ตลาดเงินกู้ยืม (The Loanable Funds Market)
แนะนำใหม่| English | ความหมาย |
|---|---|
| saving/ˈseɪvɪŋ/ | การออม |
| investment/ɪnˈvestmənt/ | การลงทุน |
| loanable funds market/ˈləʊnəbl fʌndz ˈmɑːkɪt/ | ตลาดเงินกู้ยืม |
| crowding out/ˈkraʊdɪŋ aʊt/ | ผล挤ออก (crowding out) |
| equilibrium real interest rate/ˌiːkwɪˈlɪbrɪəm rɪəl ˈɪntrest reɪt/ | อัตราดอกเบี้ยจริงสมดุล |
สถานที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยจริง
- ตลาดเงินกำหนดอัตรา nominal ในปัจจุบัน
- แต่การกู้ยืมและให้กู้ยืมข้ามเวลาจำเป็นต้องใช้อัตรา real
- อัตราจริงนี้มาจากตลาดแยกต่างหากสำหรับการออมและการลงทุน
- นั่นคือ ตลาดเงินทุนที่พร้อมให้กู้ยืม
การออมเป็นอุปทาน การลงทุนเป็นความต้องการ
- อุปทาน ของเงินทุนที่พร้อมให้กู้ยืมมาจาก การออม — ออมมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยจริงสูงขึ้น
- ความต้องการ มาจากการกู้ยืมเพื่อ การลงทุน — กู้ยืมมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยจริงต่ำลง
- จุดที่ตัดกันคือ อัตราดอกเบี้ยจริงสมดุล
อัตราดอกเบี้ยจริงจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางใด?
การกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มความต้องการเงินกู้ยืมและดันอัตราดอกเบี้ยจริงให้สูงขึ้น (crowding out); การออมที่มากขึ้นจะเลื่อนBundle of loanable funds ไปทางขวาและลดอัตราลง
Bundle of loanable funds มาจาก:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
การออมจัดBundle of loanable funds ให้; การกู้ยืมเพื่อลงทุนต้องการ将它们
ตลาดเงินกู้ยืมกำหนดอัตราดอกเบี้ย ______
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
มันกำหนดอัตราดอกเบี้ยจริงสำหรับการกู้ยืมและให้กู้ยืมในระยะยาว
ความต้องการเงินกู้ยืมมาจาก:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
บริษัทและรัฐบาลกู้ยืมเพื่อลงทุน จึงต้องการBundle of loanable funds
การ挤出效应
- การกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มขึ้น (ขาดทุนงบประมาณ) เพิ่มความต้องการเงินทุน ดันอัตราดอกเบี้ยจริง ขึ้น
- อัตราดอกเบี้ยจริงที่สูงขึ้นลด การลงทุน ของภาคเอกชน — ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า crowding out
- การออมของครัวเรือนเพิ่มขึ้นแทนที่จะเลื่อนอุปทานไปทางขวาและลดอัตราดอกเบี้ยจริง
การกู้ยืมของรัฐบาลอย่างมากดันอัตราดอกเบี้ยจริงให้สูงขึ้นและลดการลงทุนของภาคเอกชน นี่คือสิ่งที่เรียกว่า:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
อัตราดอกเบี้ยจริงที่สูงขึ้น "crowds out" โครงการลงทุนที่ไม่ cònทำกำไรอีกต่อไป
การออมของครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นจะเลื่อนBundle of loanable funds ไปทางขวาและลดอัตราดอกเบี้ยจริง
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Bundle of loanable funds เลื่อนไปทางขวาจะลดอัตราสมดุลของอัตราดอกเบี้ยจริง
กรณีตัวอย่างที่คำนวณแล้ว
- ตัวอย่างวิธีคิด. รัฐบาลมีขาดทุนมากและกู้ยืมหนัก
- ความต้องการเงินทุนที่พร้อมให้กู้ยืมเลื่อนไปทางขวา ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจริงจึงเพิ่มขึ้นจาก 3% เป็น 5%
- ที่อัตราที่สูงขึ้นนี้ บริษัทบางแห่งยกเลิกโครงการลงทุนที่ไม่คุ้มทุนอีกต่อไป
- การกู้ยืมของรัฐบาลได้ "挤掉" การลงทุนของภาคเอกชน — ความกังวลระยะยาวที่สำคัญเกี่ยวกับ deficits
การกู้ยืมของรัฐบาลดันอัตราดอกเบี้ยจริงจาก 3% เป็น 5% มันเพิ่มขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
อัตราดอกเบี้ยจริงเพิ่มขึ้น 5 − 3 = 2 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้มีการ crowding out ของการลงทุนบางส่วน
ตลาดเงินทุนที่พร้อมให้กู้ยืม กำหนด อัตราดอกเบี้ยจริง ที่ การออม (อุปทาน) ตัดกับ การลงทุน (ความต้องการ) การกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มความต้องการและดันอัตราจริงขึ้น ลด การลงทุน ของภาคเอกชน — crowding out. การออมเพิ่มขึ้นเลื่อนอุปทานไปทางขวาและลดอัตราดอกเบี้ยจริง