บทบาทของธนาคารกลางและการเลือกนโยบาย
แนะนำใหม่| English | ความหมาย |
|---|---|
| lender of last resort/ˈlendə ɒv læst rɪˈzɔːt/ | ผู้ให้กู้รายสุดท้าย |
| liquidity shortfall/lɪˈkwɪdɪti ˈʃɔːtfɔːl/ | ช่องว่างสภาพคล่อง |
Decision ที่คุณสามารถตรวจสอบได้
- ธนาคารที่มีสภาพคล่องเพียงพออาจไม่มีเงินสดเพื่อชำระหนี้ในวันนี้ ธนาคารwhose สินทรัพย์มีค่าน้อยกว่าภาระผูกพันจะมีปัญหาที่แตกต่างกัน
- การรักษาสภาพคล่องในการชำระเงินไว้เสถียรไม่ใช่การรับประกันความสูญเสียของผู้เป็นเจ้าของธนาคารทุกคน
สร้างคำอธิบาย
- ธนาคารกลางดำเนินนโยบายการเงินผ่านเครื่องมือและการจัดตั้งการทำงานของตนเอง เป้าหมายเงินเฟ้อให้เป้าหมายที่ระบุไว้และเกณฑ์ความรับผิดชอบ แต่แรงกระแทก การคาดการณ์ และความล่าช้าของนโยบายทำให้การควบคุมที่แม่นยำเป็นไปไม่ได้; เป้าหมายไม่ใช่หลักฐานว่าบรรลุ目标的เงินเฟ้อแล้ว ในฐานะนักธนาคารของรัฐบาล ธนาคารกลางสามารถถือบัญชีและให้บริการชำระเงิน/ธนาคาร; บทบาทนี้แตกต่างจากการกำหนดภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาล
- ในฐานะนักธนาคารของธนาคารและ ผู้ให้กู้ลำดับสุดท้าย สามารถให้ความช่วยเหลือสภาพคล่องฉุกเฉินภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดเมื่อแหล่งเงินทุนปกติถูกขัดขวาง เพื่อสนับสนุนการชำระเงินและความมั่นคงทางการเงิน เงื่อนไขการให้กู้และหลักประกันช่วยจำกัดความเสี่ยงและปัญหาจริยธรรม ความช่วยเหลือสภาพคล่องและการซ่อมแซมความ solvent ต่างกัน เปรียบเทียบการตอบสนองทาง货币และfiscal regarding ความเร็ว ความแม่นยำ การกระจาย ความไม่แน่นอน งบประมาณสาธารณะ สภาวะสินเชื่อ และแรงกระแทกที่กำลังแก้ไข; การจัดการความต้องการไม่ใช่ทางเลือกแทนทุกการแก้ปัญหาฝั่งอุปทาน
วิเคราะห์หลักฐาน
- ธนาคารสมมติมีสินทรัพย์มูลค่า 100 และหนี้สิน 90, ส่วนต่างทุน 10. ธนาคารต้องชำระทันที 20 แต่มีเงินสด 5, เกิด ช่องว่างสภาพคล่อง 15; การกู้ยืมจากสินทรัพย์ที่เหมาะสมสามารถช่วยแก้ปัญหาช่วงเวลาได้โดยไม่จำเป็นต้องสร้างทรัพย์สินสุทธิใหม่ หากสินทรัพย์ลดลงเหลือ 80 ในขณะที่หนี้สินอยู่ที่ 90, ส่วนต่างทุนจะเป็น −10: ปัญหาที่แท้จริงรวมถึงความล้มเหลวในการชำระหนี้ ไม่ใช่แค่ปัญหาเรื่องช่วงเวลาการชำระเงิน
- เป้าหมายเงินเฟ้อสมมติ 2% และการวัดค่าเงินเฟ้อจริง 4% ทำให้เกิดส่วนเบี่ยงเบน 2 จุดเปอร์เซ็นต์ ไม่ใช่ช่องว่างระดับราคา 2%. หากเงินเฟ้อสะท้อนแรงสั่นสะเทือนด้านอุปทานและต้นทุนที่อ่อนแอในขณะที่ผลผลิตลดลง การจำกัดอุปสงค์อย่างรุนแรงอาจลดแรงกดดันทางเงินเฟ้อได้แต่จะทำให้失业率加深 ( deepen unemployment). ในสภาวะอุปสงค์ตกต่ำที่มีกำลังการผลิตสำรอง การกระตุ้นเศรษฐกิจสามารถสนับสนุนผลผลิตได้; นโยบายการคลังอาจเข้าถึงครัวเรือนที่มีข้อจำกัดได้ดีกว่า ในขณะที่มาตรการทางการเงินจะกระทบผู้กู้ money, ผู้ออม และสภาพคล่องการเงินกว้างขวางขึ้น
ช่องว่างสภาพคล่องทันทีเริ่มต้นมีค่าเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
การชำระเงิน 20 ลบเงินสด 5 จะได้ 15.
