เครื่องมือทางการเงินและข้อจำกัดในการส่งผ่าน
แนะนำใหม่| English | ความหมาย |
|---|---|
| quantitative easing/ˈkwɒntɪteɪtɪv ˈiːzɪŋ/ | การขยายปริมาณเงินอย่างมีเงื่อนไข |
| central-bank reserves/ˈsentrəl bæŋk rɪˈzɜːvz/ | สำรองเงินของธนาคารกลาง |
Decision ที่คุณสามารถตรวจสอบได้
- อัตรา pinjamanที่ต่ำกว่าอาจลดต้นทุนการ financing, yet a firm may still refuse to invest if it expects no customers. การซื้อ asset สามารถเปลี่ยนสภาพแวดล้อมทางการเงินโดยไม่รับประกันการ lent new bank lending
- ติดตามเครื่องมือไปยังการตัดสินใจและความต้องการ แทนที่จะรับประกันผลลัพธ์เชิงกล
สร้างคำอธิบาย
- การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืม ผลตอบแทนการออม มูลค่าสินทรัพย์ ความเชื่อมั่น และอัตราแลกเปลี่ยน อัตราต่ำอาจสนับสนุนการบริโภคและการลงทุน; อัตราสูงอาจจำกัดทั้งสองอย่าง โดยมีผลกระทบที่แตกต่างกันตามสัญญาหนี้สินและตำแหน่งของครัวเรือน ** Quantitative easing** คือการซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางซึ่ง финансиด้วยเงินที่สร้างใหม่โดยธนาคารกลาง มักมีเป้าหมายเพื่อผ่อนคลายสภาวะการเงินที่กว้างขึ้น การซื้อสามารถส่งผลต่อราคาสินทรัพย์/ผลตอบแทน และการเลือกพอร์ตโฟลิโอ; เงินสำรองที่มากขึ้นไม่รับรองการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อที่สอดคล้องกัน
- เกณฑ์การให้สินเชื่อที่หลวมกว่าสามารถขยายการเข้าถึงสินเชื่อ ในขณะที่เกณฑ์ที่เข้มงวดกว่าสามารถจำกัดการกู้ยืมที่มีความเสี่ยง; ความน่าเชื่อถือในการให้สินเชื่อ ทรัพย์สินค้ำประกัน และการป้องกันยังคงมีความเกี่ยวข้อง การกำหนดเงินสำรองหรือข้อกำหนดสภาพคล่องที่ผูกมัดต่ำกว่าสามารถลดข้อจำกัดของธนาคาร ในขณะที่ข้อกำหนดที่สูงกว่าสามารถจำกัดหรือปรับปรุงความยืดหยุ่น โครงสร้างจริงแตกต่างกัน: ธนาคารกลางไม่ทุกแห่งใช้กฎเดียวกัน และเงินสำรองไม่ใช่ถังเงินที่มอบให้กับผู้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารโดยตรง
วิเคราะห์หลักฐาน
- กู้ principal สมมติ 1000 มีดอกเบี้ย simple ประจำปี 50 ที่ 5%, เทียบกับ 30 ที่ 3%, ประหยัด 20 ก่อนค่า fee หรือการเปลี่ยนแปลงการชำระหนี้ สิ่งนี้ไม่ได้สร้างการเพิ่มการใช้จ่ายของครัวเรือน 20: อาจออมส่วนต่างหรือชำระหนี้
- ตั๋วเงินคงอัตราแบบถาวรที่ลดรูปแล้วจ่าย 5 ต่อปี: ราคา 100 บ่งบอกถึงผลตอบแทนปัจจุบันที่ 5%; ราคา 125 บ่งบอกถึง 4%. การซื้อสินทรัพย์สามารถเพิ่มราคาและลดผลตอบแทนนี้ได้ แต่ผลตอบแทนเต็มรูปแบบของตั๋วเงินกำหนดวัน還also depends on redemption and timing. The simplified reserve requirement does not describe the current UK system; broader capital/liquidity rules, funding, profitability and credit demand matter. Rate changes can take time and may not pass through fully to fixed-rate borrowers.
