Денежно-кредитная политика
| English | Русский |
|---|---|
| central bank/ˈsentrəl bæŋk/ | центральном банке |
| interest rates/ˈɪntrest reɪts/ | процентных ставок |
| monetary policy/ˈmʌnɪtəri ˈpɒlɪsi/ | монетарная политика |
| money supply/ˈmʌni səˈplaɪ/ | денежной массы |
| inflation target/ɪnˈfleɪʃn ˈtɑːɡɪt/ | целевой уровень инфляции |
| transmission mechanism/trænˈsmɪʃn ˈmekənɪzəm/ | механизм передачи |
| quantitative easing/ˈkwɒntɪteɪtɪv ˈiːzɪŋ/ | количественное смягчение |
Самый мощный показатель в экономике
- Когда центральный банк корректирует процентные ставки, ипотечные кредиты, бизнес-займы и вклады меняются — вместе с ними изменяются расходы во всей экономике.
- Денежно-кредитная политика — управление процентными ставками и денежной массой — является основным инструментом для достижения цели по инфляции.
Денежно-кредитная политика устанавливается центральным банком, тогда как фискальная политика определяется правительством.
Центральный банк = денежная (ставки); правительство = фискальная (расходы/налоги).
Центральный банк и процентные ставки
- Независимый центральный банк устанавливает базовую процентную ставку для достижения цели по инфляции (обычно ~2%).
- Повышение ставок → удорожание заёмных средств, привлекательность сбережений → снижение расходов (контракционистская).
- Снижение ставок → удешевление заёмных средств → рост расходов (экспансионистская).
Центральный банк, такой как Банк Англии, устанавливает процентную ставку — главный инструмент денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика сдвигает совокупный спрос
Изменение процентных ставок влияет на совокупный спрос. Снижение ставок → больше заимствований и расходов → AD сдвигается вправо.
Денежно-кредитная политика осуществляется преимущественно путём изменения:
Центральный банк использует процентные ставки и денежную массу; расходы и налоги относятся к фискальной политике.
Снижение процентных ставок, как правило,
Дешевле заимствования и более выгодное сберегательное вознаграждение стимулируют потребление и инвестиции → AD вправо.
Для снижения высокой инфляции центральный банк, как правило,
Высокие ставки охлаждают заимствования и расходы, снижая инфляцию спроса.
Механизм передачи
- Снижение ставок → удешевление кредитов + меньшая доходность сбережений → рост потребления и инвестиций → AD сдвигается вправо.
- Ослабление валюты (от снижения ставок) также стимулирует чистый экспорт.
Снижение процентных ставок повышает потребление и инвестиции, смещая AD вправо к более высокому уровню выпуска.
Количественное смягчение
- Когда ставки уже близки к нулю, банк может использовать количественное смягчение (QE) — создание денег для покупки облигаций, снижение долгосрочных ставок и стимулирование кредитования.
Денежная ≠ фискальная. Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком (ставки, денежная масса); фискальная политика — это правительство (расходы, налоги). В ответах на экзаменах их необходимо разделять.
Как повышение процентной ставки влияет на замедление инфляции
Создание денег для покупки облигаций при ставках, близких к нулю, называется количественным ______.
Количественное стимулирование (QE) снижает долгосрочные ставки и увеличивает кредитование.
Вы поняли
- денежно-кредитная политика = центральный банк, устанавливающий процентные ставки / денежную массу для цели по инфляции
- снижение ставок → больше заёмных средств/расходов → AD вправо; повышение ставок сдерживает AD
- QE (создание денег для покупки облигаций) применяется, когда ставки близки к нулю