أسعار الفائدة الاسمية مقابل الحقيقية
مُقدَّم| English | المعنى |
|---|---|
| real interest rate/rɪəl ˈɪntrest reɪt/ | معدل الفائدة الحقيقي |
| Fisher equation/ˈfɪʃə ɪˈkweɪʒn/ | معادلة فيشر |
| nominal interest rate/ˈnɒmɪnl ˈɪntrest reɪt/ | معدل الفائدة الاسمي |
| expected inflation/ekˈspektɪd ɪnˈfleɪʃn/ | التض的预期 |
| borrowers/ˈbɒrəʊəz/ | مقترضون |
| lenders/ˈlendəz/ | مقرضون |
سعر الفائدة الذي يهم حقاً
- المعدل الذي تراه معروضاً هو بالدولارات الحالية — لكن التضخم يأكل تلك الدولارات.
- لذا الرقم على القرض ليس القصة كاملة.
- المهم هو مقدار القدرة الشرائية التي يكسبها المقرض حقاً.
- هذا هو الفرق بين سعر الفائدة الاسمي والحقيقي.
معادلة فيشر
- سعر الفائدة الاسمي هو النسبة المئوية التي يفرضها المقرض بالدولارات الحالية.
- سعر الفائدة الحقيقي يستبعد التضخم.
- معادلة فيشر: $\text{real rate} \approx \text{nominal rate} - \text{expected inflation}$.
- التضخم المتوقع هو مقدار ارتفاع الأسعار المتوقع.
تضخم أعلى مما كان متوقعًا — من يفوز؟
المعدل الحقيقي هو المعدل الاسمي ناقض التضخم. إذا كان التضخم أعلى مما كان متوقعًا، فإن المقترضين يربحون والمقرضون يخسرون.
تقول معادلة فيشر إن معدل الفائدة الحقيقي يساوي تقريبًا:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
الحقيقي ≈ الاسمي − التضخم المتوقع — يتم طرح التضخم.
معدل الفائدة المُعلن بالدولار الحالي، قبل خصم التضخم، هو المعدل ______.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
يشمل المعدل الاسمي التضخم؛ بينما يأخذ المعدل الحقيقي ذلك في الحسبان.
لمعرفة مقدار القدرة الشرائية الفعلية التي يكسبها المقرض، تستخدم:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
المعدل الحقيقي يطرد التضخم، موضحًا الربح الحقيقي في القدرة الشرائية.
من يكسب من التضخم المفاجئ
- الفجوة بين التضخم المتوقع والحقيقي تحدد من يكسب.
- إذا كان معدل التضخم أعلى من المتوقع، فإن المقترضين يربحون — لأنهم يسددون بدولارات أرخص — بينما الدائنون يخسرون.
- إذا كان معدل التضخم أقل من المتوقع، فإن الدائنون يربحون والمقترضون يخسرون.
لدى قرض معدل اسمي قدره 6% وتبين أن التضخم كان 5%. ما هو معدل الفائدة الحقيقي، بالمئوية؟
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
المعدل الحقيقي = 6 − 5 = 1%.
إذا كان التضخم أعلى مما كان متوقعًا:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
يقوم المقترضون بسداد的钱 بأموال أرخص، لذا يستقبل المقرضون قدرة شرائية أقل.
إذا كان التضخم أقل مما كان متوقعًا، فإن المقرضين يربحون والمقترضين يخسرون.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
الدولارات المدفوعة تشتري أكثر مما خطط له المقرض، لذلك يستفيد المقرض.
حالة محلولة
- مثال محلول. يقرض بنك بمعدل فائدة nominal (اسمي) قدره 6% ويتوقع تضخماً بنسبة 2%، لذا يخطط لعائد حقيقي قدره $6 - 2 = 4\%$.
- إذا قفز التضخم بدلاً من ذلك إلى 5%، فإن المعدل الحقيقي الذي يحققه فعلياً يكون $6 - 5 = 1\%$ فقط.
- بما أن المقترض سدد بدولارات أرخص، فقد استفاد المقترض وخسر البنك.
- وهذا هو السبب في أن التضخم غير المتوقعة يعيد توزيع الثروة.
يُقدَّر معدل الفائدة الاسمي بالدولار الحالي؛ أما معدل الفائدة الحقيقي فيستبعد منه التضخم عبر معادلة فيشر ($\text{real} \approx \text{nominal} - \text{expected inflation}$). يساعد التضخم الأعلى من المتوقع المقترضين ويضر الدائنين؛ والعكس صحيح مع التضخم الأقل من المتوقع.