| English | 의미 |
|---|---|
| real interest rates/rɪəl ˈɪntrest reɪts/ | 실질 금리 |
| capital inflow/ˈkæpɪtl ˈɪnfləʊ/ | 자본 유입 |
| capital flows/ˈkæpɪtl fləʊz/ | 자본 흐름 |
돈은 최고의 수익을 쫓습니다
- 전 세계의 저축자들은 가능한 가장 높은 수익을 원합니다.
- 따라서 실질 금리가 국가 간 자금 흐름을 결정합니다.
- 실질 금리를 세계 수준보다 높게 설정하면 해외 자본이 유입됩니다.
- 이것이 개방 경제 전체를 연결하는 마지막 고리입니다.
국제 자본 흐름은 주로 다음 중 어떤 차이로 인해 발생는가?
난이도 1/5 · 100 코인 + 오늘 첫 완료 시 소액 보너스
자금은 가장 높은 실질 수익을 향해 이동함.
외국 저축자가 고금리 국가로 자금을 보내면 자본 ______가 발생함.
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자본 유입은 더 높은 금리를 얻기 위해 진입하는 자금이다.
자본 유입이 통화를 강세(상승)시키는 이유는 외국인들이:
난이도 1/5 · 100 코인 + 오늘 첫 완료 시 소액 보너스
투자용 통화 매수는 수요를 높여 강세(상승)를 유발함.
자본 유입이 통화를 상승시킵니다
- 한 나라의 실질 이자율이 세계 평균보다 높아지면, 해외 저축자가 자금을 유입시켜 자본 유입이 발생한다.
- 투자하기 위해 이러한 외국인들은 먼저 해당 국가의 통화를 매입해야 한다.
- 따라서 유입된 자금으로 통화에 대한 수요가 증가하며, 이는 *환상 상승(강세)*을 유발한다.
- 즉, 높은 실질 이자율은 강세를 의미한다.
금융계정 차액(자본 유입)은 대조적으로 경상계정에:
난이도 1/5 · 100 코인 + 오늘 첫 완료 시 소액 보너스
강세(상승)는 수출품을 비싸게 하고 수입품을 저렴하게 만들어 경상계정을 적자로 만든다.
두 계정 간의 연계
- 이러한 자본 흐름은 두 대차대조표 계정을 연결해 준다.
- 자본 거래 차액의 흑자(자산 매입을 위한 자금 유입)는 현재 거래 차액의 적자와 일치한다.
- 왜 그럴까? 유입에 의해 형성된 강세는 수출품을 비싸게 만들고 수입품을 저렴하게 하기 때문이다.
- 이로 인해 무역 수지는 반대 방향인 적자로 이동하며, 결과적으로 자본 유입과 정확히 상쇄된다.
한 나라가 실리금리를 2%에서 5%로 인상했다. 몇 퍼센트 포인트만큼 상승했는가?
난이도 2/5 · 140 코인 + 오늘 첫 완료 시 소액 보너스
5 − 2 = 3퍼센트 포인트, 세계 평균을 훨씬 초과하여 자본 유입을 유도함.
높은 실리금리에서 경상계정 적자로 가는 연쇄 과정을 순서대로 나열하시오.
난이도 3/5 · 200 코인 + 오늘 첫 완료 시 소액 보너스
금리 상승 → 유입 → 강세(상승) → 무역 적자 확대.
worked example (해설 예시)
- 작업 예시. 한 나라가 실질 이자율을 2%에서 5%로 인상하여 세계 수준을 크게 상회하게 한다.
- 해외 투자자들이该国의 채권을 매입하기 위해 자금을 유입시키는데, 이는 자본 유입이며 먼저 통화를 매입하므로 환상이 상승한다.
- 이후 강세로 인해 수출품 가격이 올라 현재 거래 차액은 적자 방향으로 움직인다.
- 높은 실질 이자율은 자본 유입을 유도하지만 무역 장벽을 넓히는 결과를 낳는다 — 두 계정이 서로 상쇄되는 것이다.
자본 유입인가 유출인가?
자금은 가장 높은 실질 수익을 쫓아다닌다. 각 사례별로 자본 흐름 방향에 따라 분류하시오.
실질 이자율이 자본 흐름을 결정한다. 세계 평균보다 높은 이자율은 자본 유입을 가져오며, 외국인들이 통화를 매입하여 환상이 상승한다. 강세는 수출품을 비싸게 하고 수입품을 저렴하게 만들어 현재 거래 차액을 적자로 향하게 하며, 결과적으로 자본 거래 차액의 흑자가 현재 거래 차액의 적자를 상쇄한다($2\% \to 5\%$은 자본을 유입시키지만 무역 장벽을 넓힌다).