การเก็งกำไร การใช้แรงดัดและฟองสบู่ตลาด
แนะนำใหม่| English | ความหมาย |
|---|---|
| speculative bubble/ˈspekjʊlətɪv ˈbʌbl/ | ฟองสบู่เก็งกำไร |
| leverage/ˈliːvərɪdʒ/ | การ杠杆 (การใช้ đòn)` |
Decision ที่คุณสามารถตรวจสอบได้
- ผู้ซื้ออาจซื้อสินทรัพย์เพราะคาดหวังว่าผู้ซื้อรายอื่นจะจ่ายแพงกว่าในอนาคต ราคาที่เพิ่มขึ้นอาจดูเป็นการยืนยันความเชื่อนั้นและดึงดูดการกู้ยืมเพิ่มเติม
- ความคาดหวังในการขายต่อแตกต่างจากการประเมินมูลค่ารายได้หรือบริการที่สินทรัพย์ให้
สร้างคำอธิบาย
- การเก็งกำไรเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายตามการเปลี่ยนแปลงราคาคาดการณ์ ฟองสบู่สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อความคาดหวังและการเลียนแบบส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นเกินระดับที่รองรับด้วยผลตอบแทนพื้นฐานที่คาดการณ์ การกู้ยืมที่ง่ายอาจเพิ่มความต้องการ มูลค่าหลักประกันสามารถสนับสนุนการกู้ยืมเพิ่มเติม ราคาที่ลดลงสามารถกลับทิศทางวงจรนี้ได้ผ่านการขายบังคับและเครดิตที่เข้มงวดขึ้น
- ที่อยู่อาศัยให้บริการที่พักอาศัย และส่วน equity ให้สิทธิเรียกร้องในผลตอบแทนธุรกิจที่ไม่แน่นอน ราคาที่เพิ่มขึ้นอาจสะท้อนความหายากที่แท้จริง กำไรที่ดีขึ้น หรืออัตราคิดลดที่ต่ำลง ไม่ใช่ฟองสบู่ อนาคตมีความไม่แน่นอน: อธิบายกลไกป้อนกลับแทนที่จะประกาศว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทุกครั้งนั้นไร้เหตุผล
วิเคราะห์หลักฐาน
- บ้านสมมติราคา 300 financing ด้วยหนี้ 240 และทุนเอง 60 หากราคาเพิ่มขึ้น 10% ค่าของบ้านเป็น 330 และทุนเองกลายเป็น 90 โดยหนี้ไม่เปลี่ยน: ผลกำไรจากทุนเอง=(90−60)/60 ×100=50% หากราคาลดลงแทนที่ 20% เหลือ 240 ทุนเองจะเป็นศูนย์ก่อนหักค่าขาย; หากลดลงต่อเหลือ 220 ค่าสินทรัพย์จะต่ำกว่าหนี้ 20
- การซื้อหุ้นแบบไม่มี leverage แยกต่างหากที่ 100 ขึ้นไปเป็น 120 แล้วลดลง 25% เหลือ 90 ซึ่งเป็นการขาดทุน 10% เมื่อเทียบกับมูลค่าเริ่มต้น การขึ้นและลดลงของเปอร์เซ็นต์ใช้ฐานคำนวณต่างกัน การกู้ยืมสามารถทำให้การขาดทุนขยายตัว; คำนวณนี้ไม่ใช่คำทำนายหรือคำแนะนำในการลงทุน
มูลค่าส่วน own (equity) หลังจากราคาบ้านลดลง 20% คือเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
มูลค่าบ้าน 240 หักหนี้คงเดิม 240 เท่ากับศูนย์
ทดสอบขอบเขต
- ในช่วงขยายตัว เจ้าของอาจได้รับผลดีด้านความมั่งคั่ง บริษัทก่อสร้างและที่เกี่ยวข้องอาจขยายตัว และแรงงานอาจได้งานทำ หลังการกลับตัว households ที่มีหนี้ قدตัดการใช้จ่าย; นักพัฒนาและธนาคารอาจขาดทุน; แรงงานอาจเผชิญภาวะว่างงาน; รายได้รัฐบาลอาจลดลงในขณะที่ความต้องการความช่วยเหลือเพิ่มขึ้น ผู้เช่าหรือผู้ซื้อใหม่บางรายอาจได้ประโยชน์จากราคาอสังหาฯ ที่ถูกลงหากมีการจัดสรรเงินทุนยังคงมีอยู่
- เงื่อนไขสินเชื่อ, สิทธิเรียกร้อง, รายได้, อัตราดอกเบี้ย, ความคล่องตัว และการกำกับดูแลส่งผลต่อผลลัพธ์ การขาดทุนในมูลค่าตลาดไม่ได้เป็นเงินสดที่真正实现ทันที แต่สามารถกระทบต่อหลักประกันและการใช้จ่าย ราคาหุ้นสามารถปรับตามกำไรที่เปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องเกิด ฟองสบู่
มูลค่าสุดท้ายของหุ้นที่ไม่มีการใช้ leverage หลังการเปลี่ยนแปลงที่กำหนดคือเท่าใด?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
120 ×0.75=90; อย่าลบ 25 ออกจากค่าเดิมของ 100
การเพิ่มขึ้น 10% ตามด้วยการลดลง 10% จะทำให้สินค้าย้อนกลับสู่ค่าเดิมเสมอ
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
การลดลงกระทำบนฐานที่สูงขึ้น: 100 × 1.10 × 0.90 = 99
ประยุกต์ใช้และอธิบายคำตอบของคุณ
- ทำไมการเพิ่มราคาบ้าน 10% ถึงเป็นการเพิ่มทุนเอง 50% ในตัวอย่างที่มี leverage?
- สินทรัพย์เพิ่ม 30 ในขณะที่ทุนเองเริ่มต้นมีเพียง 60; หนี้คงอยู่ที่ 240 ดังนั้นกำไรจึงวัดเทียบกับฐานทุนเองที่เล็กกว่า
คำอธิบายใดเชื่อมโยงการเพิ่มขึ้นของราคาเข้ากับผลตอบแทนพื้นฐานแทนการสะท้อนจากยอดขายต่อ
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
หลักฐานของกำไรที่คาดหวังสูงขึ้นสามารถสนับสนุนการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นโดยไม่ต้องมีวงจรความคาดหวังในการขายต่อ
ใช้คำศัพท์อย่างแม่นยำ
- speculative bubble: การสะท้อนกลับของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยคาดการณ์สามารถทำให้สิน价格上涨 beyond levels supported by expected fundamental returns.
- leverage: การใช้เงินกู้ที่ทำให้การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์มีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับทุนเองของผู้ถือครอง
จับคู่คำศัพท์กับความหมาย
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
ใช้แต่ละพจน์ตามความสัมพันธ์ทางเศรษฐศาสตร์ที่กำหนดให้
บ้านสมมติราคา 300 financing ด้วยหนี้ 240 และทุนเอง 60 หากราคาเพิ่มขึ้น 10% ค่าของบ้านเป็น 330 และทุนเองกลายเป็น 90 โดยหนี้ไม่เปลี่ยน: ผลกำไรจากทุนเอง=(90−60)/60 ×100=50% หากราคาลดลงแทนที่ 20% เหลือ 240 ทุนเองจะเป็นศูนย์ก่อนหักค่าขาย; หากลดลงต่อเหลือ 220 ค่าสินทรัพย์จะต่ำกว่าหนี้ 20 การซื้อหุ้นแบบไม่มี leverage แยกต่างหากที่ 100 ขึ้นไปเป็น 120 แล้วลดลง 25% เหลือ 90 ซึ่งเป็นการขาดทุน 10% เมื่อเทียบกับมูลค่าเริ่มต้น การขึ้นและลดลงของเปอร์เซ็นต์ใช้ฐานคำนวณต่างกัน การกู้ยืมสามารถทำให้การขาดทุนขยายตัว; คำนวณนี้ไม่ใช่คำทำนายหรือคำแนะนำในการลงทุน
ในช่วงขยายตัว เจ้าของอาจได้รับผลดีด้านความมั่งคั่ง บริษัทก่อสร้างและที่เกี่ยวข้องอาจขยายตัว และแรงงานอาจได้งานทำ หลังการกลับตัว households ที่มีหนี้ قدตัดการใช้จ่าย; นักพัฒนาและธนาคารอาจขาดทุน; แรงงานอาจเผชิญภาวะว่างงาน; รายได้รัฐบาลอาจลดลงในขณะที่ความต้องการความช่วยเหลือเพิ่มขึ้น ผู้เช่าหรือผู้ซื้อใหม่บางรายอาจได้ประโยชน์จากราคาอสังหาฯ ที่ถูกลงหากมีการจัดสรรเงินทุนยังคงมีอยู่ เงื่อนไขสินเชื่อ, สิทธิเรียกร้อง, รายได้, อัตราดอกเบี้ย, ความคล่องตัว และการกำกับดูแลส่งผลต่อผลลัพธ์ การขาดทุนในมูลค่าตลาดไม่ได้เป็นเงินสดที่真正实现ทันที แต่สามารถกระทบต่อหลักประกันและการใช้จ่าย ราคาหุ้นสามารถปรับตามกำไรที่เปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องเกิดฟองสบู่
การเก็งกำไรเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายบนพื้นฐานของการเปลี่ยนแปลงราคา คาดการณ์และเลียนแบบสามารถทำให้ราคาพุ่งสูง beyond levels supported by expected fundamental returns การกู้ยืมที่ง่ายอาจเพิ่มแรง demand; ค่าหลักประกันสามารถรองรับการกู้เพิ่มเติม; ราคาที่ลดลงสามารถกลับทิศทางวงจรนั้นผ่านการขายบังคับและเครดิตที่เข้มงวดขึ้น