Tỷ suất sinh lời và tỷ lệ thanh khoản
Đã giới thiệu| English | Ý nghĩa |
|---|---|
| profitability/ˌprɒfɪtəˈbɪlɪti/ | Khả năng sinh lời |
| liquidity/lɪˈkwɪdɪti/ | Thanh khoản |
| gross profit margin/ɡrəʊs ˈprɒfɪt ˈmɑːdʒɪn/ | Biên lợi nhuận gộp |
| ROCE/ˌɑː əʊ siː ˈiː/ | ROCE (Tỷ suất hoàn vốn trên vốn đã sử dụng) |
| capital employed/ˈkæpɪtl emˈplɔɪd/ | vốn sử dụng |
| operating margin/ˈɒpəreɪtɪŋ ˈmɑːdʒɪn/ | Biên lợi nhuận hoạt động |
| current ratio/ˈkʌrənt ˈreɪʃɪəʊ/ | Tỷ số thanh khoản hiện hành |
| acid-test ratio/ˈæsɪd test ˈreɪʃɪəʊ/ | Tỷ số thanh khoản nhanh |
Đọc giữa các dòng
- Con số lợi nhuận thô không cho bạn biết doanh nghiệp có đang phát triển tốt so với quy mô của mình hay không. Tỷ lệ tài chính thì có.
- Hai nhóm tỷ lệ quan trọng nhất: khả năng sinh lời và sức thanh khoản.
Chẩn đoán tỷ số tài chính
Phân loại tỷ số theo câu hỏi chúng trả lời về doanh nghiệp.
Lợi nhuận gộp là 90 và doanh thu là 300. Biên lợi nhuận gộp (%) là bao nhiêu?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
90 ÷ 300 × 100 = 30%.
Lợi nhuận hoạt động là 40 và vốn được sử dụng là 200. ROCE (%) là bao nhiêu?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
40 ÷ 200 × 100 = 20%.
Tỷ lệ khả năng sinh lời
- Biên lợi nhuận gộp = lợi nhuận gộp ÷ doanh thu × 100.
- Biên lợi nhuận hoạt động (lợi nhuận ròng) = lợi nhuận hoạt động ÷ doanh thu × 100.
- ROCE = lợi nhuận hoạt động ÷ vốn sử dụng × 100 — đây là thước đo sinh lời chính.
Ví dụ minh họa. Lợi nhuận hoạt động 30, doanh thu 200 → biên lợi nhuận hoạt động = 30 ÷ 200 × 100 = 15%. Với vốn sử dụng là 150, ROCE = 30 ÷ 150 × 100 = 20%.
Báo cáo kết quả kinh doanh đi từ doanh thu xuống lợi nhuận ròng
Tài sản lưu động là 120 và nợ phải trả ngắn hạn là 60. Tỷ lệ thanh khoản hiện hành là bao nhiêu?
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
120 ÷ 60 = 2 (i.e. 2:1).
Tỷ lệ thanh khoản không bao gồm hàng tồn kho là tỷ lệ ______-test.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Kiểm tra axit = (tài sản lưu động − hàng tồn kho) ÷ nợ phải trả ngắn hạn.
Tỷ lệ sức thanh khoản
- Tỷ lệ thanh toán hiện hành = tài sản ngắn hạn ÷ nợ phải trả ngắn hạn (khoảng 1.5–2 là lành mạnh).
- Tỷ lệ thử nhanh = (tài sản ngắn hạn − hàng tồn kho) ÷ nợ phải trả ngắn hạn — một phép thử khắt khe hơn.
Một doanh nghiệp có lãi vẫn có thể bị thiếu thanh khoản nếu tiền mặt bị khóa trong hàng tồn kho và công nợ phải thu.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Lợi nhuận và tiền mặt khác nhau — hãy kiểm tra thanh khoản riêng biệt.
Những gì các tỷ lệ tiết lộ
- Các tỷ lệ khả năng sinh lời cho thấy công ty chuyển đổi doanh số và vốn thành lợi nhuận tốt đến mức nào.
- Các tỷ lệ sức thanh khoản cho thấy liệu công ty có thể thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không.
Lợi nhuận cao không đảm bảo sức thanh khoản tốt. Một công ty có thể rất sinh lời nhưng không thể trả hóa đơn tháng này nếu tiền mặt bị khóa trong hàng tồn kho hoặc công nợ chưa thu hồi. Hãy kiểm tra cả hai loại tỷ lệ.
Bạn đã nắm vững
- khả năng sinh lời: biên lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận hoạt động và ROCE (lợi nhuận hoạt động ÷ vốn sử dụng)
- sức thanh khoản: tỷ lệ thanh toán ngắn hạn và tỷ lệ thử nhanh khắt khe hơn (loại trừ hàng tồn kho)
- khả năng sinh lời và sức thanh khoản là khác nhau — một công ty sinh lời vẫn có thể thiếu hụt tiền mặt