Lãi suất Thực và Dòng vốn Quốc tế
Đã giới thiệu| English | Ý nghĩa |
|---|---|
| real interest rates/rɪəl ˈɪntrest reɪts/ | economic profit |
| capital inflow/ˈkæpɪtl ˈɪnfləʊ/ | accounting profit |
| capital flows/ˈkæpɪtl fləʊz/ | normal profit |
Tiền chạy theo lợi nhuận tốt nhất
- Người tiết kiệm trên khắp thế giới đều muốn mức sinh lời cao nhất có thể đạt được.
- Vì vậy, lãi suất thực tế thúc đẩy dòng tiền giữa các quốc gia.
- Đưa lãi suất thực tế của bạn lên cao hơn mức trung bình toàn cầu, và dòng tiền nước ngoài sẽ chảy vào.
- Đây là mắt xích cuối cùng gắn kết toàn bộ nền kinh tế mở.
Dòng vốn quốc tế chủ yếu bị chi phối bởi sự chênh lệch về:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Tiền di chuyển về nơi có lợi nhuận thực cao nhất.
Người tiết kiệm nước ngoài gửi tiền vào một quốc gia có lãi suất cao tạo ra một dòng vốn ______.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Dòng vốn vào là tiền đi vào để hưởng mức lãi suất cao hơn.
Dòng vốn vào làm đồng tiền tăng giá vì người nước ngoài:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Việc mua đồng tiền để đầu tư làm tăng nhu cầu, do đó đồng tiền tăng giá.
Dòng vốn流入 làm tăng giá trị tiền tệ
- Khi lãi suất thực tế của một quốc gia tăng lên trên mức của phần còn lại thế giới, các nhà tiết kiệm nước ngoài chuyển tiền vào — đây là dòng vốn流入 (vốn流入).
- Để đầu tư, những người nước ngoài này trước tiên phải mua đồng tiền của quốc gia đó.
- Vì vậy, dòng vốn流入 làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền, và nó tăng giá (appreciates).
- Do đó, lãi suất thực cao dẫn đến một đồng tiền mạnh.
Thặng dư tài khoản tài chính (dòng vốn vào) được bù đắp bởi tài khoản hiện tại:
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Sự tăng giá làm hàng xuất khẩu đắt hơn và nhập khẩu rẻ hơn, đẩy tài khoản hiện tại về trạng thái thiếu hụt.
Cách hai tài khoản liên kết với nhau
- Những dòng vốn流入 này kết nối hai tài khoản cán cân thanh toán.
- Thặng dư tài khoản tài chính (tiền流入 để mua tài sản) tương ứng với thâm hụt tài khoản hiện tại.
- Tại sao? Đồng tiền mạnh hơn do dòng vốn流入 tạo ra khiến xuất khẩu đắt đỏ hơn và nhập khẩu rẻ hơn.
- Điều đó đẩy cân bằng thương mại theo hướng ngược lại — vào trạng thái thâm hụt — hoàn toàn bù đắp cho dòng vốn流入.
Một quốc gia nâng lãi suất thực từ 2% lên 5%. Lãi suất đã tăng bao nhiêu điểm phần trăm?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
5 − 2 = 3 điểm phần trăm, cao hơn rất nhiều so với mức thế giới — thu hút dòng vốn vào.
Sắp xếp chuỗi sự kiện từ lãi suất thực cao hơn dẫn đến thiếu hụt tài khoản hiện tại.
Difficulty 3/5 · 200 coins + a small bonus on first completion today
Lãi suất cao → dòng vốn vào → tăng giá → chênh lệch thương mại mở rộng.
Ví dụ minh họa
- Ví dụ minh họa. Một quốc gia nâng lãi suất thực từ 2% lên 5%, cao hơn nhiều so với mức toàn cầu.
- Các nhà đầu tư nước ngoài đổ tiền vào để mua trái phiếu của họ — một dòng vốn流入 — trước tiên mua đồng tiền của họ, nên nó tăng giá (appreciates).
- Đồng tiền mạnh hơn sau đó khiến xuất khẩu đắt đỏ hơn, nên tài khoản hiện tại di chuyển về phía thâm hụt.
- Lãi suất thực cao thu hút vốn nhưng mở rộng khoảng cách thương mại — hai tài khoản bù trừ lẫn nhau.
Dòng vốn vào hay dòng vốn ra?
Tiền chạy theo lợi nhuận thực cao nhất. Sắp xếp mỗi trường hợp theo hướng dòng vốn di chuyển.
Lãi suất thực tế điều khiển dòng vốn流入. Mức lãi suất trên mức thế giới mang lại một dòng vốn流入: người nước ngoài mua đồng tiền, khiến nó tăng giá (appreciates). Đồng tiền mạnh hơn khiến xuất khẩu đắt và nhập khẩu rẻ, đưa tài khoản hiện tại tiến tới thâm hụt — vì vậy thặng dư tài khoản tài chính bù đắp cho thâm hụt tài khoản hiện tại ($2\% \to 5\%$ thu hút vốn流入 nhưng mở rộng khoảng cách thương mại).