- ในการซื้อ QE แบบจำลอง 100 จากนักลงทุนที่ไม่ใช่ธนาคารผ่านธนาคารของตน นักลงทุนจะแลกเปลี่ยนตั๋วเงินกับเงินฝาก 100. ธนาคารจะได้รับสำรอง 100 และต้องรับเงินฝากเพิ่มเติม 100; ธนาคารกลางรับซื้อตั๋วเงินและออกสำรอง. การทำธุรกรรมในงบดุลนี้ไม่ถือเป็นสินเชื่อใหม่ให้กับลูกค้าโดยตรง. ธนาคารอื่นที่มีเงินฝาก 1000 และสินทรัพย์สภาพคล่องที่เข้าข่าย 100 สามารถปฏิบัติตามกฎ 10% ได้ง่าย; กฎ 20% ต้องการ 200, ขาดแคลน 100 ก่อนการปรับ.
ดอกเบี้ยออมรายปีแบบง่ายมีค่าเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
50−30=20.
ผลตอบแทนปัจจุบันตามภาพที่ราคา 125 และคูปอง 5 มีค่าเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
5/125×100=4%; นี่ไม่ใช่การคำนวณผลตอบแทนพันธบัตรที่มีวันที่ครบกำหนดเต็มรูปแบบ
การเพิ่มขึ้นของสำรองเงินธนาคารกลางรับประกันการเพิ่มสินเชื่อใหม่ให้ลูกค้าเท่ากัน
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
การตัดสินใจด้านเครดิตยังขึ้นอยู่กับความต้องการ ความเสี่ยง ทุน การจัดหาเงินทุน และแรงจูงใจ
ทดสอบขอบเขต
- กรณีตั๋วเงินและธนาคารเป็นเพียงตัวอย่างสำหรับการสอน ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขายหรือคำอธิบายการดำเนินงานในทุกเขตอำนาจ การกำหนดสัดส่วนสำรองที่ลดรูปไม่สะท้อนระบบสหราชอาณาจักรในปัจจุบัน; กฎระเบียบด้านทุน/สภาพคล่องที่กว้างขึ้น การจัดหาเงินทุน ความสามารถในการทำกำไรและความต้องการกู้ยืมมีความสำคัญ การเปลี่ยนแปลงอัตราอาจใช้เวลาและไม่ส่งผ่านไปยังผู้กู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ทั้งหมด.
- QE อาจเผชิญกับการส่งผ่านที่ไม่แน่นอน ผลกระทบต่อการกระจายตัวผ่านการลงทุนในสินทรัพย์และความเสี่ยงในการออกหรือปรับปรุงงบดุล. มาตรฐานการให้กู้ที่เข้มงวดขึ้นอาจลดความเปราะบางแต่ปฏิเสธโครงการที่มีศักยภาพ; มาตรฐานที่หลวมลงอาจเพิ่มการผิดนัดชำระหนี้. การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับนโยบายสัมพัทธ์และความคาดหวัง. การกระตุ้นความต้องการไม่สามารถซ่อมแซมทักษะที่ขาดหายหรือกำลังการผลิตที่เสียหายได้ด้วยตัวเอง. อ้างอิงเสริม: Bank of England explanation of QE และ market-operation objectives.
ช่องว่างสินทรัพย์หมุนเวียนภายใต้กฎ 20% แยกต่างหากมีค่าเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
ที่จำเป็น 200 ลบด้วยที่มีอยู่ 100 เท่ากับ 100
ประยุกต์ใช้และอธิบายคำตอบของคุณ
- ทำไมการซื้อ QE แบบจำลองจึงไม่ใช่หลักฐานว่าธนาคารให้กู้เพิ่ม 100 แก่ครัวเรือน?
- การซื้อสร้างสำรองและเงินฝากพร้อมทั้งถ่ายโอนสินทรัพย์. สินเชื่อถัดมาต้องการการตัดสินใจด้านเครดิตแยกต่างหากและความต้องการ เงื่อนไขด้านการจัดหาทุนและข้อควรระวังทางบัญชี.
