Government Deficits and Debt · Déficits e Dívida do Governo
| English | Português |
|---|---|
| budget deficit/ˈbʌdʒɪt ˈdefɪsɪt/ | déficit orçamentário |
| budget surplus/ˈbʌdʒɪt ˈsɜːpləs/ | superávit orçamentário |
| balanced budget/ˈbælənst ˈbʌdʒɪt/ | orçamento equilibrado |
| national debt/ˈnæʃənl det/ | dívida pública |
| government bonds/ˈɡʌvənmənt bɒndz/ | títulos do governo |
| crowding out/ˈkraʊdɪŋ aʊt/ | crowding out |
When a government spends more than it takes in
- Each year a government collects taxes and spends on programmes.
- If spending is above tax revenue, it runs a budget deficit 预算赤字.
- If revenue is above spending, it runs a budget surplus 预算盈余.
- Equal? A balanced budget 平衡预算.
Quando um governo gasta mais do que arrecada
- Todo ano um governo arrecada impostos e gasta em programas.
- Se os gastos estão acima da receita tributária, ele tem um déficit orçamentário 预算赤字.
- Se a receita está acima dos gastos, ele tem superávit orçamentário 预算盈余.
- Iguais? Um orçamento equilibrado 平衡预算.
A government runs a budget deficit when, in a year: · O governo opera com déficit orçamentário quando, em um ano:
Spending above revenue is a deficit; below is a surplus; equal is balanced. · Gastos acima da receita são déficit; abaixo, superávit; iguais, equilibrado.
The national ______ is the total owed, built up from all past deficits. · O ______ nacional é o total devido, acumulado de todos os déficits passados.
Debt is the stock; the deficit is this year's flow into it. · A dívida é o estoque; o déficit é este fluxo anual dentro dela.
To finance a deficit, a government usually: · Para financiar um déficit, um governo geralmente:
It borrows by selling bonds to investors. · Ele empresta vendendo títulos aos investidores.
A deficit is a flow; debt is a stock
- The deficit is a flow: the gap for one year.
- The national debt 国家债务 is a stock: the total owed, built up from all past deficits minus surpluses.
- Think of a bathtub: the deficit is water flowing in this year; the debt is the water already in the tub.
- To finance a deficit, the government sells government bonds 政府债券 (it borrows).
Déficit é fluxo; dívida é estoque
- O déficit é um fluxo: a lacuna para um ano.
- A dívida nacional 国家债务 é um estoque: o total devido, acumulado a partir de todos os déficits passados menos superávits.
- Pense em uma banheira: o déficit é a água entrando este ano; a dívida é a água já dentro da banheira.
- Para financiar um déficit, o governo vende títulos governamentais 政府债券 (ele toma emprestado).
Flow or stock? · Fluxo ou estoque?
The deficit is a flow (one year's gap); the debt is a stock (all past deficits added up). Each deficit adds to the debt; a surplus shrinks it. · O déficit é um fluxo (lacuna de um ano); a dívida é um estoque (todos os déficits passados somados). Cada déficit adiciona à dívida; um superávit a reduz.
The debt is 500 billion. This year the government runs a deficit of 20 billion. What is the new debt, in billions? · A dívida é de 500 bilhões. Este ano o governo opera um déficit de 20 bilhões. Qual é a nova dívida, em bilhões?
New debt = old debt + deficit = 500 + 20 = 520. · Nova dívida = dívida antiga + déficit = 500 + 20 = 520.
A budget surplus shrinks the national debt. · Um superávit orçamentário reduz a dívida nacional.
Taking in more than it spends, the government can pay debt down. · Recebendo mais do que gasta, o governo pode reduzir a dívida.
How the debt grows
- Each year's deficit is added to the debt: $\text{new debt} = \text{old debt} + \text{this year's deficit}$.
- Worked idea. Debt is 500 (billion). This year's deficit is 20. New debt $= 500 + 20 = 520$.
- A surplus would instead shrink the debt.
- Economists watch the debt-to-GDP ratio, because a bigger economy can carry a bigger debt.
Como a dívida cresce
- O déficit de cada ano é adicionado à dívida: $\text{new debt} = \text{old debt} + \text{this year's deficit}$.
- Exemplo resolvido. A dívida é 500 (bilhões). O déficit deste ano é 20. Nova dívida $= 500 + 20 = 520$.
- Um superávit em vez disso reduziria a dívida.
- Economistas acompanham a relação dívida-PIB, pois uma economia maior pode carregar uma dívida maior.
One risk of large government borrowing is that it can: · Um risco do grande empréstimo governamental é que ele pode:
Competing for loanable funds pushes rates up, squeezing private borrowers. · Competindo por fundos emprestáveis, as taxas sobem, apertando os mutuários privados.
Why deficits and debt matter
- Borrowing competes with private borrowers for loanable funds, pushing up interest rates — crowding out 挤出效应 private investment (next lesson).
- Interest on the debt must be paid every year, using up future tax revenue.
- But deficits can be useful: in a recession, deficit-financed spending supports demand (expansionary fiscal policy).
- The concern is persistent deficits in normal times, not a one-off during a downturn.
Por que déficits e dívida importam
- O endividamento compete com tomadores privados por fundos emprestáveis, elevando as taxas de juros — crowding out 挤出效应 investimento privado (próxima aula).
- Os juros sobre a dívida devem ser pagos todo ano, consumindo futura receita tributária.
- Mas déficits podem ser úteis: em uma recessão, gastos financiados por déficit apoiam a demanda (política fiscal expansionista).
- A preocupação são deficits persistentes em tempos normais, não um evento único durante uma contração.
A budget deficit is one year's shortfall (a flow); the national debt is all past deficits added up (a stock), financed by selling government bonds. Each deficit adds to the debt ($500 + 20 = 520$); a surplus shrinks it. Large persistent debt raises interest costs and can crowd out private investment.
Um déficit orçamentário é o déficit de um ano (um fluxo); a dívida nacional é a soma de todos os déficits passados (um estoque), financiada pela venda de títulos governamentais. Cada déficit adiciona-se à dívida ($500 + 20 = 520$); um superávit a encolhe. Dívida persistente elevada eleva os custos de juros e pode crowd out investimento privado.