Peran bank sentral dan pilihan kebijakan
Diperkenalkan| English | Makna |
|---|---|
| lender of last resort/ˈlendə ɒv læst rɪˈzɔːt/ | pemberi pinjaman terakhir |
| liquidity shortfall/lɪˈkwɪdɪti ˈʃɔːtfɔːl/ | kekurangan likuiditas |
Keputusan yang bisa Anda selidiki
- Bank yang solvenc secara finansial mungkin tidak memiliki kas untuk memenuhi pembayaran hari ini. Bank yang nilainya aset lebih rendah daripada kewajibannya memiliki masalah yang berbeda.
- Menstabilkan likuiditas pembayaran sama dengan menjamin kerugian setiap pemilik bank.
Bangun penjelasannya
- Bank sentral menerapkan kebijakan moneter melalui instrumen dan pengaturan operasional mereka. Target inflasi menyediakan tujuan yang dinyatakan dan tolok ukur akuntabilitas, namun guncangan, prakiraan, dan jeda kebijakan membuat kontrol yang tepat mustahil; target bukan bukti tercapainya inflasi. Sebagai banker pemerintah, bank sentral dapat memegang rekening dan menyediakan layanan pembayaran/banking; peran ini berbeda dari memutuskan pajak dan pengeluaran pemerintah.
- Sebagai banker bagi bank dan pemberi pinjaman terakhir, ia dapat menyediakan likuiditas darurat di bawah kondisi tertentu ketika pendanaan normal terganggu, mendukung penyelesaian dan stabilitas keuangan. Syarat peminjaman dan agunan membantu membatasi risiko dan hazard moral. Dukungan likuiditas dan perbaikan solvens berbeda. Bandingkan respons moneter dan fiskal untuk kecepatan, presisi, distribusi, ketidakpastian, keuangan publik, kondisi kredit, dan guncangan yang ditangani; manajemen permintaan bukan pengganti untuk setiap remediasi sisi penawaran.
Tinjau bukti-bukti
- Sebuah bank fiksi memiliki aset bernilai 100 dan liabilitas 90, ekuitas 10. Bank tersebut berutang pembayaran segera 20 tetapi memiliki kas 5, sehingga terjadi kekurangan likuiditas 15; peminjaman terhadap aset yang sesuai dapat menutupi kesenjangan waktu tanpa perlu membuktikan kekayaan bersih baru. Jika aset sebaliknya turun menjadi 80 dengan liabilitas 90, ekuitas menjadi −10: masalahnya mencakup kebangkrutan, bukan sekadar penjadwalan pembayaran.
- Target inflasi fiksi 2% dan inflasi teramati 4% memberikan deviasi 2 poin persentase, bukan kesenjangan tingkat harga sebesar 2%. Jika inflasi mencerminkan guncangan pasokan lemah dan biaya sementara output turun, pembatasan permintaan yang agresif dapat mengurangi tekanan inflasi namun memperdalam pengangguran. Dalam kondisi permintaan lesu dengan kapasitas menganggur, stimulus dapat mendukung output; target fiskal mungkin menjangkau rumah tangga yang terkendala, sementara perubahan moneter memengaruhi peminjam, penabung, dan kondisi keuangan secara lebih luas.
Berapakah kekurangan likuiditas segera awal?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Pembayaran 20 dikurangi kas 5 menghasilkan 15.
Uji batas-batasnya
- Target, kemandirian, dan wewenang darurat bervariasi antar negara; contoh fiksi 2% tidak mengklaim mandat numerik universal. Bank sentral biasanya bertindak dalam kerangka hukum dan tidak dapat menjanjikan untuk menghilangkan semua guncangan. Likuiditas darurat dapat menciptakan risiko moral jika institusi mengharapkan penyelamatan tanpa syarat; agunan, ketentuan, pengawasan, dan pengaturan penyelesaian sangat penting.
- Alat moneter dapat disesuaikan dengan cepat tetapi transmisi memiliki jeda waktu dan dapat melemah ketika kepercayaan atau permintaan kredit rendah. Tindakan fiskal dapat menargetkan proyek publik atau kelompok tertentu namun menghadapi hambatan otorisasi, keterlambatan penyampaian, dan batasan utang. Koordinasi kebijakan dapat mengurangi efek saling meniadakan, namun kombinasi yang tepat bergantung pada kapasitas dan jenis guncangan. Evaluasi hasil berdasarkan enam tujuan dan kelompok yang terkena dampak, bukan hanya panah AD. Panduan operasi pasar resmi Bank of England merupakan ilustrasi institusional spesifik, bukan aturan operasional universal.