ทดสอบขอบเขต
- เป้าหมาย, ความอิสระ และอำนาจฉุกเฉินแตกต่างกันระหว่างประเทศ; ตัวอย่างสมมติ 2% ไม่ได้หมายถึงมาตรฐานตัวเลขที่เป็นสากล ธนาคารกลางดำเนินการภายใต้กรอบกฎหมายและไม่สามารถรับประกันว่าจะขจัดแรงสั่นสะเทือนทั้งหมดได้ สภาพคล่องฉุกเฉินอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านจริยธรรม (moral hazard) หากสถาบันคาดหวังการกู้ภัยโดยไม่มีเงื่อนไข; หลักประกัน, เงื่อนไข, การกำกับดูแล และการจัดระเบียบการแก้ไขมีความสำคัญ
- เครื่องมือทางการเงินสามารถปรับได้รวดเร็วแต่มีการส่งผ่านแบบล่าช้า (lags) และอาจอ่อนลงเมื่อความเชื่อมั่นหรือความต้องการสินเชื่อต่ำ มาตรการการคลังสามารถมุ่งเป้าไปที่โครงการสาธารณะหรือกลุ่มเป้าหมายแต่เผชิญกับขั้นตอนอนุมัติ, ความล่าช้าในการดำเนินงาน และข้อจำกัดด้านหนี้สิน การประสานงานนโยบายสามารถลดผลกระทบซึ่งกันและกันได้ แต่ส่วนผสมที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับศักยภาพและประเภทของแรงสั่นสะเทือน ประเมินผลลัพธ์ตามวัตถุประสงค์ทั้งหกและกลุ่มที่ได้รับผลกระทบ ไม่ใช่เพียงลูกศร AD คู่มือการดำเนินงานตลาดของ ธนาคารแห่งอังกฤษ เป็นตัวอย่างของสถาบันเฉพาะ ไม่ใช่กฎเกณฑ์การดำเนินงานทั่วไป
ส่วนแบ่งผู้ถือหุ้นจะมีค่าเท่าใดเมื่อสินทรัพย์ลดลงเหลือ 80?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
สินทรัพย์ 80 ลบด้วยหนี้สิน 90 ให้ผลลัพธ์ −10
การให้สินเชื่อผู้ให้สินเชื่อคนสุดท้าย会自动修复任何银行的资不抵债状况。
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
การช่วยเหลือด้านสภาพคล่องไม่แทนที่ความสูญเสียสินทรัพย์หรือแก้ไขสถานะทุนติดลบ
ประยุกต์ใช้และอธิบายคำตอบของคุณ
- ทำไมธนาคารที่มีสินทรัพย์ 80 และหนี้สิน 90 จึงต้องการการวินิจฉัยแยกโรคที่แตกต่างจากการขาดแคลนเงินสดเดิม?