จับคู่คำศัพท์กับความหมาย
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
ใช้แต่ละพจน์ตามความสัมพันธ์ทางเศรษฐศาสตร์ที่กำหนดให้
ใช้คำศัพท์อย่างแม่นยำ
- quantitative easing: การซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางซึ่ง финансиด้วยการสร้างเงินของธนาคารกลาง มีวัตถุประสงค์เพื่อผ่อนคลายสภาวะการเงิน
- เงินสำรองของธนาคารกลาง: ยอดเงินที่สถาบันการเงินที่มีคุณสมบัติถือไว้ที่ธนาคารกลางสำหรับการชำระเงินและวัตถุประสงค์ที่เกี่ยวข้อง
เงินกู้หลักคงที่สมมตินี้ 1000 มีดอกเบี้ย.simpleรายปี 50 ที่ 5%, เทียบกับ 30 ที่ 3%, ประหยัดได้ 20 ก่อนค่าธรรมเนียมหรือการเปลี่ยนแปลงการชำระหนี้ สิ่งนี้ไม่ได้พิสูจน์ว่ามีการใช้จ่าย household เพิ่มขึ้น 20: อาจประหยัดส่วนต่างหรือชำระหนี้ได้ บอนดfixed-couponถาวรแบบง่ายจ่าย 5 ต่อปี: ราคา 100 แสดงถึงyieldปัจจุบัน 5%; ราคา 125 แสดงถึง 4%. การซื้อสินทรัพย์สามารถเพิ่มราคาและลดyieldนี้ได้ แต่yieldเต็มของbonddated ยังขึ้นอยู่กับค่าชดเชยและเวลา ในการซื้อQEแบบจัดรูปแบบ 100 จากนักลงทุนที่ไม่ใช่ธนาคารผ่านธนาคารของเขา นักลงทุนแลกเปลี่ยนบอนดเป็นฝากเงิน 100 ธนาคารรับสำรอง 100 และต้องรับผิดชอบฝากเงินเพิ่ม 100; ธนาคารกลางรับบอนดและออกสำรอง การทำธุรกรรมบนงบดุลนี้ไม่ใช่การให้กู้ใหม่给客户โดยตรง ธนาคารอื่นที่มีฝากเงิน 1000 และสินทรัพย์หมุนเวียนที่ยอมรับได้ 100 ตอบสนองกฎ 10% แบบง่าย; กฎ 20% ต้องการ 200, ขาดแคลน 100 ก่อนการปรับ
กรณีตราสารหนี้และธนาคารนี้เป็นเพียงตัวอย่างสำหรับการสอน ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขายหรือคำอธิบายกระบวนการของทุกเขตอำนาจกฎหมาย กฎบังคับสำรองเงินอย่างง่ายไม่ได้อธิบายระบบปัจจุบันของสหราชอาณาจักร; กฎด้านเงินทุน/สภาพคล่องที่กว้างขึ้น การระดมทุน กำไร และความต้องการสินเชื่อมีความสำคัญ การเปลี่ยนแปลงอัตราใช้เวลาและอาจไม่ส่งผลกระทบเต็มรูปแบบต่อผู้กู้ที่มีอัตราคงที่ QE อาจเผชิญกับการส่งต่อที่ไม่แน่นอน ผลกระทบต่อการกระจายตัวผ่านการถือครองสินทรัพย์และความเสี่ยงในการถอนตัว/งบดุล มาตรฐานการให้กู้ที่เข้มงวดขึ้นอาจลดความเปราะบางแต่ปฏิเสธโครงการที่มีศักยภาพ; มาตรฐานที่หลวมขึ้นอาจเพิ่มการผิดนัดชำระหนี้ การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับนโยบายและคาดหมายสัมพัทธ์ การกระตุ้นความต้องการไม่สามารถซ่อมแซมทักษะที่ขาดหายหรือกำลังการผลิตที่เสียหายได้ด้วยตนเอง เอกสารอ้างอิงเสริม: คำอธิบาย QE ของธนาคารแห่งอังกฤษ และ วัตถุประสงค์ของการดำเนินการตลาด
การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืม ผลตอบแทนจากการออม มูลค่าสินทรัพย์ ความเชื่อมั่น และอัตราแลกเปลี่ยน อัตราต่ำอาจสนับสนุนการบริโภคและการลงทุน; อัตราสูงอาจจำกัดสิ่งเหล่านี้ โดยผลกระทบจะแตกต่างกันไปตามสัญญาหนี้สินและตำแหน่งของครัวเรือน นโยบาย Quantitative Easing คือการซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางซึ่งfinanziered ด้วยเงินของธนาคารกลางที่ถูกสร้างใหม่ มักมีเป้าหมายเพื่อผ่อนคลายสภาวะการเงินที่กว้างขึ้น การซื้ออาจส่งผลต่อราคา/ผลตอบแทนสินทรัพย์และการเลือกพอร์ตโฟลิโอ; เงินสำรองที่มากขึ้นไม่รับประกันการเพิ่มขึ้นของการให้กู้ยืมที่สอดคล้องกัน