Berapakah ekuitas setelah aset turun ke 80?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Aset 80 dikurangi liabilitas 90 menghasilkan −10.
Pinjaman pemberi pinjaman terakhir secara otomatis memperbaiki kebangkrutan bank mana pun.
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
Bantuan likuiditas itu sendiri tidak menggantikan kerugian aset atau memulihkan ekuitas negatif.
Terapkan dan jelaskan jawaban Anda
- Mengapa bank dengan aset 80 dan liabilitas 90 memerlukan diagnosis yang berbeda dari kekurangan kas awal?
- Nilai aset netonya negatif, yang mengindikasikan kebangkrutan selain kekurangan likuiditas apa pun. Pinjaman sementara tidak dapat memulihkan nilai aset yang hilang secara mandiri.
Berapakah simpangan target pada inflasi 4% dengan target 2%?
Difficulty 1/5 · 100 coins + a small bonus on first completion today
4−2=2 poin persentase; konteks menentukan respons.
Gunakan istilah secara tepat
- Pemberi pinjaman terakhir: Peran bank sentral yang menyediakan likuiditas darurat di bawah kondisi tertentu ketika pendanaan biasa tidak tersedia.
- Kekurangan likuiditas: Ketersediaan sumber daya pembayaran yang memadai saat kewajiban jatuh tempo, berbeda dengan nilai aset neto.
Cocokkan istilah dengan maknanya.
Difficulty 2/5 · 140 coins + a small bonus on first completion today
Gunakan setiap istilah untuk hubungan ekonominya yang dinyatakan.
Sebuah bank fiksi memiliki aset bernilai 100 dan liabilitas 90, ekuitas 10. Bank tersebut berutang pembayaran segera 20 tetapi memiliki kas 5, sehingga terjadi kekurangan likuiditas 15; peminjaman terhadap aset yang sesuai dapat menutupi kesenjangan waktu tanpa perlu membuktikan kekayaan bersih baru. Jika aset sebaliknya turun menjadi 80 dengan liabilitas 90, ekuitas menjadi −10: masalahnya mencakup kebangkrutan, bukan sekadar penjadwalan pembayaran. Target inflasi fiksi 2% dan inflasi teramati 4% memberikan deviasi 2 poin persentase, bukan kesenjangan tingkat harga sebesar 2%. Jika inflasi mencerminkan guncangan pasokan lemah dan biaya sementara output turun, pembatasan permintaan yang agresif dapat mengurangi tekanan inflasi namun memperdalam pengangguran. Dalam kondisi permintaan lesu dengan kapasitas menganggur, stimulus dapat mendukung output; target fiskal mungkin menjangkau rumah tangga yang terkendala, sementara perubahan moneter memengaruhi peminjam, penabung, dan kondisi keuangan secara lebih luas.
Target, kemandirian, dan wewenang darurat bervariasi antar negara; contoh fiksi 2% tidak mengklaim mandat numerik universal. Bank sentral biasanya bertindak dalam kerangka hukum dan tidak dapat menjanjikan untuk menghilangkan semua guncangan. Likuiditas darurat dapat menciptakan risiko moral jika institusi mengharapkan penyelamatan tanpa syarat; agunan, ketentuan, pengawasan, dan pengaturan penyelesaian sangat penting. Alat moneter dapat disesuaikan dengan cepat tetapi transmisi memiliki jeda waktu dan dapat melemah ketika kepercayaan atau permintaan kredit rendah. Tindakan fiskal dapat menargetkan proyek publik atau kelompok tertentu namun menghadapi hambatan otorisasi, keterlambatan penyampaian, dan batasan utang. Koordinasi kebijakan dapat mengurangi efek saling meniadakan, namun kombinasi yang tepat bergantung pada kapasitas dan jenis guncangan. Evaluasi hasil berdasarkan enam tujuan dan kelompok yang terkena dampak, bukan hanya panah AD. Panduan operasi pasar resmi Bank of England merupakan ilustrasi institusional spesifik, bukan aturan operasional universal.
Bank sentral menerapkan kebijakan moneter melalui instrumen dan pengaturan operasinya. Target inflasi menyediakan tujuan yang dinyatakan dan tolok ukur akuntabilitas, namun guncangan, prakiraan, dan jeda waktu kebijakan membuat kontrol presisi mustahil; target bukanlah bukti bahwa inflasi telah tercapai. Sebagai banker pemerintah, bank sentral dapat memegang akun dan menyediakan layanan pembayaran/perbankan; peran ini berbeda dari menentukan pajak dan pengeluaran pemerintah.