- มูลค่าสินทรัพย์สุทธิเป็นลบ ชี้บ่งชี้ถึงความล้มเหลวในการชำระหนี้ (insolvency)除了 liquidity shortage之外. กู้ยืมชั่วคราวไม่สามารถคืนค่าสินทรัพย์ที่หายไปได้ด้วยตัวเอง
ความเบี่ยงเบนเป้าหมายที่อัตราเงินเฟ้อ 4% เมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% มีค่าเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
4−2=2 จุดเปอร์เซ็นต์; บริบทจะกำหนดคำตอบ
ใช้คำศัพท์อย่างแม่นยำ
- Lender of last resort: บทบาทของธนาคารกลางที่จัดเตรียมสภาพคล่องฉุกเฉินภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดเมื่อแหล่งเงินทุนปกติไม่พร้อมใช้
- Liquidity shortfall: แหล่งทรัพยากรการชำระเงินที่พร้อมใช้งานไม่เพียงพอเมื่อถึงกำหนดชำระ แตกต่างจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ
จับคู่คำศัพท์กับความหมาย
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
ใช้แต่ละพจน์ตามความสัมพันธ์ทางเศรษฐศาสตร์ที่กำหนดให้
ธนาคารสมมติมีสินทรัพย์มูลค่า 100 และหนี้สิน 90, ส่วนต่างทุน 10. ธนาคารต้องชำระทันที 20 แต่มีเงินสด 5, เกิดช่องว่างสภาพคล่อง 15; การกู้ยืมจากสินทรัพย์ที่เหมาะสมสามารถช่วยแก้ปัญหาช่วงเวลาได้โดยไม่จำเป็นต้องสร้างทรัพย์สินสุทธิใหม่ หากสินทรัพย์ลดลงเหลือ 80 ในขณะที่หนี้สินอยู่ที่ 90, ส่วนต่างทุนจะเป็น −10: ปัญหาที่แท้จริงรวมถึงความล้มเหลวในการชำระหนี้ ไม่ใช่แค่ปัญหาเรื่องเวลา. เป้าหมายเงินเฟ้อสมมติ 2% และการวัดค่าเงินเฟ้อจริง 4% ทำให้เกิดส่วนเบี่ยงเบน 2 จุดเปอร์เซ็นต์ ไม่ใช่ช่องว่างระดับราคา 2%. หากเงินเฟ้อสะท้อนแรงสั่นสะเทือนด้านอุปทานและต้นทุนที่อ่อนแอในขณะที่ผลผลิตลดลง การจำกัดอุปสงค์อย่างรุนแรงอาจลดแรงกดดันทางเงินเฟ้อได้แต่จะทำให้失业率加深. ในสภาวะอุปสงค์ตกต่ำที่มีกำลังการผลิตสำรอง การกระตุ้นเศรษฐกิจสามารถสนับสนุนผลผลิตได้; นโยบายการคลังอาจเข้าถึงครัวเรือนที่มีข้อจำกัดได้ดีกว่า ในขณะที่มาตรการทางการเงินจะกระทบผู้กู้ money, ผู้ออม และสภาพคล่องการเงินกว้างขวางขึ้น
เป้าหมาย, ความอิสระ และอำนาจฉุกเฉินแตกต่างกันระหว่างประเทศ; ตัวอย่างสมมติ 2% ไม่ได้หมายถึงมาตรฐานตัวเลขที่เป็นสากล ธนาคารกลางดำเนินการภายใต้กรอบกฎหมายและไม่สามารถรับประกันว่าจะขจัดแรงสั่นสะเทือนทั้งหมดได้ สภาพคล่องฉุกเฉินอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านจริยธรรมหากสถาบันคาดหวังการกู้ภัยโดยไม่มีเงื่อนไข; หลักประกัน, เงื่อนไข, การกำกับดูแล และการจัดระเบียบการแก้ไขมีความสำคัญ เครื่องมือทางการเงินสามารถปรับได้รวดเร็วแต่มีการส่งผ่านแบบล่าช้าและอาจอ่อนลงเมื่อความเชื่อมั่นหรือความต้องการสินเชื่อต่ำ มาตรการการคลังสามารถมุ่งเป้าไปที่โครงการสาธารณะหรือกลุ่มเป้าหมายแต่เผชิญกับขั้นตอนอนุมัติ, ความล่าช้าในการดำเนินงาน และข้อจำกัดด้านหนี้สิน การประสานงานนโยบายสามารถลดผลกระทบซึ่งกันและกันได้ แต่ส่วนผสมที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับศักยภาพและประเภทของแรงสั่นสะเทือน ประเมินผลลัพธ์ตามวัตถุประสงค์ทั้งหกและกลุ่มที่ได้รับผลกระทบ ไม่ใช่ merely一个AD arrow. คู่มือการดำเนินงานตลาดอย่างเป็นทางการของ Bank of England เป็นตัวอย่างของสถาบันเฉพาะ ไม่ใช่กฎเกณฑ์การดำเนินงานทั่วไป
ธนาคารกลางดำเนินการนโยบายการเงินผ่านเครื่องมือและการจัดระบบการดำเนินงานของตน เป้าหมายเงินเฟ้อให้วัตถุประสงค์ที่ระบุไว้และเกณฑ์ความรับผิดชอบ แต่แรงสั่นสะเทือน, การคาดการณ์ และความล่าช้าของนโยบายทำให้การควบคุมที่แม่นยำเป็นไปไม่ได้; เป้าหมายไม่ใช่หลักฐานว่าบรรลุเงินเฟ้อแล้ว ในฐานะนักธนาคารของรัฐบาล ธนาคารกลางสามารถถือบัญชีและให้บริการชำระเงิน/บริการธนาคาร; บทบาทนี้แตกต่างจากการกำหนดภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาล