| English | 意味 |
|---|---|
| investment appraisal/ɪnˈvestmənt əˈpreɪzl/ | 投資評価 |
| payback period/ˈpeɪbæk ˈpɪərɪəd/ | 回収期間 |
| initial cost/ɪˈnɪʃl kɒst/ | 初期費用 |
| net cash inflows/net kæʃ ˈɪnfləʊz/ | 正味現金流入額 |
| average rate of return/ˈævrɪdʒ reɪt ɒv rɪˈtɜːn/ | 平均収益率 |
この投資は価値があるか？
- 企業に新規設備への投資資金50,000があります。これは元が取れるでしょうか — そして、どれほどの速さで？
- 投資評価は、その意思決定に数値を割り当てる。
投資評価のルート
キャッシュフローから意思決定に至るまでのプロジェクト評価のプロセスを確認する。
投資額が24,000で、年間の正味キャッシュが6,000である。回収期間（年）はいくつか？
難易度 2/5 · 140 コイン + 今日初回完了時に小ボーナス付与
24,000 ÷ 6,000 = 4年。
回収期間は次のうち何を示すか：
難易度 1/5 · 100 コイン + 今日初回完了時に小ボーナス付与
回収期間は初期出費を回収する時間を指す。
回収期間
- 回収期間とは、投資が正味現金流入から初期費用を回収するまでの時間のことである。
- 年額が一定の場合：回収期間 ＝ 初期費用 ÷ 年次正味現金流入 。
回収期間は、正味現金流入の累計がゼロに戻る点である。
投資額が40,000で、平均年間利益が6,000である。ARR（％）はいくつか？
難易度 2/5 · 140 コイン + 今日初回完了時に小ボーナス付与
6,000 ÷ 40,000 × 100 = 15%.
年間の収益率（％）を示す評価方法は、平均利回り（______）である。
難易度 1/5 · 100 コイン + 今日初回完了時に小ボーナス付与
ARR = 平均年間利益 ÷ 初期投資額 × 100。
平均収益率（ARR）
- ARR ＝ （年間平均利益 ÷ 初期費用） × 100 。
- 年間の percentage 還元率を示すため、金利と見比べやすい。
** worked example.** 20,000 の投資で年額 5,000 の正味現金流入がある場合。回収期間 ＝ 20,000 ÷ 5,000 ＝ 4年。年間平均利益が 3,000 の場合、ARR ＝ 3,000 ÷ 20,000 × 100 ＝ 15% 。
この機械は費用を回収できるか？
コスト、年間流入額、機械の寿命をドラッグ＆ドロップせよ。ラインがゼロと交差する点が回収期間であり、ARRは年間収益を銀行預金との比較で評価する。
ARR法はキャッシュフローのタイミングを無視する。
難易度 1/5 · 100 コイン + 今日初回完了時に小ボーナス付与
ARR法は利益を平均化し、実際に現金が入ってくる時期を無視する。
手法の比較
- 回収期間は単純でリスク（資金が戻ってくる速さ）に焦点を当てるが、後の収益を無視する。
- ARR は収益性を示すが、現金流入のタイミングを無視する。
** 短い回収期間が自動的に最善の選択ではない。** 早く回収してもその後の収益が少ないプロジェクトは、長期的な大きな収益がある遅いプロジェクトより悪くなる可能性がある。複数の手法を使用せよ。
理解できましたか
- 回収期間 ＝ 初期費用の回収時間（＝ 年額が一定なら 費用 ÷ 年次正味現金流入 ）
- ARR （年間平均利益 ÷ 初期費用） × 100
- 回収期間はリスク/スピードに焦点を当て、ARRは収益性に焦点を当てる—それぞれに死角がある