| English | 意味 |
|---|---|
| financial asset/faɪˈnænʃl ˈæset/ | 金融資産 |
| bond/bɒnd/ | 債券 |
| interest/ˈɪntrest/ | 金利 |
| stock/stɒk/ | 株式 |
| return/rɪˈtɜːn/ | 利回り |
| bank deposit/bæŋk dɪˈpɒzɪt/ | 銀行預金 |
| bond price/bɒnd praɪs/ | 債券価格 |
| yield/jiːld/ | 利回り |
| risk/rɪsk/ | リスク |
| liquidity/lɪˈkwɪdɪti/ | 流動性 |
将来の資金への請求権
- 金融資産とは、あなたが所有しており、将来の資金に対する請求権となるもの。
- 買えば lending または investing を行い、後でより多くの額を受け取れることを期待する。
- 金融セクター全体を支える3つの種類がある。
- そして、債券価格と金利を結びつける驚きのルールがある。
3つの金融資産
- 株式とは企業の所有権の一分であり、価値の上昇と配当を期待する。
- 債券とは固定利子を支払い、満期に借入元を返す企業や政府への貸出である。
- 銀行預金とは銀行にあるお金 — 非常に安全で使い勝手が良い。
どの金融資産か？
株式は所有権、債券は固定利払いの貸出、預金は安全で流動性のある現金である。各々はリスク、リターン、流動性のトレードオフを行う。
債券とは：
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債券は貸出、株式は所有権、預金は銀行の資金である。
債券価格と利回りは逆相関
- 債券は年額で一定のドルを支払うため、その債券価格と利回りは逆の方向に動く。
- 価格が下がれば、その固定支払額はより大きな百分率となり、高い利回りとなる。
- 計算例. 年額50ドルを支払う債券がある。価格が1,000ドルの場合、利回りは$50/1000 = 5\%$；恐怖感で価格が500ドルまで下がると、利回りは$50/500 = 10\%$ に上昇する。
- これが経済全体の金利が上がるとき債券価格が下がる理由である。
債券の市場価格が下落すると、その利回りは：
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固定支払額は低い価格に対する割合が大きくなる——価格と利回りは逆の方向に動く。
ある債券は年額50ドルを支払い、価格が500ドルに下落した。利回りは何パーセントか？
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利回り = 50 ÷ 500 × 100 = 10%。
リスク、リターン、流動性
- リスク: 期待したよりもリターンが悪くなる可能性。
- リターン: 資産が稼げる金額。
- 流動性: 価値を損なわずに spending cash に変換できる速さ。
- 高いリスクは買い手を引き付けるため高いリターンを提供すべきであり、最も流動性の高い資産（現金など）は最も低いリターンしか支払わない。
資産が価値を毀損せずに spending 可能な現金に変換される速さを______と呼ぶ。
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現金は最も流動性が高い資産だが、最もリターンが少ない。
買い手を引きつけるため、高いリスクを持つ資産は高いリターンを提供しなければならない。
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買い手は追加のリスクを負うために追加のリターンを求める。
すべての資産がトレードオフする3つの特徴をすべて選択せよ。
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すべての資産は、リスク、リターン、流動性を互いにバランスさせる。
金融資産とは将来の資金への請求権であり、株式（所有権）、債券（利子を支払う貸出）、または銀行預金である。債券の価格と利回りは逆に動く。すべての資産はリスク、リターン、流動性とのトレードオフを持つ — 高いリスクには高いリターンが必要である。