Lãi suất danh nghĩa so với Lãi suất thực tế
Đã giới thiệu| English | Ý nghĩa |
|---|---|
| real interest rate/rɪəl ˈɪntrest reɪt/ | lãi suất thực tế |
| Fisher equation/ˈfɪʃə ɪˈkweɪʒn/ | phương trình Fisher |
| nominal interest rate/ˈnɒmɪnl ˈɪntrest reɪt/ | lãi suất danh nghĩa |
| expected inflation/ekˈspektɪd ɪnˈfleɪʃn/ | lạm phát dự kiến |
| borrowers/ˈbɒrəʊəz/ | Người đi vay |
| lenders/ˈlendəz/ | Người cho vay |
Lãi suất thực sự quan trọng
- Mức rate bạn thấy được báo giá bằng đô la hiện tại — nhưng lạm phát tước đoạt những đô la đó.
- Vì vậy con số trên hợp đồng vay không phải là câu chuyện trọn vẹn.
- Điều quan trọng là lender thực sự kiếm được bao nhiêu sức mua.
- Đó là sự khác biệt giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực tế.
Phương trình Fisher
- Lãi suất danh nghĩa là phần trăm lender thu bằng đô la hiện tại.
- Lãi suất thực tế loại bỏ lạm phát ra khỏi phương trình.
- Phương trình Fisher: $\text{real rate} \approx \text{nominal rate} - \text{expected inflation}$.
- Lạm phát kỳ vọng là mức độ giá cả được dự kiến sẽ tăng.
Lạm phát cao hơn dự kiến — ai thắng?
Lãi suất thực tế là lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, bên vay sẽ thắng và bên cho vay sẽ thua.
Phương trình Fisher nói rằng lãi suất thực tế xấp xỉ bằng:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Thực ≈ Danh nghĩa − Lạm phát dự kiến — lạm phát bị loại bỏ ra.
Lãi suất được ghi trên trong đồng hiện tại, trước khi loại bỏ lạm phát, là lãi suất ______.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Lãi suất danh nghĩa bao gồm lạm phát; lãi suất thực tế loại bỏ nó ra.
Để biết bên cho vay thực sự kiếm được bao nhiêu sức mua, bạn sử dụng:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Lãi suất thực loại bỏ lạm phát, cho thấy lợi nhuận thực tế về sức mua.
Ai thắng từ lạm phát bất ngờ
- Khoảng cách giữa lạm phát kỳ vọng và lạm phát thực tế quyết định ai được hưởng lợi.
- Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, người vay thắng — họ hoàn trả bằng đồng đô la rẻ hơn — và người cho vay thua.
- Nếu lạm phát thấp hơn dự kiến, người cho vay thắng và người vay thua.
Một khoản vay có lãi suất danh nghĩa 6% và lạm phát thực tế là 5%. Lãi suất thực tế là bao nhiêu phần trăm?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
Lãi suất thực = 6 − 5 = 1%.
Nếu lạm phát thực tế cao hơn dự kiến:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Bên vay trả lại bằng những đồng tiền rẻ hơn, nên bên cho vay nhận được ít sức mua hơn.
Nếu lạm phát thấp hơn dự kiến, bên cho vay có lợi và bên vay bị thiệt.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Những đồng tiền được trả lại có sức mua nhiều hơn kế hoạch ban đầu của bên cho vay, nên bên cho vay được lợi.
Một ví dụ minh họa
- Ví dụ minh họa. Một ngân hàng cho vay với lãi suất danh nghĩa là 6% và kỳ vọng lạm phát 2%, nên họ lên kế hoạch cho lợi nhuận thực tế đạt $6 - 2 = 4\%$.
- Nếu lạm phát bất ngờ tăng lên 5%, thì lãi suất thực tế mà họ thực nhận chỉ còn là $6 - 5 = 1\%$.
- Người vay đã hoàn trả bằng những đồng đô la rẻ hơn, nên người vay có lợi và ngân hàng bị thiệt.
- Đây chính là lý do tại sao lạm phát ngoài ý muốn làm phân lại tài sản.
Lãi suất danh nghĩa được tính theo giá hiện hành; lãi suất thực tế loại bỏ yếu tố lạm phát thông qua phương trình Fisher ($\text{real} \approx \text{nominal} - \text{expected inflation}$). Lạm phát cao hơn dự kiến có lợi cho người vay và gây hại cho người cho vay; ngược lại, lạm phát thấp hơn dự kiến sẽ tạo ra kết quả trái ngược.