Номинальные и реальные процентные ставки
Введено| English | Значение |
|---|---|
| real interest rate/rɪəl ˈɪntrest reɪt/ | реальная процентная ставка |
| Fisher equation/ˈfɪʃə ɪˈkweɪʒn/ | уравнение Фишера |
| nominal interest rate/ˈnɒmɪnl ˈɪntrest reɪt/ | номинальная процентная ставка |
| expected inflation/ekˈspektɪd ɪnˈfleɪʃn/ | ожидаемая инфляция |
| borrowers/ˈbɒrəʊəz/ | заемщики |
| lenders/ˈlendəz/ | кредиторы |
Процентная ставка, которая имеет значение
- Ставка, которую вы видите в котировках, выражена в текущих долларах — но инфляция «съедает» эти доллары.
- Поэтому цифра в договоре займа — не вся история.
- Важно то, сколько покупательной способности кредитор действительно зарабатывает.
- Это разница между номинальной и реальной процентной ставкой.
Уравнение Фишера
- Номинальная процентная ставка — это процент, который кредитор берет в текущих долларах.
- Реальная процентная ставка исключает инфляцию.
- Уравнение Фишера: $\text{real rate} \approx \text{nominal rate} - \text{expected inflation}$.
- Ожидаемая инфляция — это то, насколько ожидается рост цен.
Инфляция выше ожидаемой — кто выигрывает?
Реальная ставка — это номинальная ставка минус инфляция. Если инфляция выше ожидаемой, заемщики выигрывают, а кредиторы теряют.
Уравнение Фишера гласит, что реальная процентная ставка приблизительно равна:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Реальная ≈ номинальная − ожидаемая инфляция — инфляция вычитается.
Процентная ставка, указанная в текущих деньгах, до вычета инфляции, называется ______ ставкой.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Номинальная ставка включает инфляцию; реальная ставка исключает ее.
Чтобы узнать, какую покупательную способность на самом деле зарабатывает кредитор, вы используете:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Реальная ставка исключает инфляцию, показывая истинный рост покупательной способности.
Кто выигрывает от неожиданных инфляционных процессов
- Разница между ожидаемой и фактической инфляцией решает, кто получает выгоду.
- Если инфляция выше ожидаемой, заёмщики выигрывают — они возвращают деньги в более дешёвых долларах, а кредиторы теряют.
- Если инфляция ниже ожидаемой, кредиторы выигрывают, а заёмщики теряют.
У займа номинальная ставка 6%, а фактическая инфляция составила 5%. Какова реальная процентная ставка в процентах?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
Реальная ставка = 6 − 5 = 1%.
Если инфляция оказывается выше ожидаемой:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Заемщики возвращают деньги в обесценившихся долларах, поэтому кредиторы получают меньшую покупательную способность.
Если инфляция ниже ожидаемой, кредиторы выигрывают, а заемщики теряют.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Возвращаемые доллары покупают больше, чем планировал кредитор, поэтому кредитор получает выгоду.
Разобранный пример
- Разобранная задача. Банк выдаёт кредит по номинальной ставке 6% и ожидает инфляцию 2%, поэтому рассчитывает на реальную доходность $6 - 2 = 4\%$.
- Если же инфляция резко возрастает до 5%, фактическая реальная ставка, которую он получает, составляет всего $6 - 5 = 1\%$.
- Заёмщик вернул долг в более дешёвых долларах, поэтому заёмщик получил выгоду, а банк потерпел убытки.
- Именно так неожиданная инфляция перераспределяет богатство.
Номинальная процентная ставка выражена в текущих долларах; реальная процентная ставка исключает инфляцию с помощью уравнения Фишера ($\text{real} \approx \text{nominal} - \text{expected inflation}$). Выше-ожидаемая инфляция помогает заёмщикам и вредит кредиторам; ниже-ожидаемая делает наоборот.