Đồng tiền yếu hơn làm giảm giá xuất khẩu ra nước ngoài và tăng giá nhập khẩu trong nước.
Sự giảm giá chỉ cải thiện tài khoản vãng lai nếu điều kiện Marshall–______ được thỏa mãn.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Độ co giãn theo nhu cầu của xuất khẩu + Độ co giãn theo nhu cầu của nhập khẩu > 1.
Tác động của sự thay đổi
- Tỷ giá giảm/giảm giá: xuất khẩu rẻ hơn, nhập khẩu đắt hơn → có thể cải thiện tài khoản hiện hành (nếu điều kiện Marshall–Lerner được đáp ứng) nhưng làm tăng lạm phát giá nhập khẩu.
- Tỷ giá tăng/tăng giá: ngược lại — nhập khẩu rẻ hơn (lạm phát thấp hơn) nhưng xuất khẩu đắt hơn.
Sau khi tỷ giá giảm, tài khoản hiện hành trước tiên xấu đi, sau đó cải thiện — đường cong J
Ví dụ minh họa. Nếu 1 bảng = 1.25 đô la, thì 400 bảng quy đổi thành 400 × 1.25 = 500 đô la.
Những yếu tố làm thay đổi tỷ giá thả nổi
- Nhu cầu xuất khẩu (tăng nhu cầu về đồng tiền), lãi suất (lãi suất cao thu hút người tiết kiệm), dòng vốn đầu tư流入 và suy đoán.
- Ngân hàng trung ương có thể can thiệp để ổn định hoặc điều hướng tỷ giá.
Bạn đã nắm vững
- các hệ thống: tự do (thị trường), cố định (đính với dự trữ), tự do có quản lý (chủ yếu là thị trường + can thiệp)
- tỷ giá giảm → xuất khẩu rẻ/nhập khẩu đắt (giúp thương mại, tăng lạm phát); tỷ giá tăng là ngược lại
- sự cải thiện từ tỷ giá giảm phụ thuộc vào điều kiện Marshall–Lerner