Рынок заемных средств
Введено| English | Значение |
|---|---|
| saving/ˈseɪvɪŋ/ | сбережения |
| investment/ɪnˈvestmənt/ | инвестиции |
| loanable funds market/ˈləʊnəbl fʌndz ˈmɑːkɪt/ | рынок заёмных средств |
| crowding out/ˈkraʊdɪŋ aʊt/ | Вытеснение |
| equilibrium real interest rate/ˌiːkwɪˈlɪbrɪəm rɪəl ˈɪntrest reɪt/ | Равновесная реальная процентная ставка |
Где устанавливается реальная процентная ставка
- Рынок денег устанавливает номинальную ставку сейчас.
- Но заимствование и кредитование во времени требуют реальной ставки.
- Она исходит из отдельного рынка сбережений и инвестиций.
- Это рынок заемных средств.
Сбережения предлагают, инвестиции требуют
- Предложение заемных средств исходит от сбережений — больше сбережений при более высокой реальной ставке.
- Спрос исходит от заимствований для инвестиций — больше заимствований при более низкой реальной ставке.
- Точка их пересечения — это равновесная реальная процентная ставка.
Как движется реальная ставка?
Государственные заимствования повышают спрос на средства и толкают реальную ставку вверх (эффект «вытеснения»); рост сбережений смещает предложение вправо и снижает ставку.
Предложение заемных средств формируется за счет:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Сбережения обеспечивают предложение средств; займы под инвестиции создают спрос на них.
Рынок заемных средств определяет ______ процентную ставку.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Он устанавливает реальную ставку для заимствования и кредитования во времени.
Спрос на заемные средства в основном исходит от:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Компании и государство занимают средства для инвестиций, создавая спрос на заемные средства.
Вытеснение
- Больше государственных заимствований (бюджетный дефицит) увеличивает спрос на средства, толкая реальную ставку вверх.
- Более высокая реальная ставка снижает частные инвестиции — эффект, называемый вытеснением.
- Рост домашних сбережений, напротив, сдвигает предложение вправо и снижает реальную ставку.
Масштабные государственные заимствования повышают реальную процентную ставку и сокращают частные инвестиции. Это называется:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Более высокая реальная ставка «вытесняет» инвестиционные проекты, которые больше не окупаются.
Рост家庭储蓄 (домашних сбережений) смещает предложение заемных средств вправо и снижает реальную процентную ставку.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Сдвиг предложения вправо снижает равновесную реальную ставку.
Разобранный пример
- Разбор примера. Государство ведет большой дефицит и активно заимствует.
- Спрос на заемные средства сдвигается вправо, поэтому реальная процентная ставка растет с 3% до 5%.
- При этой более высокой ставке некоторые компании отказываются от инвестиционных проектов, которые больше не окупаются.
- Государственные заимствования «вытеснили» частные инвестиции — главная долгосрочная проблема дефицитов.
Государственные заимствования повышают реальную ставку с 3% до 5%. На сколько процентных пунктов она выросла?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
Реальная ставка выросла на 5 − 3 = 2 процентных пункта, что привело к вытеснению части инвестиций.
Рынок заемных средств устанавливает реальную процентную ставку, где сбережения (предложение) встречаются с инвестициями (спрос). Государственные заимствования увеличивают спрос и толкают реальную ставку вверх, снижая частные инвестиции — вытеснение. Рост сбережений сдвигает предложение вправо и снижает реальную ставку.